文|車東西 Juice

編輯|曉寒

寧德時代2021年財報出爐，營收創新紀錄，特斯拉是最大客戶。日前，寧德時代正式發布了2021年年度財報。數據顯示，寧德時代去年全年營收為1303.56億元，首次突破1000億元關口，與去年同期相比增長了159.06%。凈利潤方面，全年凈利潤為159.31億元，同比增長了185.34%。

▲寧德時代關鍵財務數據

在動力電池具體產銷方面，2021年寧德時代一共生產了162.3GWh動力電池，同比增長了213.87%；一共售出了133.41GWh，同比增長了184.82%。截止2021年，寧德時代的庫存量為40.19GWh，同比增長了183.63%。不但如此，寧德時代在去年還和特斯拉簽下了一份130.39億元的合同。而從寧德時代公布的客戶情況來看，最大客戶的銷售額為130.39億元，由此來看，特斯拉目前已經成為寧德時代最大的客戶了。

▲寧德時代與特斯拉簽下大額合同

綜合各方面來看，2021年仍然是寧德時代高速發展的一年，營收和凈利潤都取得了可觀的增長，而在產品出貨量方面也有不錯的增長。這對于目前正處在“跌跌不休”的寧德時代來說也是一劑強心針。此前SNE Research數據顯示，2021年全球動力電池裝機量為296.8GWh，同比增長了102.3%，而寧德時代的裝機量就達到了96.7GWh，市場份額占33%，連續第五年蟬聯全球動力電池老大的位置。目前動力電池原材料價格暴漲和疫情反復，對寧德時代也產生了一定的影響，但眼下寧德時代正積極在原材料方面進行布局，相信今年還會取得不錯的成績。本文福利：寧德時代2021財報出爐，營收創新高。公眾號對話框回復【車東西0343】下載財報原文件。

01.動力電池為主要業務，儲能板塊增速最快

毫無疑問，寧德時代在2020年的表現仍然非常優秀，營收和利潤同比增長非常明顯。目前寧德時代的主要業務分別為動力電池、鋰電池材料、儲能業務和其他業務，寧德時代也在財報中明確顯示了各項業務的營收情況。具體到各項業務來看，動力電池仍然是寧德時代最重要的業務，全年營收為914.91億元，同比增長了132.06%，在2021年所有營收中占了70.19%。鋰電池材料的營收為154.57億元，同比增長350.74%，該業務也是僅次于動力電池業務的第二大業務，在全年營收中占了11.86%。

▲寧德時代各具體業務營收情況

儲能業務的營收為136.24億元，這一業務的營收規模和鋰電池材料比較接近，在全年營收中也占了10.45%。但值得注意的是，儲能業務卻是去年營收增長最大的業務，同比增長601.01%，不出意外的話，這一業務在下一階段也會成為寧德時代的重點之一。而其他業務的營收為97.85億元，同比增長77.22%，在去年所有營收中也占了7.51%。從區域來看的話，國內還是寧德時代的主要戰場，貢獻了1024.84億元的營收，在所有營收中占了78.62%，而剩下的營收則都來自海外，共計278.72億元，占比為21.38%。截止2021年底，寧德時代的總資產為3076.67億元，與去年同期相比增長了96.44%。

02.去年出貨133GWh，特斯拉是最大客戶

從具體產品上來看，寧德時代主要向外出售動力電池和鋰電池材料，其中動力電池則包括磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池。財報數據顯示，2021年寧德時代電池系統的產能為170.39GWh，在建產能為140GWh，產能利用率達到了95%。寧德時代在2021年共生產了162.30GWh電池，同比增長了213.87%，共銷售了133.41GWh，同比增長了184.82%，庫存量則為40.19GWh，同比增長了183.63%。

▲寧德時代產銷情況

而在鋰電池材料方面，寧德時代的產能為28.4萬噸，在建產能為12萬噸，產能利用率為82.34% 。寧德時代去年一共生產了23.38萬噸鋰電池材料，同比增長了255.86%。銷售了28.38萬噸，同比也增長了313.7%。隨著產能的提升，寧德時代的鋰電池材料庫存也有所上升，達到了6.09萬噸，同比增長了680.77%。寧德時代在財報中也公布了一些客戶情況，前五名客戶合計銷售金額為408.26億元，占到寧德時代全部收入的31.32%。從客戶資料來看，特斯拉是寧德時代在2021年的第一大客戶，銷售金額為130.39億元，占到寧德時代年度銷售額的10%，也就是說，寧德時代收入的十分之一都來自特斯拉。

▲寧德時代前五大客戶情況

03.研發投入翻倍，研發人員破萬

在財報中，寧德時代也公布了自己在研發方面的一些情況。整個2021年，寧德時代在研發方面投入了76.91億元，同比增長了115.48%。

▲寧德時代研發投入變化

寧德時代在2021年也實現了人員的快速補充，已經擁有10079名研發人員，同比增長幅度達到了80.24%，研發人員占比為12.06%，但由于整個公司員工快速增加，研發人員占比同比下降了6.1%。在這10079名研發人員中，本科學歷為3990人，同比增長127.48%，研究生學歷為2086人，同比增長了50.94%，博士學歷為170人，同比增長了33.86%。

▲寧德時代研發人員情況

此外，寧德時代的研發團隊也非常年輕，有84.78% 的研發人員年齡都在30歲以下。在研發上的不斷投入，也讓寧德時代做出了很多成果，如鈉離子電池、AB電池、即將發布的第三代CTP技術和無熱擴散技術等，多項技術已逐步進入到量產階段。

04.毛利率降低，已加快礦產布局和回收

不過，從寧德時代的財報中也可以看到一些問題，如寧德時代的毛利率正在呈現下降趨勢。2021年，寧德時代在動力電池方面的整體毛利率為26.28%，同比降低了1.48%，而在最為核心的動力電池的毛利率為22%，同比降低了4.56%；儲能業務的毛利率為28.52%，同比降低了7.51%，鋰電池原材料成為了寧德時代主營業務中唯一實現毛利率增長的業務。簡單來說，寧德時代的賺錢能力正在下滑。

▲寧德時代動力電池業務毛利率同比降低

這主要跟動力電池原材料漲價分不開。為了應對動力電池原材料漲價的局面，寧德時代在資源、材料與設備等多個重要環節進行布局，與正負極材料、隔膜、電解液和設備等領域與多家優質供應商深度合作，同時進一步布局包括鋰、鎳、鈷、磷等資源端。 此外，寧德時代還在布局動力電池回收，鎳鈷錳回收率達99%以上。

05.結語：寧德時代還在繼續高速增長

總的來看，寧德時代依然很強。在國內，寧德時代占據了一半的市場。放到全球市場來看，寧德時代也占了三分之一，是目前當之無愧的動力電池行業老大。不過近段時間，動力電池行業面臨著原材料漲價的問題，寧德時代也不可避免地受到了影響，目前該公司正通過礦產投資和回收來應對這個問題。從去年的財務數據來看，寧德時代還處在高速發展中，雖然近段時間承受了一定的壓力，但并不影響該公司繼續高速增長。