文|未來跡 Nancy
發行底價創新高，錦波生物上市加速
和伊斯佳“踩剎車”的遭遇相比，山西錦波生物顯得更從容順利。在接受輔導3個多月后，錦波生物加快上市進展，已確定IPO發行底價為117元，這創下了北交所新股發行價以及擬北交所上市企業發行底價的新高。
4月8日晚間，錦波生物披露了經公司董事會審議通過的北交所公開發行方案，本次發行僅限于新股發行，發行股數不超過 500 萬股（未考慮超額配售選擇權的情況下）。并稱如公司及主承銷商根據具體發行情況采用超額配售選擇權，采用超額配售選擇權發行的股票數量不得超過本次發行股票數量的15%。
在轉向北交所IPO前，錦波生物一度沖刺上交所科創板上市。2020年6月其開始在科創板IPO受理排隊，然而不過半年多后，又因“戰略調整”的說法主動撤回了IPO申請。
在北交所開市后，錦波生物迅速轉道，于2021年12月下旬進入北交所上市輔導階段。從日前發布的年報業績來看，錦波生物去年盈利情況良好，達到北交所上市相關條件。
最新公告顯示，2021 年度歸屬于母公司股東的凈利潤（扣除非經常性損益前后孰低數）為4884.04 萬元，最近一年加權平均凈資產收益率（扣除非經常性損益前后孰低數）為 15.05%，符合《上市規則》第 2.1.3 條規定的進入北交所上市的財務條件。
據悉，錦波生物這次發行募資將用于重組人源化膠原蛋白新材料及注射劑產品研發項目、品牌建設及市場推廣項目、廣譜抗冠狀病毒新藥研發項目以及補充流動資金。
3月28日發布的年報數據顯示，2021年1月1日-2021年12月31日，公司實現營業收入2.33億元，同比增長44.75%，凈利潤5738.73萬元，同比增長79.62%，基本每股收益為0.9200元。其中，主要客戶是成都秀域和樊文花，銷售占比分別是19.22%和9.77%。
作為重點服務創新型中小企業的主陣地，去年11月開放的北京證券交易所（北交所）吸引了“專精特新”中小企業的高度關注。
在新三板掛牌滿5年之后，3月10日，知名代工企業廣東芭薇生物科技股份有限公司也向廣東證監局提交了北交所上市輔導備案材料并獲受理，進入北交所上市輔導期。不久前伊斯佳被終止上市審核之后，業界頗為關注的“北交所美妝第一股”有望在錦波生物和芭薇股份之間產生。
年產百萬片膠原蛋白面膜，加碼美妝市場多品牌布局
公開資料顯示，山西錦波生物醫藥股份有限公司成立于2008年3月，專業從事“功能蛋白”的基礎研究及其產業化，是目前全球唯一的可將人源III型膠原蛋白實現產業化的企業。2021年，該公司榮獲“國家第三批專精特新‘小巨人’企業”稱號。在化妝品業務方面，每年生產約百萬片膠原蛋白面膜。
據錦波生物官方介紹，14年來，錦波生物始終堅持原始創新，在人源化膠原蛋白領域取得了多項0-1的突破，成功完成6項人膠原蛋白原子結構解析，研究成果被國際蛋白結構數據庫（PDB）收錄，是國際目前解析人類膠原蛋白結構最多的企業，為人類膠原蛋白研究進展提供了重要的結構學依據。
2021年3月23日，錦波生物完成了重組Ⅲ型人源化膠原蛋白醫療器械原材料主文檔登記，成為國家藥監局頒布實施主文檔登記制度以來，我國第一個獲得醫療器械原材料登記的企業。
企查查顯示，山西錦波法人代表、董事長是楊霞。據公開資料，作為山西省新興產業領軍人才、“三晉英才”支持計劃拔尖骨干人才，楊霞帶領山西錦波生物醫藥股份有限公司發明專利36個，發明專利梳理27個，2021年研發投入共計 3583.62 萬元。該公司與中科院、清華大學、復旦大學、四川大學、重慶醫科大學附屬二醫院等著名科研院校單位建立了長期合作關系，先后共建了“復旦-錦波功能蛋白聯合研究中心”“川大-錦波功能蛋白聯合研究室”“功能蛋白臨床轉化中心”。
據悉，截至目前，錦波生物基于人源III型膠原蛋白、酸酐化牛β乳球蛋白、美容勝肽等，圍繞生殖健康、醫療美容等開發了十余種醫療產品和上百個化妝品，醫療產品的銷售網絡已覆蓋全國400多家三甲醫院。
作為一個低調的藥企，錦波生物為化妝品業界廣泛關注是基于一則人事公告。2021年8月，錦波生物發布了人事換屆公告稱，任命前華熙生物CEO金雪坤為公司總經理，計劃在這位行業老兵的帶動下，在品牌布局、產品應用及出口等領域加速發展步伐。財報顯示，金雪坤擁有錦波股份期權比例為1.93%。
除了保證在醫藥專業領域的優勢，錦波生物憑借著核心成分優勢，在化妝品領域也啟動了全渠道、多品牌發展戰略，加速掘金之路。
除了面向美容專業渠道提供了初媛?雪肌系列，錦波生物還面向電商線上渠道推出了164.88°肌頻?抗初老自有品牌。不過在年報中，主要負責功能性護膚品的線上銷售的控股子公司杭州無齡生物科技有限公司，2021年營業收入為1721萬元，虧損307萬元。
值得關注的是，2021年9月，錦波生物推出功效性“重源?”新品，以Ⅲ型膠原蛋白為核心成分，多款產品已試水線下專營店，迎合了當前CS渠道對高功效產品的需求，有望帶來新的增量。
近年來，伴隨著市場對于高功效的旺盛需求，具有核心成分技術的企業逐漸顯示出了“護城河”優勢。2021年，丸美推出了全人源?雙膠原蛋白，并將成分應用在全新一代的雙膠原系列產品當中，而新系列被業界視為繼眼霜之后的第二增長曲線。
而今，在資本市場的助力下，錦波生物能否在美妝行業放大膠原蛋白核心成本優勢，帶來更高市場價值，值得期待。