記者 | 查沁君

日前，兩大高等教育龍頭股中教控股（00839.HK）、希望教育（01765.HK）公告稱，旗下院校2022/2023學年專升本的學額均已獲批，且大幅增長。前者同比增長70.1%至24555人；后者同比增長158%至9827人。

中教控股認為，近年招生學額連續獲大幅增加的原因主要是落實穩就業、保就業的決策部署，延長勞動人口受教育年限和增強勞動人口受教育程度，持續擴大高等和職業教育規模。

其次，新學校、已投入使用的新校區及校區擴建為規模增長提供了容量；以就業為導向的高質量課程廣受歡迎也是原因之一。

招商香港6月7日發布研報稱，中教控股專升本學額增長的主要驅動力來源于兩方面，一是現有學校42%的穩健同比內生增長；二是該集團最近并購的成都錦城學院貢獻了近40%的學額增量，該學院原為四川大學獨立學院。

希望教育也表示，加大高等教育的學位供給是一大原因，并表示加快推進校區改建升級與擴建，以提供更多學位。

除了專升本招生額外，兩家公司均透露，其普通本專科招生學額也正陸續獲得批準，預期將獲得大幅增長。

據招商香港調研，其他主要高教公司的專升本學額亦有雙位數的增速，而從歷史數據來看，專升本學額約占10%-20%的總學額。

該行認為，對高教公司而言，學額的良好增長鋪墊了學生人數的穩健增長，亦有利于提升2023財年的收入增長可見度。此外，由于畢業生面臨相對嚴峻的就業形式，通過專升本或者研究生項目繼續攻讀將成為學生選擇的熱門方向。

在職業教育政策方面，2021年10月，中共中央、國務院印發《關于推動現代職業教育高質量發展的意見》，鼓勵社會資本投資職業教育。2022年4月20日，全國人大常委表決通過新修訂的職業教育法，于5月1日開始實施。新法規鼓勵企業發揮重要辦學主體作用，對深度參與產教融合、校企合作的企業給予獎勵、稅費優惠等激勵。

北京亦于近期發布實施細則，其中提到“支持普通高中與中職學校課程互選，依法依規推動普通高中與中職學校的學籍雙向互轉”、“研究高水平應用型大學面向中職學校、專科層次高職學校的招生政策。”

這表明，職校生不僅可以讀大專，還可以上本科，或將大幅提高學生上中職學校的積極性，進一步拓寬職校生的升學渠道。

“高教行業在2021年經歷了估值的大幅下挫，年初至今未來12個月市盈率均值為5.0倍，最低估值為3月15日的3.4倍，目前為4.1倍。股價已從底部回升15%。我們看好市場信心回升下帶動的行業估值回升前景。”招商香港表示。

據兩家公司近期披露的中期業績顯示，截至2022年2月28日止的六個月，中教控股、希望教育2022財年上半年的營收分別為23.51億元、15.27億元，均同比上升29%。凈利潤分別為11.68億元、4.30億元，中教控股同比增長約40.53%、希望教育同比下降10%。

期內，中教控股獲教育部批準新增21個本科專業，總在校生人數同比增長23.4%至31萬人。希望教育總在校生人數同比增長19%至23.2萬人。

二級市場方面，或受該消息影響，公司股價應聲而漲。6月7日收盤，中教控股、希望教育分別暴漲21%、14%；6月8日延續漲勢，希望教育高開9.62%，中教控股盤中一度漲超8%。