記者|戈振偉

繼4月7日深圳市地方金融監督管理局發布《關于促進深圳風投創投持續高質量發展的若干措施》（簡稱《措施》）以來，深圳政府引導基金首次出手。

4月18日，深圳市財政局網站披露，深圳市政府投資引導基金擬出資不超過24.5億元，參設總規模達115億元的五只子基金，背后涉及的創投機構（GP）包括創維投資、同創偉業、基石資本、毅達資本、元禾璞華。前三家GP為深圳本土機構，后兩家為江蘇創投機構。

界面新聞大灣區頻道記者發現，對比之前子基金的GP背景，本次基金設立中，非深圳本土GP的比重明顯加大。

時代伯樂副總裁史松坡對界面新聞大灣區頻道記者表示：“這次擬投資的5只子基金既有深圳本地頭部機構，也有江蘇頭部創投機構，這是一個明顯的變化，有利于吸引全球風投創投機構在深聚集，助力深圳加快成為國際風投創投中心。”

4月7日發布的《措施》明確，進一步促進創新資本服務高質量發展戰略，撬動更多社會資本持續加大對深圳七大戰略性新興產業（20大產業集群）、八大未來產業等關鍵領域的投資力度，并首次提出把深圳打造成具有全球影響力的國際風投創投中心和創新資本形成中心。

在引導基金方面，《措施》提出優化市政府投資引導基金管理和服務模式，進一步篩選優秀基金投資管理團隊，提高子基金運作效率，吸引國內外知名基金管理人；支持國有創投標桿企業發展，探索建立行政免責容錯機制等等。

“這次有兩家江蘇的GP，正是深圳對于《措施》的進一步實踐。”

據悉，深圳市創新投資集團有限公司（簡稱“深創投”）近期召開了深圳市政府投資引導基金投資決策委員會會議，審議了市政府投資引導基金擬出資的子基金設立方案。官網信息顯示，五只子基金所屬的基金類別都是新興產業發展類子基金。

史松坡認為，在市場化募資越來越困難的背景下，國資背景LP逐漸成為股權投資市場重要的資金來源。深圳市引導基金出手不凡，對于VC/PE圈來說是好消息。

具體來看，深圳創智新一代信息技術產業投資基金合伙企業（有限合伙）的管理機構為創維投資，此次基金目標總規模10億元，引導基金出資額不超過1.5億元，占比不超過15%。新基金重點投資的方向5G應用、8K超高清顯示。創維投資是創維集團旗下專注于硬科技的專業化、市場化、產業型創業投資機構，管理資產規模達40多億元，累計投資項目30多個。

深圳南海成長灣科私募股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立于2021年12月16日，管理機構為同創偉業。引導基金出資不超過9億元，基金總規模40億元，占比不超過22.5%。同創偉業是深圳一家老牌創投機構，管理資產規模超過300億元人民幣，累計投資企業超過500家。

深圳市鵬遠基石私募股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立于2021年12月9日，管理機構為基石資本。基石資本是獲得此次引導基金出資規模最多的機構，不超過11.5億元，占比不超過23%，新基金總規模50億元也位居5家之首，投向戰略新興產業。作為中國最早的創業投資機構之一，截至2021底，基石資本管理資產規模逾600億元人民幣。

深圳高投毅達新興產業發展投資合伙企業（有限合伙）的管理機構為毅達資本，引導基金出資不超過1億元，占比不超過20%。毅達資本是江蘇一家老牌知名投資機構。截至2022年2月，毅達資本管理團隊累計管理資本規模1218億元，累計投資項目1135筆。

深圳鯤鵬元禾璞華集成電路私募創業投資基金企業（有限合伙）于2021年12月29日在深圳市坪山區成立，基金總規模10億元，聚焦于集成電路方向。引導基金不超過1.5億元，占比不超過15%。與毅達資本一樣，元禾璞華同樣是非深圳本土機構，其大股東為蘇州同華企業管理有限公司。

值得一提的是，元禾璞華執行合伙人、投委會主席陳大同是中國半導體投資標桿性人物。今年2月，元禾璞華宣布三期人民幣基金完成最終關賬，總規模超過42億元，超募30%以上。

據了解，政府引導基金是指由財政單獨或聯合社會機構合作出資設立的、以引導民間資本流向為目的的政策性基金。引導基金一般采用參股的方式，即母基金的運作方式，選擇具有較好投資管理能力和投資業績優秀的投資管理機構合作，撬動社會資本，共同組建股權投資基金。

香頌資本執行董事沈萌告訴界面新聞大灣區頻道記者，深圳政府及各平臺在市場化運作、產業化經營方面是國內的龍頭，特別是像深創投這樣具有國資背景的投資平臺充分發揮杠桿作用，以引導資金撬動社會資本，實現筑巢引鳳、雪中送炭、錦上添花的效果，為深圳市經濟結構的不斷轉型升級做出至關重要的貢獻。

深圳市是全國政府引導基金市場化程度較高的省市之一。從整體來看，深圳市政府引導基金投資領域主要包括深圳市傳統優勢產業、戰略新興產業、未來產業、城市基礎設施建設產業、民生事業發展產業領域；子基金類型主要以創新創業類、新興產業發展類、城市基礎設施建設和民生事業發展類三類為主。

2008年，國家出臺相關政策鼓勵各級政府成立創投引導基金，目的是以財政資金引導社會資本，并通過專業化、市場化的創投機構，支持創新創業的發展。兩年之后，深圳市政府便成立了創投辦，發起設立了規模為30億元的創業投資引導基金，這就是深圳市政府投資引導基金的前身。

2015年，深圳市政府在前期創業投資引導基金管理經驗及取得成效的基礎上，擴大基金規模，由市財政出資1000億，設立了深圳市政府投資引導基金。這只千億基金在當時，乃至現今仍為國內規模最大的地方政府引導基金。2016年10月，深創投受托管理該基金。

2014年~2016年，全國政府引導基金規模均呈現井噴式增長。截至目前，基金數量約1500只，基金規模約為2.5萬億。

近年來，募資端收緊成為投資機構面臨的一大挑戰，而高速發展的國資背景LP出資則相對活躍，逐漸成為股權投資市場重要的資金來源。

統計數據顯示，按不同新募規模基金LP類型分布來看，2021年新募規模大于等于10億元的基金主要資金來源仍為政府機構/政府出資平臺、政府引導基金類LP，合計出資占比達39.2%。