文|伯虎財經 暮照

“你一票，我一票，心凌80還能跳……”

最近，相信很多人都被王心凌刷屏了。5月20日，湖南衛視舉辦的節目《乘風破浪的姐姐3》首次播出，王心凌憑借初舞臺一首經典歌曲《愛你》實現播放量超過700萬，上了微博熱搜。

隨之而來的，是粉絲瘋狂的打榜行為。有媒體報道，王心凌的中年男粉甚至買爆了芒果超媒股票。

開局就迎來如此高的熱度，這一波，芒果超媒贏麻了。

01 被芒果超媒承包的夏天

在愛奇藝被傳裁員15%-20%，騰訊杭州在線視頻全部裁員時，芒果超媒這家公司卻在悶聲干大事。

近日，39歲的王心凌以一首《愛你》火遍全網，不少80、90后粉絲大呼“爺青回”。

這也讓《乘風破浪的姐姐3》背后上市公司芒果超媒股價瘋狂，“心凌男孩”紛紛爆買芒果超媒股票以支持，芒果超媒19天漲32%，市值猛漲170億。

5月24日，芒果超媒盤中漲幅一度擴大至10%，截至收盤漲幅5.46%，當天成交總額10.54億元。

王心凌意外帶火“概念股”的同時，重倉基金也“出圈”了，許多基民表示要通過買基金的方式應援偶像。在某只重倉芒果超媒的基金討論區里，許多基民就表示“為了王心凌沖一把”。

 

據相關數據顯示，在第一期節目上線前，《浪姐3》便已經拿下了全端超過107個熱搜，光是微博雙榜熱搜就有68個以上，而在官宣陣容時，節目就迅速登上了微博綜藝影響力榜榜首。

開局就迎來如此高的關注度，芒果超媒這個夏天可以說是“綜藝卷王”，把流量牢牢攥在了手里。

比如，4月24日湖南衛視、芒果TV聯合香港TVB制作的大型港樂節目《聲生不息》，可以說是音綜界的一匹黑馬，首播上映6個小時播放量就上億。

甚至一度被網友們稱贊，這部綜藝早已超過一些巔峰時期的綜藝，包括《中國好聲音》，還有《天賜的聲音》等。

音綜節目出來后，生活類綜藝節目也相繼推出。4月29日湖南衛視的王牌綜藝《向往的生活6》也開始播出，第一期播放量就超3億。

幾大王牌節目緊握在手，芒果超媒也算揚眉吐氣了一番。要知道，芒果超媒2022年一季度業績出現明顯下滑，一季度營收31.24億元，同比下降22.08%；歸母凈利潤5.07億元，同比下降34.39%。

這是芒果超媒自2018年以來，首次出現一季度營收、凈利潤同比雙降態勢。

芒果超媒給出的解釋是：“一方面是由于新冠疫情反復，影響內容生產進度，導致芒果TV一季度重點綜藝節目排播延后；二是上年同期基數相對較高。”

那么，《乘風破浪3》能否延續“浪姐”佳績，為芒果超媒在資本市場上的表現提振？靠王心凌背后的男人堆起的市值，芒果超媒能繼續高開高走嗎？

02 芒果超媒能支棱起來嗎？

《乘風破浪3》熱度之所以如此之高，少不了前兩季《乘風破浪的姐姐》（以下簡稱“浪姐”）的帶動。

2020年，“浪姐”以爆紅的姿態席卷市場，6月12日開播當日，芒果超媒市值沖破千億，成為A股市值最高的文化傳媒公司。

而浪姐2在招商成績上創下了“行業之最”，一開播贊助商就有15個，廣告收入至少4.3 億元。

那么浪姐3呢？據時代周報不完全統計，《乘風破浪3》僅吸引了金典、合生元、斯維詩、力士、德芙、護舒寶這6個廣告客戶。

其一是浪姐第二季的口碑下降，導致內容市場號召力折損；其二是受到宏觀環境不佳和一季度綜藝大盤遇冷的影響，今年各視頻平臺的招商情況都受到了沖擊。

“《浪姐3》的冠名費用我猜測可能在1-1.2億元的區間，最高不會超過1.5億元”，一位視頻平臺負責招商的人士表示，贊助的核心在于冠名，除了冠名，合作伙伴級別的品牌費用都不會太高。

早在今年以來，芒果超媒的股價就跌去了近四成，與2021年高點下跌超過六成。除了新冠疫情反復影響內容生產進度，業績低迷也是導致股價腰斬的重要因素。

目前，廣告收入是芒果超媒的核心收入來源之一。去年，公司廣告收入為54.53億，占營收比重為35.35%。

然而，因疫情反復、經濟下行壓力加大，廣告行業景氣度有所下行。2021年，退出綜藝投放的品牌廣告主數量超過了740家。

盡管廣告收入下降，但在愛奇藝、騰訊視頻、優酷都仍然大幅虧損的時候，營收規模僅有愛奇藝一半的芒果卻依舊實現了盈利。

據統計，2018-2021年其實際扣非凈利潤分別為10.21億元、11.17億元、14.95、21.4億元，均超過業績承諾。對芒果超媒而言，芒果TV是最大的營收來源，營收占比一度達總營收的60%以上。

為什么芒果TV營收如此高？芒果TV背靠湖南廣電，依托于湖南衛視的支持，它每年能以極低的成本獲得衛視方的內容，內容的穩定輸出也保證了它的盈利性。

截至2021年年底，芒果超媒擁有26個節目制作團隊、29個影視制作團隊和34家“新芒計劃”戰略工作室，2021年芒果TV上線自制綜藝節目超過40檔，上線各類影視劇170部。 

雖然，芒果超媒擁有多系列王牌綜藝，但是在劇集方面卻十分薄弱，頭部劇集領域嚴重缺位。2021年的云合連續劇有效播放霸屏榜中，前20席位中芒果TV入圍數量為0部。

在劇集方面的話語權缺失，讓芒果超媒如坐針氈。2021年8月完成的45億元定增，其中將有40億元將用于內容資源庫擴建項目，計劃采購6部S級影視劇的網絡獨家版權，并自制（含定制）11部A級影視劇版權、自制18部S級綜藝節目版權。

再一個，處于第二梯隊的芒果超媒和長視頻巨頭相比還是有很大距離。

首先，會員規模不大。根據芒果超媒財報來看，截止2021年末芒果TV有效會員數達5040萬，較2020年末增長139%。雖然有所增長，但其相比愛優騰乃至B站的會員規模相差甚遠。

接著，用戶群體過于單一。由于綜藝內容更加貼合女性，自制劇也主打青春與甜寵，難以吸引多圈層用戶，年輕女性觀眾無疑是他們收視中的主力部分。而長此以往，一旦芒果超媒內容形式有所變化，也易導致用戶流失。

相比之其它影視綜藝內容均衡的平臺，芒果超媒的綜藝能力一直讓人嘆為觀止。但成了綜藝敗也綜藝，芒果超媒的問題依舊難以解決。

03 芒果超媒要成為下一個迪士尼？

王心凌的再次翻紅，無疑給芒果超媒帶來了巨大流量。但心凌男孩能支棱起芒果超媒的市值嗎？

從《爸爸去哪兒》到《歌手》再到《乘風破浪的姐姐》、《披荊斬棘的哥哥》，芒果旗下的爆火綜藝不少，但均是基于邀請知名明星參加節目的形式，借助明星流量推動熱度。

但依賴明星也意味著風險。去年哥哥們在節目里乘風破浪，芒果后期在節目外披荊斬棘。先是霍尊深陷私生活爭議，芒果后期剪得仿佛節目從未出現過這個人；再是節目中段，李云迪嫖娼被捕，節目組需要緊急下線8集節目，連夜將李云迪的畫面剪掉或者加上馬賽克。

即使被強調多次內容為王，明星仍是招商的硬通貨。如何擺脫依賴明星流量的困境，芒果超媒至今無解。

那么，芒果TV的未來在哪里？如何走出一條不同于愛優騰的路子來？

芒果TV在IP開發上值得一提，它把綜藝從線上開發到了線下。比如明星大偵探從全明星的節目，衍生到了素人節目，再開發周邊產品，最后開發線下門店。

而這個，也是愛優騰做不到的，這頗有點迪士尼的感覺。

芒果超媒旗下有7家公司，緊緊圍繞著IP為核心，芒果TV主營視頻業務、快樂購為電商業務，芒果互娛為互聯網游戲公司，天娛傳媒做藝人經紀業務，芒果影視和芒果娛樂為影視娛樂公司。

實際上這些板塊圍繞了從圈內到圈外，開展了文旅、綜藝、影視、游戲、藝人、動漫、有聲廣播劇、電競、知識付費等業務，形成了全產業鏈的一個開發。

 

比如，早在2014年，其綜藝節目《爸爸去哪兒》就做了內容產品的開發，包括院線電影、游戲、同時拉動了文旅產業，拍攝地也變成了網紅打卡地。據相關數據統計，《爸爸去哪兒》一檔節目就創造了上百億的產業，成為芒果打造IP的成功案例。

可惜的是，因為相關政策出臺原因《爸爸去哪兒》也被迫下架。

伯虎財經認為，雖然芒果超媒5040萬的會員數與優愛騰相比還有些距離，但影響不大，畢竟它的模式來自版權的復利而非會員增長的賦能。芒果超媒未必要像愛優騰一樣成為下一個“奈飛”，反而可以參考對一個IP進行持續周邊研發的迪士尼。

畢竟，芒果超媒與優愛騰并不是一個規則下的對手。雖然他們確實面臨一樣的困境，短視頻沖擊，長視頻增長邏輯的變化等等，但不論是出身，還是打法，不論是流量的來源，還是影視和綜藝的配比，芒果超媒都要根據自身情況來定。

芒果超媒要戰勝的，是過去那個自己。

參考來源：

1、毒眸：芒果超媒的對手，不是優愛騰

2、韭菜財經：芒果超媒的對手，不是優愛騰

3、全球財說：王心凌男孩開啟心動模式！芒果超媒“姐姐哥哥”支撐綜藝，劇集嚴重缺位！