文|全球財說 宋涵

國元農險上市前夕高管頻動。

去年底董事長、總經理核心崗位齊齊換將。蔡皖伶接替吳天成為公司第三任董事長，程斌接替因工作調整的殷寅成為公司第二任總經理。

2022年一季度末，國元農險高層再次生變，殷寅因到退休年齡，已于2022年3月辭去國元農險監事及監事會主席職務。

也有業內人士認為，國元農險高管變動是在為上市鋪路。

國元農險盡管正式啟動IPO進程不長，2020年正式啟動IPO進程，2021年底證監會受理其IPO申請，但其準備時間已然不短，其自2015年即提出上市期望。

國元農險是否能實現A股上市險企“破五沖六”，就目前來看概率似乎不低。

一季度凈利下滑

作為一家有上市雄心的專業農險公司，其經營情況備受矚目。

2022年第一季度償付能力報告顯示，國元農險一季度實現保險業務收入46.41億元，同比增長超5成；實現凈利潤僅為3922.34萬元，同比下降了15.1%。

從保費規模來看，公司一季度實現簽單保費45.17億元，車險簽單保費近3億元，非車險前五大險種簽單保費38.43億元。

從渠道來看，公司以直銷渠道簽單保費為主，一季度實現直銷保費40.99億元，占比達9成。

一季度，公司綜合成本率為92.47%，綜合費用率為15.49%，綜合賠付率為76.99%。

同期，公司核心償付能力充足率為302.42%，較上季度環比下降55.83%；綜合償付能力充足率為305.83%，較上季度環比下降52.42%。

報告解釋稱，公司綜合償付能力下降，除了受大環境償二代新規影響外，主要源于報告期計提的農險大災風險準備金增加以及保費收入增長帶來的保費風險暴露增加。

值得注意的是，報告明確表明公司下季度平均償付能力較本季度將繼續下滑近40個百分點。

受2021年度利潤分配方案影響，下季度分配2021年度現金股利2.31億元，計實際資本將繼續減少2.31億元，致使公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率將下降37個百分點。

2022年公司一季度凈利下滑，似乎早有預兆。

近5年，整體而言國元農險保費和凈利增長不同步。保費規模持續擴張，長期盈利狀態下，凈利波動幅度較大。

2017年-2021年國元農險分別實現保費為47.72億元、58.38億元、58億元、67.77億元、85.68億元。

同期，公司分別實現凈利為2.8億元、8511.06萬元、1.75億元、1.42億元、2.07億元。

有行業人士表示，凈利波動主要受大環境下保險行業不景氣影響，中小險企普遍承保虧損，國元農險也不例外。近些年自然災害頻發，賠付攀升，農險大多僅能實現保本微利。

根據2021年年報顯示，國元農險實現營收78.03億元，較2020年同比增加17.09%；實現凈利2.07億元，較2020年同比增加25.45%。

2021年國元農險實現保險業務收入85.68億元，同比增長26.43%。公司保費規模增長帶動營收增長17.09%，營業支出增速16.61%不敵營收增速，疊加營業外支出大幅減少超5成影響，從而實現2021年公司凈利較快增長。

根據2021年度報告顯示，公司原保險合同保費占比超9成達78.96億元。

其中，按險種劃分農業保險保費占比45.58%達35.99億元，其他商業保險保費占比54.43%達42.98億元。

圖片來源：國元農險2021年年報

作為一家專業農業保險公司，公司經營范圍中明確表明農業保險及其他涉農保險保費收入總和占全部保費收入的比例不低于60%。

顯然，2021年度相關農險保費似乎并未達標。

圖片來源：國元農險2021年年報

商業保險中保費收入居前五的險種依次為短期健康保險、機動車輛保險、意外傷害保險、責任保險、企業財產保險，這五大類商業險種保費收入占公司2021年商業保險保費收入的98.86%。

公司商業保險以短期健康保險和機動車輛保險為主，分別實現保費30億元、13.95億元。

而意外傷害保險、責任保險、企業財產保險則分別實現保費2.14億元、1.01億元、0.32億元，保費占比均較小。

然而從承保利潤來看，商業保險中保費排名居前的這五大險種卻大多虧損。數據顯示，除了企業財產保險承保盈利1892萬元外，其余均虧損。

短期健康保險、機動車輛保險、意外傷害保險、責任保險分別虧損0.16億元、1.42億元、0.06億元、0.24億元。

從地區來看，目前公司經營區域包括安徽省、河南省、湖北省、貴州省、上海市、山東省。

而安徽作為國元農險大本營貢獻保費69.04億元，占比達87.44%，承保保費穩居六省第一。

而其他五地，河南、湖北、貴州、上海、山東保費則占比明顯較小，分別實現保費5.2億元、1.09億元、1.6億元、1.3億元、0.73億元。

承保保費主要依賴安徽省，這也導致地區保費分布嚴重失衡。

內控面臨挑戰

國元農險內控管理能力仍需提升。

根據公開資料顯示，就在距離證監會受理其IPO申請材料幾天后，公司就被曝出農險違規。

2022年1月6日，安徽省六安銀保監分局發布對國元農險的行政處罰信息。國元農險霍邱支公司因農險業務虛增承保面積，理賠資料不完整被處以罰款20萬元。

而在遞交上市申請的2021年，國元農險也曾因“信息錄入不完備”等12項問題被安徽銀保監局采取了歷時4個多月的停止使用部分產品、禁止備案新條款和費率并就產品開發管理開展全面整改的監管措施。

行業人士表示，虛增承保面積和虛假理賠在農險違規中較為常見，農險不同于其他商業保險盈利性較低，國家為支持農業發展農險有補貼，部分險企虛增承保面積有騙補貼的嫌疑。

2月，銀保監會發布《農業保險承保理賠管理辦法》，對承保管理、理賠管理、協辦管理、內控管理、監督管理等方面細化，進一步規范農業保險承保理賠管理，加強農業保險監管。

國元農險除了受行政監管處罰外，多次在銀保監會網站投訴榜上被點名通報，甚至一度作為被執行人出現在大眾視野。

在2021年保險消費投訴中，國元農險被通報次數多達3次之多，并且投訴量呈上升趨勢。

根據銀保監會網站消息，在2021年第二、第三、第四季度的萬張保單投訴量分類下，國元農險分別以1.71件/萬張，1.84件/萬張，3件/萬張的成績位列財險類公司萬張保單投訴量前10。

值得注意的是，在2021年第四季度財險類公司萬張保單投訴量排前三的均為以農險為主的保險公司，分別為陽光農險、太平洋安信農險、安華農險。

根據企查查顯示，開年以來，國元農險曾兩度被列為被執行人，1月7日和3月11日，分別被安徽省合肥市包河區人民法院和河南省鄭州市惠濟區人民法院列為被執行人，執行標的分別為43.16萬元和6.78萬元。

其實，自2018年-2022年至今國元農險曾17次被列為被執行人，在2018年和2019年2年甚至達到了每年6次的頻率。雖然被執行金額均不大，但對于一家保險公司來說多次被法院列為被執行人的情況屬實罕見。