文|華夏能源網

近日，華電能源（SH：600726）發布公告稱，公司預計2021年度期末凈資產為負值，2021年末歸屬于上市公司股東凈資產約為-21億元。此前，華電能源預告2021年全年虧損30億元左右。

根據《上海證券交易所股票上市規則》股票退市的有關規定，華電能源股票可能在2021年年度報告披露后被實施退市風險警示(*ST)

華電能源成立于1993年2月，1996年上市，是中國華電集團有限公司（下稱“華電集團”）控股的國有大型電力上市公司，為黑龍江省最大的發電、供熱企業。

華電能源現有總資產約230億元，全資、控股擁有九家發電供熱企業、兩家煤炭企業、四家專業公司，火電總裝機容量615萬千瓦。在華電集團的整體業務布局中，華電能源被邊緣化，一步步淪為了“棄子”。

舊疾新痛一起來

根據此前財報，華電能源2021年前三季度虧14.68億元，然而預告的2021年全年虧30億。這表明，公司四季度虧損金額相當于前三個季度總和。2020年全年，華電能源虧損11.07億元，2021年虧損在加深。

對此，華電能源解釋稱，一是煤價持續大幅上漲，供應緊張，燃料成本同比增支約11億元；二是公司主要參股單位金山股份利潤下降，影響公司投資收益同比下降約4億元；三是發電量同比下降減利約3億元。

2021年，國內煤炭市場供應緊張，價格持續暴漲屢創歷史新高，極大損傷了火電企業效益。2021年2月底5500大卡動力煤港口價格約570元/噸，10月中旬漲至歷史最高點2600元/噸，較年初上漲近3.6倍，價位遠高于國內多數電廠的盈虧平衡線。

這一輪煤價上漲，使得五大發電集團在2021年虧損近300億元，華電能源自然不能幸免。

華夏能源網注意到，實際上，華電能源的虧損歷史還要更加久遠。最近幾年，華電能源常年處于虧損狀態，游離于退市邊緣。

2017-2018年，華電能源凈利潤分別虧損11.04億元、7.62億元，連續兩年出現大額虧損，合計虧損18.66億元。2019年，華電能源實現凈利潤0.76億元，勉強扭虧為盈。2020年，華電能源又虧損11.07億元。加上2021年虧損的30億元，華電能源五年來合計虧損近60億元。

面對巨虧，華電能源不得不采取“斷腕”之舉，擬對旗下全資電廠——富拉爾基熱電廠（下稱富熱電廠）7-9號機組關停并實施拆除。

富拉爾基發電廠位于黑龍江省，共有九臺機組，1-6號六臺200兆瓦機組已進行供熱改造。華電能源稱，7-8號背壓機在無熱負荷的情況下將無法啟動，保留沒有意義。此外，黑龍江省火電冗余較多，7-9號機組容量較小，對調峰意義不大。這三臺機組的平均煤耗高達550克/千瓦時，經濟性極差。

7、8號機組投產于1992年，2030年1月達到設計壽命；9號機組投產于1996年，2026年8月達到設計壽命。這三臺機組總裝機容量75兆瓦，原值為4.84億元，2021年12月末資產凈值為1.62億元，縮水超六成。

“這三臺機組關停后若不拆除，每年需要投入近5000萬元進行維護，屬于無效投入。”華電能源稱。

已成棄子未來何在？

華電能源資不抵債面臨退市風險，同期，其控股股東華電集團也正處在艱難時刻。3月25日晚，華電集團旗下主力上市公司華電國際（SH：600027）披露年報，2021年業績大跌凈虧49.7億元，同比下降211.8%。

華電國際與華電能源的類似之處是，2021年也是因為煤價上漲而出現虧損。不同之處是，華電國際裝機遠高于華電能源（截至2021年底，華電國際總裝機5335.6萬千瓦，其中，煤電占比為79%，氣電、水電等清潔能源占比為21%），但華電能源以615萬千瓦的火電裝機錄得30元巨額虧損，平均虧損程度更加嚴重。

這更加凸顯了華電能源火電產能的落后程度。這一判斷也在其歷史表現中得到印證。

翻看從2010年到2020年華電能源的財報數據，扣非凈利潤一項，只有2014年和2016年是正數，11年的時間，有9年的扣非凈利潤是負數，基本喪失了自我造血和自我生存能力。

在華電能源的主營業務中，售電業務和供熱業務幾乎占據了9成，售電業務逐年減少而供暖業務卻在持續增加，供熱持續的虧損吞噬掉了其他業務的盈利。

在這種情況下，作為華電能源控股股東的華電集團，基本不可能拿出大筆資金來輸血華電能源，或者注入資產挽救其于水火。偏居黑龍江一隅的華電能源，在華電集團的業務和市場布局的重要程度上，也不處在優先級。

在華電集團整體的戰略規劃中，華電能源已經成為了沒有未來的“棄子”，傳統火電還會被不斷壓縮，未來的重點在于新能源。

華夏能源網)注意到，作為華電集團戰略重心轉移的重要一步，華電集團旗下港股上市公司華電福新已于2020年9月從香港聯交所完成私有化退市。

2021年6月30日，華電集團發布公告稱，集團最新組建了新能源公司——華電福新能源發展有限公司（福新發展），將上市公司華電國際旗下華電萊州風電有限公司、華電山東新能源有限公司等約800萬千瓦風、光資產注入福新發展，并完成了資產交割等事項。

重組整合完成后，新平臺——華電福新能源發展有限公司（福新發展）將是華電集團唯一的新能源業務發展平臺，有利于規?；_發、專業化管理。目前，福新發展已完成戰略融資，正謀求上市。

新舊交替之下，華電能源沒有未來。