文｜華麗志
4日23日，中國中免（股票代碼 ：SH.601888）發布2021年度報告及2022年一季度數據，根據2021年年報，營業收入同比增長28.67%至676.76億元（2020：525.98億元），歸母凈利潤同比增長57.23%至96.54億元（2020：61.40億元）。
中國中免表示，2021年營業收入、歸屬于母公司凈利潤同比實現大幅增長，主要是因為公司狠抓海南離島免稅市場，海南地區業務持續保持高增長。
中國中免發布的2022年一季度數據顯示，報告期內公司營業收入同比下滑7.45%至167.82億元，歸母凈利潤同比下滑9.99%至25.63億元。公司表示，公司緊密圍繞免稅主業，著力抓好關鍵市場，1-2月主營業務保持較快增長，但3月以來，受國內疫情多點散發和局部暴發的不利影響，公司經營受到較大沖擊。
中免集團成立于1984年，經過近40年的發展，已經成為全球最大的旅游零售運營商，專注為境內外旅客提供優質的免稅和有稅商品銷售服務。
2021年，公司免稅商品和有稅商品營收分別為429.36億元和240.06億元，分別同比增長32.67%、24.59%，免稅營收占比超六成，且有上升趨勢。
根據三亞發布數據，今年是海南離島免稅購物政策落地實施的第十一周年，由中免集團經營的三亞國際免稅城已累計銷售離島免稅品超1000億元，成為海南首家銷售額破千億元的免稅店。
結合財報和最新動態，《華麗志》發現中國中免有四個亮點值得關注，分別是：
- 海南離島免稅業務增長超60%，關鍵項目穩步推進
- 加快新品牌入駐，海口國際免稅城已與500個品牌確認合作
- 中免會員超過2000萬，銷售占比近90%
- 公司暫緩H股上市，拓展新業務增長點
海南離島免稅業務增長超60%，關鍵項目穩步推進
根據年報，目前公司全資子公司中免公司在全國 30 多個省、市、自治區、特別行政區和柬埔寨等地設立了涵蓋機場、機上、邊境、外輪供應、客運站、火車站、外交人員、郵輪和市內九大類型的 200 多家免稅店，覆蓋超過 90 個城市，已發展成為世界上免稅店類型最全、單一國家零售網點最多的免稅運營商。
2021年，公司在海南省擁有 5 家離島免稅店，包括目前全球最大的免稅商業綜合體三亞國際免稅城。2021年，三亞市內免稅店（包括三亞國際免稅城和三亞鳳凰機場免稅店）銷售額同比增長66.58%至355.09億元，海免公司（包括海口日月廣場免稅店、海口美蘭機場免稅店，瓊海博鰲免稅店）同比增長61.05%至159.62億元。
公司也在不斷推進在海南市場的關鍵免稅項目。
目前正在建設更大規模的——海口市國際免稅城項目，屋面鋼結構工程已經完工，幕墻、機電及精裝修工程施工有序推進中。
2021年3月，中國中免曾發布公告稱，全資孫公司中免（海南）投資發展有限公司擬投資人民幣 36.9 億元用于三亞國際免稅城一期2號地項目建設。目前商業部分已實現主體鋼結構封頂。
此外，海南國際物流中心一期實現完工交付，將提高公司在海南市場的商品豐富度及物流配送效率，提升顧客體驗。
2021年5月，首屆中國國際消費品博覽會在海南國際會展中心舉辦，迎來69個國家和地區的650多家企業、超過1300個參展品牌。中免集團不僅攜旗下海南免稅店亮相，也是大會官方論壇的承辦方之一。
加快新品牌入駐，海口國際免稅城已與500個品牌確認合作
根據年報，目前公司經營免稅品牌超1000家，覆蓋46個品類的30萬個商品。2021年成功引進12個香化品牌，30個服飾、鞋類、童裝品牌，62款特供商品，26款限量商品，致力于滿足Z世代消費者的獨特需求。
2021年7月，紐約奢侈品品牌 Thom Browne 正式入駐三亞國際免稅城，這也是海南第一家 Thom Browne 獨立精品店；2021年8月，奧地利人造水晶和珠寶品牌施華洛世奇全新概念店正式亮相三亞國際免稅城，這是品牌在中國免稅渠道的首家概念店，獨特的Crystal Bar(水晶吧）巧妙運用了多種燈光效果的鏡面，全新概念店也提升了整體購物體驗。
2021年12月，歷峰集團旗下法國頂級珠寶品牌Van Cleef & Arpels梵克雅寶全新旅游零售精品店在三亞國際免稅城開業（2021年8月，品牌曾在此舉辦過限時精品店）。
2021年十一黃金周前夕，為期3個月的第二屆“鐘表與奇跡”三亞高級鐘表展于三亞國際免稅城開幕，相較于上屆，本屆鐘表展在參展品牌和產品數量上進一步擴大，除新晉引入雅典、芝柏、亨利慕時等品牌外，更有制表業新作首發、新概念展示等一系列豐富多彩的活動，滿足收藏家、制表愛好者及鐘表發燒友的全方位需求。
此外，公司加快推進海口國際免稅城品牌招商工作，截至目前，已與500余個品牌確認合作。
中免會員超過2000萬，銷售占比近90%
近年來，中免集團大力拓展線上業務，不斷擴大會員規模，并優化會員平臺功能。2020年11月，推出“中免會員”微信小程序，旨在打造一個高價值的客源線上流量入口。
目前“中免會員”數已超過2000萬，并預計今年數量會達到2600萬。公司表示，會員拉動消費和提升復購率效果顯著，會員銷售占比由去年的52%提升至87%。
公司暫緩H股上市，拓展新業務增長點
2021年6月，中國中免向港交所提交上市申請（H股），計劃在香港第二上市。（第二上市：兩地都上市相同類型的股票，并通過國際托管銀行和證券經紀商，實現股份的跨市場流通）
公司表示，公司H股上市能夠為公司搭建國際資本運作平臺，加速融入國際資本市場，獲得全球化的渠道及產業鏈資源，增強全球市場競爭力，不斷促進公司做大做優做強。
不過2021年12月，中國中免發布公告稱，受新冠肺炎疫情等因素的影響，全球經濟受到較大沖擊，資本市場持續低迷，公司經過慎重考慮，決定暫緩本次H股發行上市的進程，后續安排視市場情況確定。
此外，公司全方位布局重要渠道資源，拓展新的業務增長點：
- 口岸渠道：中標綏芬河鐵路口岸、太原機場、泉州石井口岸3家免稅經營權。完成成都天府國際機場、青島膠東國際機場、寧波櫟社國際機場、義烏機場等免稅店籌建。
- 海外渠道：積極探索并穩步推進東南亞國家的海外項目拓展及免稅經營權投標工作。香港機場店、香港市內店、澳門機場店及柬中免在國際客流暫未恢復的情況下繼續保持盈利。澳門首家免稅旗艦店—cdf澳門上葡京店開業。
- 市內店渠道：公司密切關注市內店政策動態，積極與重點城市建立戰略合作關系，為未來市內店布局做好準備。
- 有稅業務：中標首都機場T2及T3香化店項目，這是自2008年奧運特許零售項目后，公司再次進駐首都機場有稅商業。