記者｜張喬遇
根據CSIA的數據，2011至2020年，我國集成電路設計產業市場規模復合增長率為24.48%，高于全球集成電路設計產業整體年均復合增速21.79%，2020年國內集成電路設計產業市場規模達3,778.40億元。
近日，模擬芯片商深圳市微源半導體股份有限公司（簡稱：微源股份）遞交了科創板申請材料。據界面新聞記者了解，公司是一家“夫妻店”，除了實控人持股比例較高外，公司IPO前股東入股價格較兩個月前翻了6倍。
目前，微源股份的產品型號已超過1,000種，涵蓋電池管理、PMU、電源轉換、接口保護、P-Gamma、Level Shifter、運放和協議芯片等產品系列。但上市前公司前五大客戶變更較為頻繁，部分大客戶公司參保人數不足10人，最低的僅2人參保。
報告期（2019年至2021年），公司還存在轉貸、關聯方資金拆借、不規范第三方回款等內控問題。
股東入股價格兩個月漲6倍
公司前身為微源有限。2010年6月24日，自然人戴興科和自己的大舅子劉建國決定共同出資50.00萬元，設立微源有限，其中戴興科以貨幣出資45.00萬元，劉建國以貨幣出資5.00萬元。
戴興科、劉青華夫婦為公司實際控制人。截至本招股說明書簽署日，戴興科直接持有微源股份46.02%的股份，并通過擔任科創達合伙、華創達投資的執行事務合伙人間接控制公司23.42%表決權股份，同時也是公司控股股東。其中，科創達合伙、華創達投資均為公司員工持股平臺。
劉青華直接持有公司6.42%的股份，并通過科創達有限控制公司3.75%表決權股份。戴興科、劉青華夫婦合計控制公司79.62%的表決權股份。
需要指出的是，二位實控人親屬也參股其中。戴興科兄弟戴興化持有科創達合伙7%的合伙份額，戴興科堂妹戴云持有科創達合伙1.38%的合伙份額；劉青華哥哥劉建國持有科創達合伙4.91%的合伙份額，公司是一家家族控制的企業。
值得注意的是，2020年10月，微源有限報告期第四次增資中，新增股東蘇州勤合、武漢順贏、深創投、創新一號基金、武漢順宏以現金認繳，以14.71元/注冊資本的增資價格入股，認繳新增注冊資本571.06萬元，增資后公司注冊資本為7369.38萬元。
隨后2020年12月，股改后的微源股份召開股東大會將注冊資本從9,528.82萬元增至9,765.24萬元，新增注冊資本由新增股東溫潤振信、溫潤成長、橫琴齊創、中電科、寧波藍郡、嘉興匯譽以及股東深創投、武漢順贏、武漢順宏等以現金認繳，增資價格均為94.45元/股，較2個月前（2020年10月）14.71元的增資價格相差6倍。
大客戶參保人數僅2人
微源股份是一家Fabless模式下高性能模擬芯片產品研發、設計和銷售的集成電路設計企業。公司模擬芯片產品分為電源管理芯片和信號鏈芯片兩大類，覆蓋智能家居、汽車電子、智能便攜、醫療健康、屏幕顯示、無線通訊等下游市場領域。
公司表示，目前旗下產品已應用于京東方、華星光電、惠科、小米、OPPO、三星、彩虹、創維、索尼、哈曼等企業的產品中。
2019年至2021年微源股份營收分別為1.51億元、2.37億元和4.35億元，三年收入復合增長率達69.67%；扣非后歸母凈利潤分別為1480.05萬元、4462.70萬元和1.31億元。這期間，微源股份90%以上主營業務收入來自電源管理芯片，包含電池管理芯片、PMU、電源轉換芯片和接口保護芯片等。
公司產品銷售采用“經銷為主，直銷為輔”的銷售模式，2019年至2021年，經銷模式實現的主營業務收入的占比分別為66.43%、79.83%和87.29%，穩中有升。
界面新聞記者注意到，2019年至2021年，微源股份前五大客戶銷售收入占總收入的比重在20%-35%區間內，但五大客戶變動較為頻繁。
其中，2020年公司前五大客戶變動了兩家，第一大客戶由深圳市海派特光伏科技有限公司變為信和達；第二大客戶也變更為深圳市壹嘉創科技有限公司；2021年公司客戶再次變更兩家，新增大聯大和深圳市福伯特電子有限公司。
此外，根據天眼查官網顯示，公司前五大客戶中深圳市壹嘉創科技有限公司參保人數僅2人，深圳市凱創芯科技有限公司、上海研尚電子科技有限公司兩大客戶的參保人數均只有7人。
轉貸、第三方回款、關聯方代付公司費用等多處不規范
據悉，公司關聯方科創達合伙和劉青華因為自身資金需求，多次向微源股份進行資金拆借，2019年科創達合伙向公司借入100萬元資金；劉青華借入250萬元資金；2020年，科創達合伙又向公司借入100萬元。此前微源股份還通過戴興科借入資金500萬元。除關聯方拆借，戴興科還為微源股份代付少量款項。
另微源股份還存在“轉貸”、關聯方資金拆借、關聯方代付員工工資及公司費用、第三方回款、現金交易等多種內控不規范情形。
報告期內，為滿足貸款銀行受托支付的要求，微源股份通過供應商取得銀行貸款1,500.00萬元，再根據實際付款需要將款項用于公司日常經營。而轉貸對象為與微源股份存在真實交易往來的供應商，據公司披露，通過轉貸方式取得的資金最終仍然用于采購款支付等日常經營活動。2020年11月，發行人結清了該項貸款本息。
2019年至2021年，微源股份還發生不規范第三方回款，金額分別為216.30萬元、552.71萬元和516.83萬元，占當期營業收入比例分別為1.43%、2.33%和1.19%。
對此，微源股份表示主要是為部分客戶為了提升資金的周轉效率及款項結算的便利，從自身的商業習慣出發，統籌安排其關聯方、合作伙伴代為支付發行人貨款。公司此類客戶通過第三方回款本質上系為了推進合作雙方的經營業務正常開展，具有商業合理性。
此外，公司還有少額通過現金銷售的情形。