文|Tech星球 楊曉鶴

2022年，互聯網公司集體遭遇增長怠速、降本減出，以及中概股絞殺的多重不利因素。

5月26日阿里公布的財報，算是為市場帶來一些好消息。其中，阿里云EBITA利潤從2021財年的虧損22.51億元改善為2022財年的盈利11.46億元，這是阿里云成立13年來首次年度盈利，也是國內唯一實現盈利的云服務商。

一直以來，以云計算、AI、芯片等技術為主要的創新領域，逐漸成為互聯網下半場的增長引擎，如今在堅持10余年后，頭部的阿里終于證明這條路可行。

而且，這份成績來得正是時候。眾所周知，國內互聯網紅利正趨于消失。在用戶與業務增長乏力下，資本對互聯網公司不確定性的顧慮，導致后者市值正急速下降。根據中國信息通訊研究院的數據顯示，截至2022年3月底，我國上市互聯網企業總市值為9.9萬億元，較去年年底下降20.2%。2021年四季度，我國上市互聯網企業營收為9863億元，同比增速為12.9%，較上年同期下降8.3個百分點。

20年前，納斯達克從最高點的5048點跌到了1114點，縮水了78%，兩年間市值共蒸發了5萬億美元，Netscape、yahoo、worldcom等公司都遭遇了重創，但也鍛煉出了微軟、亞馬遜等公司穿越周期的能力。

如今，國內互聯網企業享受到生產關系變革帶來的巨大流量紅利，但也較早意識到提升科技硬實力的必要性。透過最近的財報季，透視哪些公司具備跨過互聯網“中等收入陷阱”的能力，則顯得比較有意義。

Tech星球通過對近期護互聯網公司發布的財報數據粗略計算，發現盡管當前發展環境仍然充滿冷意，國內互聯網Top 10 公司2021年總研發投入，仍然接近3000億元，研發投入基本保持30%以上的增幅速度。其中阿里巴巴最高已經達到1200億元，在國內排名第一。

這些數千億的研發投入，能否成為互聯網公司動能轉化后的發展支撐力?

燒錢背后的謀劃指向

無可否認，互聯網正進入更正常的發展節奏。

據中國信通院數據，受互聯網流量紅利褪去，宏觀環境變化以及疫情反復等多重因素影響，2021年Q4我國上市互聯網企業總營收為9863億元，同比增長12.9%，較去年同期下降8.3個百分點。

盡管營收增速在下降，但大家都在加大投入，以期實現“深蹲”后的更高躍起。

具體來看，2022財年，阿里巴巴總收入為收入為人民幣 8530.62 億元，不按美國通用會計準則計算，凈利潤為人民幣1363.88 億元。在電話會上阿里披露，過去一年，阿里巴巴技術投入超過1200億元人民幣，研發投入占營收比例達到14%。

騰訊Q1財報數據創營收、凈利增長水平創近十年季度新低。但騰訊研發投入仍在增長，為153.83億元。百度2021年營收1245億元，核心研發費用221億元;網易2022年第一季度財報，研發投入34個億。

互聯網大廠急劇提升研發投入占比，背后的深意也是為了改變流量廣告為主的營收模式，真正建立多元化、健康的營收體系。從阿里的“云計算和互聯網基礎設施”和“云計算”兩項收入看，雖然分別僅占12.1%和7.68%。但如果從亞馬遜看，AWS云服務以 15% 左右的收入份額貢獻超30%的利潤。剛開始盈利的阿里云，未來也將成為阿里的盈利擔當。

和阿里巴巴的轉型思路一致，互聯網公司最高千億，最低百億的燒錢投入，集中在了云計算、AI、量子計算、芯片、5G、自動駕駛、機器人等領域，都是為了在互聯網下半場建立起新的增長曲線。

但技術研發的投資周期長，投資重，回報見效慢，需要堅定的信心。

回想2009年，阿里云因為過于燒錢且看不到前景，在內部遭到質疑，馬云站了出來力挺阿里云，表示將一年投入10億一直投10年，到時候不行再說。2017年成立達摩院時，阿里也承諾三年投入1000億元進行長期建設，對技術的堅定投入決心史無前例。

從現階段數據來看，經過多年高強度投入，阿里的確已經完成比較全面和深入的技術布局。目前，阿里在全球設立了七個研究中心，布局超過16個底層技術領域，開源技術項目達到3000個，這一數量在國內互聯網公司中首屈一指。阿里還累計在戰略性新興產業獲全球發明專利授權超1萬件，近三年專利投入超過60%集中在云計算、人工智能、芯片等硬核領域。

從整個行業看，這些為技術燒錢換來的增長也十分可觀。

回到2000年，彼時中國企業在《財富》世界500強名單中數量僅有9家。當時美國和日本上榜企業的數量分列冠亞軍，分別為179家和107家，中國在榜上排名最高的是中國石化，也僅僅排在第58位。

統計數據顯示，2021年的《財富》世界500強中，中國共有143家企業上榜，比上一年增加11家，蟬聯上榜企業最多的國家，美國共有122家公司入圍，國內上榜企業主要集中在互聯網領域。

萬億費用研發出了啥

從2015年開始，互聯網企業集體開始布局云、AI等數字生產力，研發投入逐年水漲船高，粗略計算至今已經有 1 萬億元的投入，如今也到了階段性檢驗成果的時候。

阿里的研發投入路徑比較清晰，認準了數字經濟這條路，就在云、端、底層等領域構建了軟硬一體的發展模式。讓業務上云，讓AI提升云的智能，在自研芯片中運算，實現這些夢想主要依靠阿里云智能、達摩院、平頭哥半導體公司的科技鐵三角。

阿里巨額的投入，也換來了重大的進步，行業研究機構Gartner發布2021年全球云計算IaaS市場份額數據，阿里云依靠自研的飛天操作系統，市場份額排名全球第三，連續六年實現份額增長;同時，阿里云排名亞太市場第一，市場份額為25.53%。

而達摩院則在自動駕駛、量子計算、AI大模型等領域逐漸有建樹。比如小蠻驢是阿里為“最后三公里”自研的L4級自動駕駛產品，目前已配送超1000萬單，刷新國內末端物流紀錄。據悉，達摩院已啟動自動駕駛卡車“大蠻驢”研發項目，探索公開道路自動駕駛技術，這些技術產品都將對物流發展產生重大影響。

阿里自身的電商、物流、金融業務本身體量足夠大，將這些技術產品內部適用后，拓展到全行業，是非常扎實的履帶前進策略。

而騰訊研發集中在數字文創和數字經濟，屬于兩條路發展的策略。

數字文創集中在騰訊AI Lab、多媒體實驗室、幻核等創新業務部門中。比如騰訊自主研發的編解碼技術擁有超100項國際編解碼專利，正推進未來的VR直播等技術研發。

騰訊的數字經濟也初見雛形，2021年，騰訊發布分布式云操作系統遨馳，單集群支持10萬級服務器;騰訊云分布式數據庫TDSQL，幫助20余家金融機構實現核心系統國產化。

雖然協同效應不明顯，但橫跨兩個重大市場，也能保證騰訊的基本盤足夠大。

百度則是押注AI為互聯網下一幕，在自動駕駛、智能云、AI開放平臺等領域均有布局。其中，百度智能云業務營收同比增長45%，第一季度，蘿卜快跑提供了19.6萬次乘車服務。同時飛槳開發者社區有477萬開發者，服務了18萬家企業。

過去，百度深陷搜索和信息流廣告增速下滑的問題困擾，一直在苦等AI大規模商業化。從目前數據看，AI已經漸成第二曲線的趨勢，自動駕駛等業務正逐步產生商業化收入。

其他諸如京東則在過去五年，將近800億投入研發，持續聚焦人工智能方面的熱點創新領域和應用場景;穿越過第一個互聯網泡沫的網易，也在不斷加強研發投入占比。

在大眾消費者眼中，大廠很多時候是在不務正業，阿里在搞量子計算，百度在造車，騰訊在做虛擬偶像，但實際上，上萬億的技術研發投入，數字經濟的內核已經悄然發生轉變。

未來和現在如何平衡

以快著稱的互聯網，如今正在學會慢。

阿里從2009年開始做云計算相關研發，直到2022財年，阿里云才迎來13年來的首次全年盈利。而從90年代成立芯片設計中心到能與高通上同一張牌桌的水平，華為用了近30年。

對于很多未知性巨大的領域投入，以及當下急需突破的核心技術，互聯網公司都是如何平衡呢?

在一次阿里內部業務會上，阿里云智能總裁、達摩院院長張建鋒曾同下屬們討論戰略，試圖解答該做什么不該做什么。他說，“什么是戰略?戰略就是讓你有恐懼感的問題，比如量子計算。”讓他有恐懼感的一個場景是，“有天，阿里巴巴買再多的服務器、芯片，都算不過一臺量子計算機。”

達摩院因此投入到極具探索意味的量子計算領域，2018年研制成功的量子電路模擬器太章，成為挑戰量子霸權的最先行者;進化的太章2.0，則可大幅降低資源消耗。2個月前，達摩院公布新型量子比特芯片實現99.72%的兩比特門操控精度，達到此類比特全球最佳水平。

而對于當下的場景痛點，阿里通過技術創造的新產品，解決了不少實際問題。

比如，在很需要老師傅的工業領域，阿里AI進入了不少特大型鋼鐵企業，將鋼板表面缺陷檢出率從人工的90%提升到了98%;全國還有近30個城市的100座垃圾焚燒爐用上阿里云AI技術提升發電量。在需要復雜計算的氣象領域，達摩院AI Earth已經在水利部、國家氣象中心、生態環境部等機構投入應用。

達摩院量子實驗室負責人施堯耘曾形容，這種狀態是“務實的理想派”，其實是聚焦未來的遠景，然后不斷的focus(聚焦)。也就是，技術往往從難處入手，而落地則從下沉場景入手。

這與國外的一些互聯網巨頭風格明顯不同，Google有著名的X 實驗室。這座實驗室主導的項目都極具創意和前瞻性，也有一些被內部稱為“Moonshot(登月項目)”，這些天馬行空的項目，有太空電梯和互聯網熱氣等夭折的項目。

相比之下，國內互聯網企業的研發投入相對更聚焦、應用更接地氣，他們從去IOE的IT安全出發，再投入到數字經濟變革中。

當然，也需注意到，中國互聯網公司與國際巨頭間仍有差距。相比谷歌等企業動輒超千億研發支出，國內大廠研發投入普遍還是百億區間爬坡，中國互聯網企業還需更多的努力。