文|北京海證

“孩子要上學了，我準備買輛小牛（美股：NIU）。”

“啊？你家不是兩臺車了嗎？”

“沒辦法，早上太堵了，剛需。”

在交通擁擠的大城市中，兩輪電動車確實是高峰期出行的一個好選擇。“騎上我心愛的小摩托，它永遠不會堵車。”

01 從群雄并起，到三國殺 

1995年第一輛兩輪電動車在我國問世，在行業發展早期，市場競爭激烈，產業集中度較低。

對于消費者來說，廣告是一個品牌表達自我的有效方式，而重量級的明星代言能讓廣告效果達到最佳。各電動車品牌從來都不惜重金請當時最火的明星代言，比如早在2009年，愛瑪科技（A股：603529）就力邀周杰倫代言，一句“愛就馬上行動，愛瑪電動車”到現在仍深深刻在我們這些80后的腦海中。再比如2014年雅迪控股（港股：01585）請來當時因主演《繼承者們》而火遍亞洲的“長腿歐巴”李敏鎬為品牌代言人，也狠狠拉動了一波銷量。

廣告做得再好，最終也是要體現到銷量上來。經過近二十年的發展，中國的兩輪電動車廠家們也紛紛登陸資本市場，支撐起這一細分板塊。其中在香港上市的雅迪控股（港股：01585）更是在2020年3月到2021年2月這11個月的時間里，達成了漲幅1500%的壯舉。

雅迪控股（港股：01585）這期間的漲幅部分得益于疫情期間個人化交通的需求旺盛。

業績方面也支持雅迪控股（港股：01585）的上漲，根據雅迪控股（港股：01585）最新披露的2021年度業績報告：2021年，雅迪集團共售出1390萬輛電動兩輪車，其中包括610萬輛電動踏板車及約770萬輛電動自行車，較2020年度增幅為28.3%。收入部分較2020年增加約39.3%，達到269.68億元。

截至2021年12月31日，雅迪集團在中國共有超過28000個銷售點，其銷售網絡幾乎覆蓋中國每個行政區域。在國際分銷方面，雅迪已在德國、法國等10個國家建立分銷渠道，涵蓋歐洲、亞洲及南美洲。

在車型方面，雅迪集團在2021年則進行了精簡，目前共有56種型號的電動踏板車及69種型號的電動自行車。

據方正證券測算，2020年度雅迪品牌在中國電動車市場占有率達到了24%，2021年度雅迪將進一步鞏固市場地位，是行業當之無愧的龍頭企業。

2019年《新國標》規范了兩輪電動車的研發、生產、銷售和使用等各環節，為行業健康發展指明了方向。為了平穩過渡，各地設置了長短不同的過渡期，最晚將于2024年底結束。而隨著新國標的實施，行業門檻的提升，使得部分中小企業退出市場，行業加速出清。據不完全統計，兩輪車企業數量已從2013年的2000余家減少到2020年的不足100家。另一方面，《新國標》實施后，不符合要求的車型將不允許上路行駛，這也帶來了很大一部分的替換需求。這些都給了行業龍頭提高市占率的機會。按照雅迪控股（港股：01585）創始人董經貴的計劃，未來雅迪的目標是市占率達到35%，“三分天下有其一”。

02 下一站，智能互聯 

假設在不遠的將來，電動兩輪車行業CR3的市占率合計在80%以上，廣告紅利已經吃透了之后，除了續航里程等技術指標外，行業還能怎么卷？電動兩輪車除了基礎的代步工具作用外，還能有怎樣的應用場景？行業領頭羊們已經開始了智能化探索。

雅迪控股（港股：01585）為產品添加U—SMART智慧中樞，其主打語音控制系統，加上車載智慧屏，基本可以實現全過程語音操控。

新日股份（A股：603787）則選擇與華為合作，開發搭載HUAWEI HiLink系統的產品，接入鴻蒙智聯生態，使其可以和其他鴻蒙生態圈的智慧產品一起，為用戶提供全面的智慧生活。似乎比雅迪的語音智能屏在未來擁有更多的可能性。

而此前被認為是“電動兩輪車中的特斯拉”的小牛電動（美股：NIU）則在創始人李一男出走后有些失速。小牛雖然在智能化上發力不足，倒是憑借時尚造型、限量發售的概念，以及社群運營，吸引了一部分年輕群體。在智能化方面，小牛給出了銳智科技（NIU Smart），更多的是通過對騎行數據的分析，來優化騎行體驗。

其實在智能互聯方面，兩輪電動車可以做得更多。

同電動汽車相類似，兩輪電動車具備良好的智能化基礎。在目前階段，電機及電池的智能化已經逐漸普及，鋰電新技術的應用成本逐年下降，使產品普遍擁有良好的續航及動力表現。而隨著5G，甚至6G通信技術的發展，兩輪電動車具備了接入物聯網的基礎條件。以新日電動車接入鴻蒙生態圈為例，利用云平臺技術，將兩輪電動車與其他智慧終端，如空調、冰箱、電飯煲等互聯，可以實現下班路上用語音控制把空調打開，完成蒸米飯等功能。據華為消費者業務總裁余承東介紹，截至2021年，已經有300+應用和服務伙伴、1000+硬件伙伴、50萬+開發者共同參與到鴻蒙生態建設當中。正如鴻蒙生態的宣傳語，“一生萬物，萬物歸一”。

自新冠肺炎疫情出現以來，為了減少公眾密切接觸，民眾的交通需求從公共交通轉向個人化交通，個性化綠色短途出行的需求旺盛。根據中國自行車協會數據統計，截至2020年底國內電動自行車保有量接近3.25億輛，預計2022年這一數字將可達到4億輛。相當于每4個人就擁有一輛電動自行車。數目龐大的保有量，也勢必會催生更多智能化應用被開發出來。

在當下智慧城市的建設浪潮中，交通系統作為城市的脈絡，對信息數據化管理有著更高的要求。在未來智慧城市交通的場景描繪中，都離不開以下三點，即不堵車、無污染、低占源。要想實現不堵車，需要在高度發達的公共交通網絡的基礎上，配備通過性良好的私人交通工具，從而做到預定行程的無縫銜接，且盡量保證高效率。無污染，則要求交通工具綠色環保，減少或避免尾氣、噪音等污染。“低占源”則強調在實現上述目標，即不堵車、無污染的同時，盡量減少公共資源的占用，包括但不限于行駛過程、停放過程及補充能源過程的資源占用。由上述可知，兩輪電動車以其良好的通過性，綠色環保性及便攜性，將在智慧城市交通體系中占有重要的地位。

上世紀的汽車產業浪潮，使變形金剛成了男人們兒時的夢。而現時有很大一部分孩子是坐在父母兩輪電動車后座上往返于家和學校。對于他們來說，一輛智能化程度高的車，會讓他們對萬物互聯心生向往，畢竟他們才是未來智慧城市的主力軍。