文|青眼

繼國際香料有限公司（IFF）與杜邦N&B完成業務合并后，又有2家原料巨頭公司將進行合并。

今日，帝斯曼DSM與芬美意Firmenich發布消息稱，兩家公司將合并為一家新公司：帝斯曼-芬美意（DSM-Firmenich）。按照當前兩家公司合計銷售額833億元，新公司將成為全球香精香料的第一企業，也將是今年來化妝品原料領域最大合并案。

兩家公司年銷售額合計833億元

公開資料顯示，芬美意成立于1895年，總部位于瑞士日內瓦，是世界上最大的私營香精香料公司，擁有127年的家族經營歷史，以專注于香水、香精和配料為主。帝斯曼總部位于荷蘭，是一家擁有150多年歷史的國際性營養保健品、化工原料和醫藥集團。

根據帝斯曼和芬美意雙方達成的業務合并協議稱，兩家公司的合并旨在建立營養、美容和健康領域的領先創新合作伙伴“帝斯曼-芬美意”。此次合并將把芬美意的香水業務與帝斯曼在健康和營養產品組合以及科學專業知識進行結合、互補。

協議稱，新公司帝斯曼-芬美意將在瑞士進行注冊、在荷蘭的阿姆斯特丹泛歐交易所上市，并將在瑞士和荷蘭設立雙總部。

根據交易流程，帝斯曼-芬美意成立之初，帝斯曼各股東將擁有新公司65.5%的股份，芬美意各股東將擁有34.5%的股份，獲得250億元現金。

此次合并交易將通過公開發售帝斯曼股票以換取帝斯曼-芬美意股份（1:1交換比率）以及芬美意向帝斯曼-芬美意出資以換取帝斯曼-芬美意股份和250億元現金來實現，預計最終于2023年上半年完成。

正所謂強強聯合。據悉，帝斯曼（不含材料業務，該業務今年已出售）在2021年銷售額為521億元人民幣；同期，芬美意則實現了312億元的銷售額。也就是說，這2家公司的年銷售額合計為833億元。

香水美容業務為236億

協議稱，合并后的帝斯曼-芬美意將有香水美容、食品飲料、健康營養與護理、動物營養與健康4個高性能和互補的業務，且每個都處于領先地位。據悉，帝斯曼-芬美意成立中期有望實現每年5%-7%的可持續有機銷售增長。

其中，合并后香水美容部門總收入為235.84億元人民幣。芬美意的香水和原料業務將通過同帝斯曼的個人護理和芳香業務合并，進一步拓展兩個企業在美容市場的占比。消息稱，合并后的香水美容部門，將在芳香成分企業中居于領先地位，同時將擁有高端的可再生、天然、可生物降解等技術。

目前，這兩家公司共擁有15個全球研發機構，并包括了約2600個專利家族的1.6萬多項專利組合。協議稱，帝斯曼-芬美意的核心將是深度科學能力，在生物科學、發酵、綠色化學、受體生物學、感官知覺和配方方面具有重要的競爭能力，并通過分析科學、數據科學和人工智能得到增強。

值得一提的是，兩家公司合并后，帝斯曼監事會現任主席Thomas Leysen將被任命為帝斯曼-芬美意主席，芬美意現任主席Patrick Firmenich將被任命為副主席。帝斯曼現任聯席首席執行官Geraldine Matchett和Dimitride Vreeze，將被任命為帝斯曼-芬美意的聯席首席執行官(分別包括首席財務官和首席運營官的職責)。芬美意Taste&Beyond部門現任總裁Emmanue lButstraen將被任命為首席整合官。

第一之爭

每當經濟周期或是產業技術變革迎來關鍵拐點，巨頭們基本上都會通過兼并、合并、拆分重組等方式來占領市場。近兩年，強生“分家”、聯合利華曾開價4000多億收購舒適達母公司消費者保健業務……巨頭們之間的分分合合層出不窮。

原料領域也是如此。譬如，曾經的藥品、醫療診斷工、香精香料等領域的巨頭企業羅氏Roche先是在1963年收購了奇華頓香精香料公司，后又為專注于醫療業務的發展，分別在2000年和2002年剝離了香水和香精、維生素與精細化學品兩大業務，奇華頓被拆分獨立。

去年2月，IFF完成對杜邦營養與生物科學（N&B）的業務合并。據悉，該交易于2019年12月15日首次宣布，即IFF以1746億元實現與杜邦N&B的業務合并，并成為一家全球領先的食品、飲料、家庭和個人護理、健康和養生原料供應商。合并后新公司的市值一度達到3029億元，目前該公司的最新市值為2260億元。

新IFF從傳統的香精香料，走向了更加豐富的產業結構，也走到了香料第一的位置。據IFF 2021年年報顯示，公司凈銷售額為777億元，與上年同期相比增長129%。IFF表示，銷售額大增的主要原因為公司與杜邦N&B合并。

據悉，同時期，奇華頓與德之馨的年銷售額分別是465億和273億元，兩家加起來尚未超過新IFF。

而今，帝斯曼又通過與香精香料家族企業芬美意的合并，一躍成為了行業龍頭企業。并一舉反超新IFF，帝斯曼-芬美意將坐上第一交椅。就日化香精香料領域而言，帝斯曼-芬美意（236億元）也超過了IFF 150億元的銷售額，全球香精香料市場格局將再次被重構。

注：文內貨幣均已換成人民幣。