文｜三文娛

近日，北京友寶在線科技股份有限公司（以下簡稱友寶科技）向港交所遞交上市申請，披露了旗下友寶售貨機和友唱迷你KTV的近年表現。

文創潮本文，對友唱的發展做簡要解讀。

2019-2021年，友寶在線的“其他”收入，主要來自運營友唱M-Bar自助迷你KTV，用戶可以按歌曲數量或按使用迷你KTV的時間付款，還有位于北京上海以外地區的部分用戶可以購買月票。

2019年，這部分收入為1.8億；2020年為3619.8萬元，跌去了80%；2021年繼續減少至3365.4萬元。

友寶在線表示，新冠肺炎疫情爆發后，“人們害怕于密閉空間唱歌”。

鑒于疫情對此業務板塊的負面影響，友寶在線決定，迷你KTV服務將不再為本集團的發展重點，將維持現有迷你KTV的運營，同時削減部分表現不佳的機器。

經過評估，友寶在線要對當年收購迷你KTV服務業務的商譽、物業及設備、無形資產及使用權資產確認全額減值撥備。

2016-2017年，在新三板掛牌的友寶在線分三次收購友唱股權，代價共計約1.69億元，其中最后一次是1.2億元收購20%股權，當時的友寶在線預估友唱2017年設備鋪設規模將達4萬臺，預計年營收6.88億，凈利潤1億。

迷你KTV的商業模式

截至2019年末和2020年末，友唱分別有6410和4548個點位。截至2021年末，友唱還有4097個迷你KTV，分為直營模式下的2333個以及加盟模式下1764個，遍布中國297個城市。

參照上文所示的友唱收入和毛利，可估算友唱迷你KTV單個點位近三年的收益分別為2.82萬、7959.10和8214.30元，毛利率分別為66.9%、-490.2%、19.3%。

友唱迷你KTV分為直營和加盟兩種模式，收入主要還是來自直營，2019-2021年直營模式分別占迷你KTV服務收益的94.9%、86.7%和94.7%。

直營模式下，友唱與場地所有者簽訂合作協議，期限通常為一年。場地所有者會將迷你KTV放置于指定地點以收取場地使用費加上水電費，或者每月交易商品總額的一部分（通常為50%）。

加盟模式分收益分成和購買或租用兩種，友唱認為，引入加盟商可以更快滲透到新黃金地段、有效利用加盟商的資源和網絡，從而降低成本及經營風險。

2019-2021年，收益分成加盟商分別占友寶在線的迷你KTV服務收入的5.1%、13.3%及5.3%。

2019-2021年，友寶在線來自銷售迷你KTV的收入，被劃入“供應鏈運營服務-銷售及租賃機器及/或提供硬件支援服務”和“數字增值服務-智能運營系統支援”。

對于迷你KTV業務的下滑、加盟商數量的減少，友寶在線表示計劃將資源重新集中到其他業務板塊。

友寶在線看好的方向，其中一個是家庭KTV。

2019年，友寶在線與易視騰等合資成立了視加友唱科技有限公司，用來運營家庭KTV娛樂平臺“友唱家”。友寶在線持股40%，對應認繳金額2000萬元，已實繳400萬元。