文|清流工作室 梁耀丹

兩年前，貴州前首富姜偉違規占用老牌藥企貴州百靈（002424.SZ）巨額資金，曾引起一時轟動。如今，相似的“掏空上市公司”劇情在貴州百靈上演后，再度引來了深交所的問詢。

5月20日，深交所對貴州百靈下發了2021年年報的問詢函。問詢函一開頭，深交所就主動問及了2021年1月至3月期間姜偉再度違規占用上市公司資金的具體細節。5月20日，遲遲未作出回復的貴州百靈公告稱，將延期回復深交所的問詢函。

貴州百靈實控人姜偉曾幾次登上貴州富豪榜首，然而，近年來貴州百靈公告卻頻頻顯示，姜偉家族資金告急，甚至不惜多次占用上市公司巨額資金。

清流工作室復盤姜偉此前聯手供應商“掏空”上市公司的過程發現，盡管貴州百靈聲稱這部分供應商與控股股東、實控人均不存在關聯關系，但清流工作室發現，部分供應商與姜偉旗下公司工商聯系電話、地址重合，均疑似姜偉的“自己人”。

除了占用上市公司資金，姜偉家族疑似還通過與上市公司的交易變相為自身輸送利益。

清流工作室調查發現，貴州百靈至少有兩起“非關聯交易”，交易對象背后均隱現姜偉的身影。此外，過去一年里，貴州百靈還分別耗資2.08億元和6100萬元，接手了姜偉家族的百靈溫泉酒店以及持有的貴州銀行(06199.HK)股份。其中，百靈溫泉酒店的經營狀況顯示，在疫情的影響下，酒店的收入已出現大幅下滑；而貴州銀行赴港上市已有兩年多時間，但股價一直在發行價上下波動，業績表現也平平無奇。

連續三年掏上市公司口袋

貴州百靈成立于1999年，2010年頂著“苗藥第一股”光環在深交所上市。公司主打中成藥，如心腦血管類藥物“銀丹心腦通軟膠囊”、維C銀翹片、咳速停糖漿及膠囊、小兒柴桂退熱顆粒等。

上市后，貴州百靈一度經營得風生水起，公司股價也不斷攀升，幾度將實控人姜偉推上貴州首富寶座。

另一邊，姜偉在上市公司體外跨界投資了多個產業——如酒店、地產開發、新能源、餐飲、飛機制造等等。也是在這些跨界投資的同時，

自上市起，姜偉就頻繁將高比例的股票質押用于融資。

也許是因為跨界的生意并不好做，又也許是因為貴州百靈近年來業績不振而股價走低，在“股票高質押游戲”下，姜偉疑似陷入了資金困局。于是，就有了后面姜偉屢屢違規占用上市公司的故事。

貴州百靈公告顯示，2021年1月1日至3月31日，姜偉累計占用貴州百靈公司資金4.18億元，但截至2021年4月28日，姜偉已歸還所欠貴州百靈公司全部資金及利息。

但是，這實際上并不是姜偉第一次將手伸向上市公司的錢袋。

2020年，姜偉占用了上市公司資金12.29億元。據披露，其中，有6.11億資金是上市公司支付供應商貨款，供應商再將其劃轉至姜偉使用；有3.09億資金是上市公司支付市場人員備用金，市場人員再將備用金劃轉至姜偉使用；有2.91億是公司開出商業承兌匯票給供應商，供應商將票據貼現后將資金轉給姜偉使用。

在更早的2019年，貴州百靈更是一共有超過20億資金流向了第三方供應商，其中4.92億資金最終裝進了姜偉的口袋。

根據披露，貴州百靈在2019年度以預付貨款、銀行貸款定向支付的方式向三家供應商——貴州宜博經貿有限責任公司（下稱“宜博經貿”）、潮州市潮安區梅園印務有限公司（下稱“梅園印務”）、安順市寶林科技中藥飲片有限公司（下稱“寶林科技”）累計劃出資金20.85億元。

這些分別從上市公司、銀行劃出的資金，在流入供應商的口袋后，分別流向了三個地方：

一是流向了上市公司——這部分款項實際用于正常的銀行倒貸；

二是供應商自己使用，即供應商違規占用了一部分資金；

三是劃給了實控人，即實控人另外違規侵占了一部分上市公司資金。

其中，通過上述供應商進行的銀行倒貸資金為14.23億元，供應商使用資金為1.71億元，實際控制人占用資金為4.92億元。

銀行倒貸指的是在銀行直接辦理新的貸款來還舊的貸款債務。

貴州百靈解釋稱，銀行倒貸產生的原因是公司按期向金融機構歸還到期流動資金貸款，按期歸還后，銀行發放新一期的流動資金貸款，銀行受托支付到公司指定供應商，供應商收到后再轉入公司指定的公司賬戶。

而根據貴州百靈的說法，通過上述供應商進行的14.23億元銀行倒貸資金屬于正常貸款的受托支付與收回。

也就是說，在劃給供應商的20.85億中，僅有6.63億是被實控人和供應商違規占用了。

貴州百靈表示，公司實際控制人及其關聯方資金占用形成原因為實際控制人資金周轉困難，公司實際控制人取得公司資金最終用于償還到期債務、資金周轉等。

此外，據披露，2018年5月至2020年3月，貴州百靈還為供應商宜博經貿及梅園印務提供了買方保理擔保。貴州百靈未就上述擔保事宜履行審議程序且未對外披露，上述擔保日最高合同金額為 2.1億元。直至 2021年4月28日，上述擔保才全部解除。

也就是說，貴州百靈的幾家供應商幫上市公司經手了20.85億資金，幫助實控人違規占用上市公司資金，以及自己也順帶占用上市公司資金，還被貴州百靈冒著信批違規風險提供了擔保。那么，這些供應商有沒有蹊蹺呢？

按照貴州百靈回復說法，貴州百靈及公司控股股東，與宜博經貿、寶林科技、梅園印務三家供應商均不存在關聯關系。

但真的如此嗎？

清流工作室調查發現，上述三家供應商實際均能找到與上市公司實控人姜偉的聯系。

宜博經貿、寶林科技的實控人均為于以祥。2020年12月，姜偉控股的一家公司——貴州安順靈豚農業有限公司（下稱“安順靈豚”）成立。安順靈豚的工商聯系電話和郵箱，與宜博經貿2016年起使用的工商聯系電話、郵箱相同。

2019年7月，姜偉妹妹——姜建，將其持有的貴州大瀑布酒業有限公司（下稱“大瀑布酒業”）的全部股份轉給了宜博經貿。也正是從這年起，大瀑布酒業的工商聯系電話、郵箱也與宜博經貿保持相同。

問題來了，大瀑布酒業更換股東后，跟宜博經貿的工商聯系方式保持一致很正常。那么，為何姜偉實控的公司成立后，跟宜博經貿的聯系方式也一致？這到底是巧合還是別有原因？

無獨有偶，另一家供應商梅園印務也與姜偉有著千蛛萬縷的聯系。

梅園印務的實控人是李健新，而李健新控股的另一家公司——貴州百順同源建設工程有限公司（下稱“同源建設”），與姜偉實控的貴州百靈石化有限公司（下稱“百靈石化”）工商注冊地址相同。同源建設的二股東陳偉光，還是前述宜博經貿的監事。在這層關系以外，貴州百靈在2019年投資的重慶海扶醫療科技股份有限公司(下稱“海扶醫療”)，第三大股東也是名叫李健新的人。

所以，幫貴州百靈走了20多億資金，還跟著實控人一起違規占用上市公司資金的這三個供應商，真的跟貴州百靈實控人，沒有關系嗎？

非關聯交易隱現實控人身影

除了直接占用上市公司資金，姜偉家族還通過資產騰挪，或明或暗地為自身輸送利益。

清流工作室調查發現，此前貴州百靈兩起“非關聯交易”背后，均隱現著姜偉的身影。

2015年1月，貴州百靈與湖南善普堂投資管理有限公司（現名“湖南養天和投資管理有限公司”，下稱“養天和投資”）共同投資設立了百靈中醫糖尿病醫院（長沙）有限責任公司（下稱“糖尿病醫院”）。貴州百靈持股糖尿病醫院70%，養天和投資持股30%。

合伙兩年后，2017年10月，貴州百靈耗資2000萬，受讓湖南善普堂投資管理有限公司所持有的糖尿病醫院30%的股份，從此將糖尿病醫院成為全資子公司。

在兩次交易中，貴州百靈均聲稱，“交易不構成關聯交易”。

然而，清流工作室注意到，在2015年4月至2016年3月期間，養天和投資的高管、股東均包括一位名為“閆國良”的人士。閆國良是誰？清流工作室注意到，閆國良在多家姜偉旗下公司任職，如前述提到的安順靈豚、百靈石化等。這意味著，貴州百靈2000萬元的股權收購款，事實上是流向了一家與姜偉關系極為密切的公司。

除此之外，2011年6月，貴州百靈曾以4000萬元的價格收購了貴州和仁堂藥業有限公司（現已改名“貴州百靈企業集團和仁堂藥業有限公司”，下稱“和仁堂藥業”）60%的股權。貴州百靈同樣聲稱，“不構成關聯交易”。但巧合是，2010年9月以前，和仁堂藥業股東列表中就包括了姜偉。而就在這起交易前夕，姜偉匆匆退出了這家公司。緊接著，貴州百靈就在這起“非關聯交易”中收購了和仁堂藥業的股份。

除此以外，貴州百靈也曾多次高調接盤姜偉家族的資產。

2021年4月，貴州百靈耗資2.08億元向關聯方安順蘭泰置業有限公司（下稱“蘭泰置業”）購買“百靈溫泉酒店”的資產，同時又使用6100萬元資金，向關聯方貴州嘉黔房地產開發有限公司（下稱“嘉黔房地產”）購買了貴州銀行2516.45萬股內資股權股。值得指出的是，蘭泰置業與嘉黔房地產，都是姜偉家族控制的公司。

然而，無論是百靈溫泉酒店還是貴州銀行，兩個資產的質量均乏善可陳。

據貴州百靈披露，“百靈溫泉酒店”項目占地面積為 1.9萬平方米，總建筑面積 2.26萬平方米，于 2018 年 2 月開業，目前業務收入主要來自3個業務板塊：酒店客房收益、溫泉中心收益及商業物業租賃收益。

2018年至2020年，百靈溫泉酒店客房收入分別為631.11萬元、801.07萬元和572.21萬元；入住率分別為48.69%、61.07%和48.18%；溫泉收入分別為1255.84萬元、1009.38萬元和490.29萬元；租賃收入分別為348.57萬元、447.9萬元和378.87萬元。不難看出，開業以來，這家酒店雖在2019年的收入稍有上漲，但受疫情影響，2020年很快又被“打回原形”。

但正是這樣一個受疫情影響極大的酒店資產，姜偉家族早不轉，晚不轉，偏偏選擇了在新冠大流行發生后的2021年轉給了上市公司。

姜偉家族輸送給上市公司的另一個資產則是貴州銀行的部分股份。貴州銀行成立于2012年10月11日，由原遵義市商業銀行、安順市商業銀行、六盤水市商業銀行合并重組設立而成，2019 年12月30日在香港聯交所主板上市，發行價格為2.48港元/股。

不過，清流工作室注意到，貴州銀行剛上市就出現了股價破發，而之后股價也一直維持在發行價格上下。5月25日，貴州銀行收盤價為2.4港元/股。在業績方面，貴州銀行同樣增速平平，2020年至2021年，貴州銀行營收為112.48億和117.37億，同比增長5.06%和4.35%；歸母凈利潤則分別為36.71億和37.06億，同比增長3%和0.95%。