文｜中國家電網
進入4月份，電視用LCD面板價格依然跌勢不止，且眼看已要跌回兩年前最初上漲(2020年6月)時水平。CINNO Research資深分析師劉雨實告訴中國家電網記者，這波“下跌潮”或將持續至今年6月份。對于相關面板企業而言，經歷過去一年業績大漲后，2022年他們所面臨的壓力并不小。
需求緊張下，2021年面板頭部企業“賺翻”
盡管去年6月LCD面板價格達到最高點后開始快速下行，但因此前連續13個月上漲的高基數影響，整個2021年，電視用LCD面板價格基本維持高位運行。得益于此，在需求緊張下相關面板企業去年實現業績利潤大幅增長。
根據中國家電網梳理，中國主要LCD面板廠商(深天馬A、TCL科技、京東方A、彩虹股份、龍騰光電、友達、群創光電、瀚宇彩晶)2021年的全年營收增幅基本均在兩位數以上，凈利潤增幅同樣十分明顯，部分中小企業直接扭虧為盈，頭部企業如京東方、TCL科技等更是凈利潤翻倍不止。
以京東方為例，據京東方A發布的2021年財報顯示，京東方全年實現營收2193.10億元，同比增長61.79%;實現歸屬于上市公司股東凈利潤258.31億元，同比增長412.96%。“增長主要源于全年面板行業景氣度整體較高，加之收購的中電熊貓南京、成都線并表”，中信證券首席電子分析師徐濤分析稱。
在他看來，隨著京東方動態優化產品結構，加之其柔性OLED持續放量進入各大客戶供應鏈，京東方作為面板龍頭市占率有望再升，并向物聯網延伸，中長期看好該公司發展。
TCL科技業績快報顯示，去年全年TCL科技實現營收1635億元，同比增長112.8%;歸屬于上市公司股東凈利潤達到100.6億元，同比增長129.3%。TCL科技解釋，實現收入和利潤同比大幅增長的主要原因為，公司半導體顯示業務出貨面積、主要產品均價和產品盈利同比顯著增長，業務組合和客戶結構優化進一步提升產品收益貢獻。
“國內顯示面板企業業績理想主要有兩方面原因”，某彩電行業分析人士認為，一方面，疫情作用下，彩電等電子產品需求激增、上游原材料緊缺，這導致面板行業供不應求，價格上漲，企業利潤隨之提高;另外，隨著三星、LG這兩家面板巨頭逐漸退出液晶面板領域，把絕大多數精力、資金都投入到OLED(有機發光二極管)顯示面板行業，導致液晶面板的嚴重缺貨，客觀上利好了京東方和TCL華星光電這樣的中國本土液晶面板廠家。
劉雨實則向記者分析表示，相關TV面板企業2021年成績突出，面板價格上漲是十分重要的一個促成因素，除此之外，像BOE(京東方)、CSOT(TCL華星光電)、HKC(惠科)三家企業2021年合計LCD TV面板出貨量已占全球出貨總量的55%，2022年第一季度進一步提高至60%。換言之，“產能同步釋放，乘勢擴大市場份額，量價齊升”也是促成這些企業業績增長的主要原因之一。不過，進入到需求低迷的2022年，LCD電視面板價格持續下跌，相關面板企業是否還能繼續保持增長就存在一些不確定性。
降價壓力下，2022年面板企業或陷盈利之困
從Omdia數據來看，今年2月，全球大尺寸LCD面板月度營收就已經出現環比下降6.80%，同比下降6.18%的雙跌現象，達到60.89億美元。其中TCL華星、友達大尺寸LCD面板營收保持同比增長，京東方、群創、LG大尺寸LCD面板月度營收分別同比下降16.83%、14.10%、5.51%。
整個Q1季度，根據WitsView數據，LCD電視面板平均價格已趨近或低于平均成本、現金成本水平，其中，32、55英寸LCD電視面板價格分別低于現金成本4.03%、5.06%;43、65英寸LCD電視面板價格僅分別較現金成本高出0.46%、3.42%。
市場下跌趨勢還在繼續，記者查詢了Omdia、WitsView、Sigmaintel(群智咨詢)、奧維睿沃、CINNO Research等機構最新預測數據，分析結果均顯示，4月份電視用LCD面板的報價預計將繼續連續下降。以CINNO Research數據為例，他們預計，4月份32、43、55英寸LCD電視面板價格將較3月份下跌1-3美元/片，分別達到37、65、100美元/片;65、75英寸LCD電視面板價格將出現8美元/片的下跌，分別達到152、242美元/片。
“在整體需求疲軟的情況下，主要終端品牌由于庫存壓力較高，3月份向面板廠提出了減少采購量的需求，從而導致了4月份面板價格繼續下跌。”北京迪顯信息咨詢有限公司副總經理易賢兢如此分析稱。
“由于2021年以來國際物流運力持續吃緊，國際客戶備貨到貨周期過長，部分下半年訂單轉至上半年，推高上半年面板價格同時也透支了下半年需求，致使去年6月起面板價格就開始出現下滑”，劉雨實向記者分析指出，而今年以來的俄烏局勢突然升級，也進一步影響了歐洲需求恢復，從而延長了價格下滑的趨勢。以當前形勢來看，劉雨實預測，TV面板價格谷底會在2022年6月到來，但如果有進一步的因素影響全球需求，進而導致品牌方額外砍單，則價格拐點還將推遲。
隨著TV面板價格跌至現金成本線，在劉雨實看來，部分設備老舊、盈利能力差的海外產能將會逐步減產退出。對應的大陸面板廠商業績利潤也不可避免會受到影響，不過由于在規模和成本上具有優勢，大陸面板廠調降稼動率的需求并不算迫切，預計Q2稼動水平僅比Q1低3%-4%。“轉產由于IT面板近期價格也呈現快速下降，實際并無太多轉產空間。”
奧維睿沃分析師也指出，當下TV面板廠出貨承壓，庫存壓力恐增加。“一季度產線稼動率處于高位，面板廠已進入虧損階段，若不調整產能，面板廠將面臨面板價格進一步下跌、虧損加大的壓力。”
面板價格不斷下降，可以預見終端電視的價格也有望持續下降。根據奧維云網預測數據，今年Q1季度,中國彩電市場零售量規模為903萬臺，同比下降8.8%;零售額規模為280億元，同比下降10.1%。量額齊降態勢下，業內人士預計今年彩電廠商也將掀起一輪新的價格戰。