文｜資本邦

6月9日，資本邦了解到，6月8日，長沙銀行(601577.SH)公布可轉債發行預案。

預案顯示，長沙銀行此次擬發行可轉債總額為不超過人民幣110億元(含本數)，具體發行規模提請股東大會授權本行董事會在上述額度范圍內確定。

長沙銀行表示，所募資金在扣除發行費用后將全部用于支持本行未來業務發展，在可轉債持有人轉股后按照相關監管要求用于補充本行核心一級資本。

Choice統計顯示，今年以來，包括長沙銀行在內，已有三家銀行公告擬發行可轉債，擬發行規模合計為210億元。

在預案進展上，當前，除長沙銀行獲董事會議案通過外，廈門銀行和瑞豐銀行的各50億元可轉債發行預案則均已經通過股東大會審議。

除此之外，年內，已有重慶銀行和成都銀行兩家已成功發行可轉債，發行規模分別為130億元和80億元，發行時間均為2022年3月期間。

另據資本邦統計，截至目前，市場上共計存續17只上市銀行可轉債，存續規模達2905億元，占全市場437只可轉債存續規模的34.91%，遠超其他行業，為可轉債發行隊伍之中的中堅力量。

天風證券分析，相較于非銀行企業可轉債，銀行可轉債有幾點不同：1)銀行可轉債轉股率極高，已退市8只銀行可轉債轉股率為99.83%，明顯高于非銀行企業的76.81%。2)銀行可轉債債性較強，債底較厚，純債價值較高，對可轉債的價格起到一定的托底作用。3)銀行可轉債的主動下修條款觸發情形較為單一，且基本上是通過強贖促進轉股。同時由于回售相當于銀行轉債沒有達到既定轉股目標，所以銀行一般不會設置有條件回售條款。

受疫情及監管趨嚴影響，中小行補充核心一級資本訴求較強。截至2021年9月末，國有行、股份行、城商行、農商行資本充足率分別為16.84%/13.39%/12.96%/12.46%，中小行資本充足率低于大行。在宏觀經濟增長疲弱背景下，中小行盈利承壓，內源性資本補充能力一定程度上減弱。因此，天風證券判斷更多中小銀行可轉債將迎來新的發行潮。