文丨鰲頭財經 曉敏
見習生丨夏路
持續虧損、門店減少、股東減持……鞋業巨頭哈森股份（603958.SH）難以為繼。
日前，哈森股份公布2021年年度財務報告。數據顯示，2021年哈森股份實現營業收入9.90億元，同比增長10.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損0.20億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤虧損0.34億元，每股收益虧損0.092元。
同日，哈森股份還公布了2022年第一季度報告，報告期內哈森股份實現營業收入2.03億元，同比下降17.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損0.33億元，同比下降481.12%，每股收益虧損0.149元。
作為傳統鞋企，在銷售渠道上，哈森股份并未擺脫渠道單一模式，近9成業務仍來源于線下銷售。數據顯示，2016年至2020年，公司線下銷售收入占比分別為91.70%、92.28%、91.96%、92.87%和84.80%。
銷售依賴線下的同時公司又在不停關店。數據顯示，2015年年末至2021年前三季度，哈森股份實體門店數量從2050家減少至1233家，5年多時間減少超800家。
哈森股份在2016年上市時募集資金4.49億，計劃用于“營銷網絡建設項目”“皮鞋生產擴建項目”“信息化建設項目”。截至目前還未有實際項目落地，3個募投項目均存在不同程度延期。
持續虧損銷售渠道單一
哈森股份主要從事中高端皮鞋的品牌運營、產品設計、生產和銷售，旗下品牌包括有哈森、卡迪娜、卡文等，目前在全國設有30多家分公司、1800多個營銷網點。
自2016年上市以后，哈森股份業績持續下滑。2016年至2018年期間業績逐年下降，并且在2018年至2021年期間，僅2019年扭虧為盈900多萬元，其余年份均處虧損態勢。
2021年公司業績有所好轉，上半年實現營業收入4.77億元，同比增長22.90%，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤604.81萬元。
然而，整體來看，2021年哈森股份實現營業收入9.90億元，同比增長10.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損0.20億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤虧損0.34億元，每股收益虧損0.092元。
對于業績變動，公司表示：分產品中，國內童鞋收入同比增長；出口北美地區營業收入同比減少，主要是外銷訂單所致；銷售模式中，公司加大線上渠道拓展力度，銷售增長所致。
此外，哈森股份對于政府補助或存在一定依賴性，2016年至2020年，公司計入當期損益的補助分別為3249.20萬元、815.87萬元、4376.25萬元、1582.94萬元和2268.62萬元；同期實現歸母凈利潤分別為8049.02萬元、1817.14萬元、-6237.40萬元、946.19萬元和-4353.29萬元。時至2021年計入期內損益的補助有所減少（比上年減少約1113萬元）。
作為傳統鞋企，在銷售渠道上，哈森股份并未擺脫渠道單一模式，近9成業務仍來源于線下銷售。數據顯示，2016年至2020年，公司線下銷售收入占比分別為91.70%、92.28%、91.96%、92.87%和84.80%。線下銷售收入也呈現下滑趨勢，從2016年的15.43億元一路降至2020年的7.53億元。
同時，公司還在關店縮減員工。數據顯示，2015年年末至2021年前三季度，哈森股份實體門店數量從2050減少至1233家，5年多時間減少超800家。2020年，哈森股份母公司和主要子公司員工數量已經減少至4390人，相較于公司上市當年度的8005人減少超3000人。
哈森股份表示，2022 年品牌將對線上線下渠道繼續進行整合和優化。線下部分，整合現有的門店資源，集中力量深挖提升百貨店和奧萊店的市場份額。對于二三線市場空白地區，擴大市場占有率。并將持續細化各品牌的定位功能，升級哈森男女鞋等品牌形象，使之更加新穎和年輕。
募投項目停滯不前頻遭股東減持
原本想借助上市募資進行產業布局以扭轉經營不利局面，沒想到市場環境發生較大變化，哈森股份的募投項目陷入困境。
2016年6月，哈森股份上市，募集資金4.49億元（凈額），承諾投向營銷網絡、皮鞋生產、信息化等三大項目建設，其中營銷網絡建設擬投入募集資金3.49億元。
在招股書中，哈森股份對募投項目的前景描繪得較為美好。如投資最大的項目營銷網絡建設，建設期為兩年，擬建直營商場專柜950個，分布在24個主要城市及其周邊區域。預計項目完成后，年均可實現營業收入9.15億元，年均利潤總額1.04億元。
然而，五年過去了，項目未有任何實質性進展，3個募投項目均存在不同程度延期。延期開展的募投項目所對應的募集資金，購買了理財產品或存了定期。
業內人士稱，哈森股份正在進行業務調整，產能已經過剩，此前的募投項目已經是進退兩難。
為減輕負擔，2020年11月16日，哈森股份發布公告稱，為進一步優化公司結構、降低管理成本，公司董事會同意注銷全資子公司上海鈞鈦電子商務有限公司。
就注銷原因，哈森股份披露稱，上海鈞鈦自設立以來一直從事公司線上銷售業務，為減少相關費用、降低運營成本、提高管理效率，公司對線上業務進行逐步調整。
截至目前，公司線上業務的運營主要由母公司負責，上海鈞鈦已不再經營相關線上業務，故公司決定對上海鈞鈦進行清算注銷。
公司前景發展不明朗，投資方也逐漸失去信心，自進入2020年以來，投資哈森股份的機構就開始逐漸減少，從去年年初的7家減至三季度的3家。同時，公司的股東戶數也從去年年初的1.62萬戶減至了三季度的1.33萬戶。
根據哈森股份2021年9月底公告，持股68.26%的控股股東珍興國際股份有限公司，擬以集中競價方式減持不超過430萬股，大宗交易方式減持不超過430萬股股。
截至目前，控股股東以集中競價方式已減持192.37萬，減持計劃尚未全部完成。
