文|云酒網

國家統計局數據顯示，2021年，白酒產業規模以上企業實現銷售收入6033億元，利潤總額1702億元，產量達到716萬千升。

據云酒頭條（微信號：云酒頭條）統計，19家白酒上市企業同期實現營收3017.18億元，凈利潤1082.98億元，共計產量181.58萬千升。白酒上市企業占據整個白酒行業過半營收、六成凈利，以及四分之一的產量。

其中，1家醬香型、12家濃香型、3家大清香白酒企業的營收、凈利潤、產量總和如下：

營收分別為1061.9億元、1510.83億元、312.51億元，占比35.28%、50.19%、10.38%；

凈利潤分別為524.6億元、474.52億元、53.77億元，占比48.44%、43.82%、4.96%；

產量分別為 8.47萬千升、78.96萬千升、83.45萬千升，占比4.67%、43.49%、45.96%。

茅臺一騎絕塵、濃香陣營龐大、大清香高速增長，業內有關“醬香反超濃香”“大清香時代即將到來”的猜想能否得到印證，其他香型還有何種表現？

從上市公司業績變化，看各香型市場趨勢，云酒頭條就此（微信號：云酒頭條）進行了分析。

?醬香反超濃香？

越來越多的數據表明，醬香與濃香激戰正酣。

在醬香型白酒上市公司中，貴州茅臺一枝獨秀。年報顯示，貴州茅臺2021年營收1061.9億元，凈利524.6億元，產量8.47萬千升，分別占19家上市酒企的35.28、48.44%、4.67%。貴州茅臺以不到5%的產量獲得近50%凈利的局面，正吸引更多白酒企業入局醬香市場。

資本涌入之下，醬香型白酒產能得以快速提升。有關數據顯示，2019年，貴州規模以上企業白酒產量僅27.39萬千升，至2024年產量預計增至42.6-42.8萬千升，相當于2019年產量的1.56倍。

近兩年來，川黔兩省在醬酒產業投入上不遺余力，隨著各大酒企產能擴張計劃逐步落地，醬酒行業預計在2025年釋放約20萬千升新增產能。包括巖石股份（上海貴酒）、海南椰島等上市酒企，也紛紛選擇拓展醬酒業務板塊。

新一輪醬酒競爭掀起，醬香似乎已然反超濃香？但據白酒財報的表現來看，結果并非如此。

不可否認，就凈利潤而言，醬香較濃香略勝一籌。然而，不管從營收、產量，還是頭部企業占比來看，濃香型白酒仍有顯著優勢。

五年間，濃清醬三香整體營收規模均實現約兩倍增長。其中在濃香板塊，2021年12家濃香型白酒上市公司的營收總額為1510.8億元，比醬香型企業多448億元，其78.96萬千升的產量則在19家白酒類上市企業中占比43.49%，是醬香型企業的近十倍。

與此同時，五糧液、洋河股份、瀘州老窖作為濃香型白酒代表，在營收前五中位列三席，加上古井貢酒、今世緣、迎駕貢酒、舍得酒業，濃香型白酒共有七家企業進入凈利前十強。

從歷屆國家名酒評比結果來看，濃香對整個白酒產業的引領價值，同樣不容忽視。

1952年，首屆全國評酒會尚未劃分白酒香型，貴州茅臺與瀘州老窖已并列四大名酒。1963年，在評選出的老八大名酒中，五糧液、瀘州老窖特曲、古井貢酒、全興大曲酒，作為濃香名酒產品占據四席。

1978年底，入選新八大的劍南春和洋河大曲皆為濃香型白酒。此后兩屆全國評酒會上，濃香型白酒在十三種名酒與十七種國家名酒中，分別占有七個、九個名額。

業內人士表示，濃香型白酒作為中國白酒的核心品類，名酒數量多、龍頭實力強，其在行業內的主導地位短期難以撼動。不過醬香與濃香的濃香的擴張和增長仍在繼續，并將成為推動酒業進一步增長的關鍵力量。

?大清香時代正在路上

濃醬兩大香型對壘之外，清香型白酒的增勢不容小覷。

2021年，清香型白酒上市公司營收總額為312.51億元，占19家上市公司全年營收的10.38%，凈利潤總額53.77億元，占比為4.96%；產量合計83.45萬千升，占比為45.96%（注：順鑫農業未披露白酒產業凈利潤，不納入計算）。

從2018年到2021年的營收比拼中，TOP5白酒上市企業的固定成員為貴州茅臺、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒，濃醬清三香型齊全。其中，僅有清香型白酒的營收、凈利、產量占比呈全面上升趨勢。

自2020年開始，濃醬清三香型白酒營收、凈利、產量增速加快，就營收、凈利而言，清香型白酒的增長速度都遠高于濃、醬。

作為清香型白酒的代表，汾酒的高速發展尤為矚目。2022年一季度報告顯示，山西汾酒實現營業總收入105.3億元，同比增長43.62%；實現凈利潤37.10億元，同比增長70.03%。僅2022年一季度的營收，已超2021全年營收的50%；凈利潤已超2020全年。

業內人士分析，在白酒行業發展中，龍頭領跑將帶動整個品類中眾多品牌共同發力，形成“一超帶動 多強奮起”的格局。汾酒的持續增長，正引領著大清香復興熱潮。

然而，不可忽視的是，從濃醬清三類香型的白酒上市企業表現來看，清香型白酒雖有近半產量，但其凈利占比卻不足5%，與醬香型白酒正好相反。在云酒·中國酒業品牌研究院高級研究員、北京卓鵬品牌營銷咨詢公司董事長田卓鵬看來，大清香的未來，一定在高端。

當前，汾酒進一步提升高價位段占位能力，落實“抓青花、強腰部、穩玻汾”的產品策略；牛欄山聚焦品牌升級，建立品牌和中高端核心產品的強關聯。業內人士分析，未來5年，清香型白酒市場規模將達到1500億元，行業占比將由15%上升至20%以上，而清香在高端、次高端市場的占比，也將提升至30%左右。

?其他香型表現如何？

云酒·中國酒業品牌研究院高級研究員、獨特咨詢創始人王偉設認為，濃清醬三香之外，其它香型品類同樣值得關注。

據云酒頭條（微信號：云酒頭條）統計，近5年來，兼香型白酒僅口子窖一家上市企業，其營收、凈利、產量數額整體上升，在19家上市企業總量提升的趨勢下，占比反而縮減；老白干型白酒僅一家上市企業，其營收、凈利、產量數額及占比未出現明顯變化。

2017年至2021年，主打馥郁香型的酒鬼酒，營收從8.78億元增至34.14億元，凈利從1.76億元增至8.93億元，產量從0.61萬千升增至1.6萬千升，占比皆逐年遞增。

王偉設認為，兼香型白酒整體市場規模有望從2021的250億元增至2025年的500億元，市場競爭將推動企業前端技術的創新與融合，并塑造更高價值。

4月1日起，《白酒質量要求第11部分：馥郁香型白酒》推薦性國家標準正式實施，馥郁香型正式成為第11個國標香型。有觀點認為，隨著白酒消費多元化、個性化、差異化的趨勢凸顯，以馥郁香為代表的創新品類也將博得更多紅利。

事實上，因為釀造原料、發酵環境、釀造工藝的不同，每類香型都有獨特風味，這也是白酒稀缺價值的表現。

當前，“茅臺熱”引領“醬酒熱”的勢頭仍未改變；本就占據主要份額的濃香，正加速抱團發展堅守陣地；在汾酒的引領、牛欄山轉型的背景下，清香品類呈崛起之勢；各類香型百花齊放、又和諧統一。

白酒上市企業的香型之戰，行業與消費者將是最大贏家。