文|C2CC新傳媒

隨著新消費需求不斷涌現(xiàn)，當下消費者對化妝品不僅有功能上的需求，還追求顏值與概念。新銳品牌中諸如花西子、花知曉等憑借差異化的包裝設(shè)計出圈，延伸到其身后的供應(yīng)鏈，化妝品包材行業(yè)成為重要支撐。

據(jù)全球第二大市場咨詢公司Marketsand Markets數(shù)據(jù)，全球化妝品包裝市場規(guī)模預(yù)計2025年將增長至609億美元（約合人民幣3849.5億元)，復(fù)合年增長率為4.03％。中國作為全球第二大美妝市場，隨著包材市場規(guī)模的增長，不斷有包材企業(yè)上市擴張。

近日，新三板創(chuàng)新層公司柏星龍(NQ8330175)發(fā)布了關(guān)于董事會審議公開發(fā)行股票并在北交所上市議案的提示性公告。繼2021年11月在北交所上市輔導(dǎo)備案材料，接受國金證券輔導(dǎo)之后再次有了新動作，或?qū)⒊蔀楸苯凰瘖y品包材第一股。

毛利超3成，深耕酒類及國際化妝品包裝

據(jù)公告顯示，柏星龍本次發(fā)行股票的種類為人民幣普通股，發(fā)行股票面值為每股1元。公司擬向不特定合格投資者公開發(fā)行股票不超過1296.3萬股(含本數(shù)，不含超額配售選擇權(quán))，若全額行使超額配售選擇權(quán)，公司擬公開發(fā)行股票不超過1490.745萬股(含本數(shù))。發(fā)行底價為11.8元/股，按2021年基本每股收益0.814元估算，發(fā)行底價對應(yīng)市盈率約為14倍。

募集資金用途上，本次募集資金扣除發(fā)行費用后，將用于惠州柏星龍包裝有限公司創(chuàng)意包裝智能制造生產(chǎn)建設(shè)項目、創(chuàng)意設(shè)計與技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目，擬投入募集資金分別為2.41億元、5861.59萬元，合計3億元。

據(jù)公開資料顯示，柏星龍成立于2008年，注冊資本為5185.2萬人民幣，目前主要為酒類、茶葉、食品以及化妝品等幾大領(lǐng)域中高端消費品客戶，提供“品牌策略規(guī)劃、創(chuàng)意設(shè)計、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品交付”四位一體專業(yè)化的創(chuàng)意包裝服務(wù)。

在酒類包裝方面，柏星龍曾為牛欄山打造了高端皇家二鍋頭，還完成洋河藍色經(jīng)典系列包裝設(shè)計，截至目前，柏星龍已成功為茅臺、五糧液、汾酒、洋河、古井貢、牛欄山、板城燒鍋、勁牌、今世緣等4000多家企業(yè)打造超過4萬款產(chǎn)品、300多個品牌全案策劃，以及上千款銷量破億的大單品。

另外在化妝品包裝領(lǐng)域，柏星龍主要為國際化妝品品牌服務(wù)，直接或間接參與了路易威登、古馳、巴黎歐萊雅、伊麗莎白雅頓等多個國際知名品牌展開合作業(yè)務(wù)。

據(jù)其官網(wǎng)顯示，近期柏星龍還與璦爾博士、卡婷等國內(nèi)新銳品牌合作，主要合作形式為“限定禮盒包裝設(shè)計”，如“巴黎歐萊雅黑鉆松露禮盒”、“璦爾博士探索月球計劃中秋禮盒”、“植村秀日式和風匠心限定禮盒”等。

據(jù)其公布的《2021年年度報告》顯示，柏星龍2021年完成營業(yè)收入4.26億元，同比增長51.15%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤4222萬元，同比增長88.63%；毛利率為35.22%，表現(xiàn)可圈可點。

2022年一季度，柏星龍實現(xiàn)營收1.07億元，同比增長19.24%，凈利潤1127.40萬元，同比增長1.42%。在大環(huán)境下滑中保持增長，實屬不易。

北交所自11月15日開市以來，有81家公司成為首批上市公司。其中，除一家從事凹印版材生產(chǎn)的凱騰精工直接從新三板精選層平移到北交所，目前尚未有包材企業(yè)的身影。申請美妝相關(guān)企業(yè)也僅有伊斯佳、山西錦波生物、芭薇股份（目前已終止）、創(chuàng)爾生物4家，此次柏星龍沖擊北交所IPO，如果后續(xù)順利，則將成為北交所化妝品包材第一股。

險中求進，危機之下更需專注提升實力

隨著國內(nèi)化妝品市場規(guī)模逐漸擴大，諸如嘉亨家化、錦盛新材、翔港科技等位于化妝品產(chǎn)業(yè)上游的包材商也逐漸走向臺前。

在柏星龍發(fā)布公告前，4月26日，創(chuàng)業(yè)板上市委2022年第22次審議會議結(jié)果公告顯示，中榮印刷集團股份有限公司（以下簡稱中榮股份）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，予以過會，化妝品包材上市潮好不熱鬧。

然而，自2022年3月以來疫情反復(fù)，上海、廣州等化妝品集中地被封控對整個產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生了極大影響，加之市場消費信心指數(shù)降低，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，3月化妝品類零售總額為345億元，同比下滑6.3%。是自2020年3月以來，化妝品零售額24個月內(nèi)的首次下跌。

相應(yīng)的，化妝品包材企業(yè)同樣受其影響。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，嘉亨家化、錦盛新材、力合科創(chuàng)、上海艾錄和龍利得5家企業(yè)的歸母凈利潤均出現(xiàn)明顯下滑。

其中，錦盛新材2022年一季度報中顯示，受疫情影響，一季度營收同比僅增加3.66%，營業(yè)成同比增加16.89%。一季度毛利率為19.27%，相較于去年同期毛利率28.40%，毛利率下降幅度較大。

上海艾錄和龍利得的歸母凈利潤分別下滑25.7%、9.51%，近年來營收規(guī)模排在前列的中榮印刷在2022年1-3月，由于受到天津等地新冠肺炎疫情的影響，其營收也同比下滑1.44%至5.74億元。

此外，據(jù)嘉亨家化發(fā)布的上市以來首份半年報顯示，公司營業(yè)收入為5.14億元，同比增長31.13%；凈利潤為3719萬元，同比減少6.72%。

面對上游原料漲價與下游訂單量下滑的前后夾擊，化妝品包材商的日子屬實不太好過。柏星龍選擇在此時沖擊IPO，并能在2022年一季度保持營收增長，對包材行業(yè)來說無疑是一針鎮(zhèn)定劑，為抗擊惡劣大環(huán)境下的從業(yè)者帶去一些信心。

除柏星龍沖擊IPO外，前不久，國內(nèi)知名彩妝工廠蘇州艾妍生物科技有限公司70%的股份被意大利美妝企業(yè)Gotha Cosmetics收購，國內(nèi)最大彩妝包材商HPC獲國外投資公司青睞，完成國內(nèi)美妝史上最大手筆收購案。

國外資本動作頻頻，都表明了中國化妝品包材擁有強大的實力與優(yōu)勢，如柏星龍就累計獲得國際大獎106項，打造超過30000款產(chǎn)品，多次獲得莫比烏斯、Pentawards、德國紅點、德國IF等國際大獎。

目前整個產(chǎn)業(yè)鏈正在歷經(jīng)創(chuàng)傷期，包材商只有專注提升自身服務(wù)與設(shè)計制造水平，才能在下滑的市場環(huán)境中站穩(wěn)腳跟，度過危機時刻。