記者|戈振偉

深圳國資會拯救柔宇嗎？

4月13日，擔任柔宇科技獨董的知名學者劉姝威，開始為柔性屏“獨角獸”柔宇科技發聲，她呼吁政府“拯救柔宇”，幫助柔宇科技引進戰略投資者，解決其資金短缺問題。

自2021年年底以來，柔宇科技就陸續曝出陷入資金困境，發不出員工薪資，且拖欠供應商大量貨款等問題，最近又有部分員工開始放假。

深圳國資體系的一位員工對界面新聞大灣區頻道記者透露，深創投在去年年底對柔宇項目是否追加投資有過內部討論，當時的決定是“不投”?！艾F在又過去幾個月了，會不會追加投資不確定，況且這個決定權不在深創投，而是政府?！鄙鲜鰡T工說。

記者了解到，從去年開始，對于柔宇科技這個項目，深圳市政府就已經有專班介入。而且，該項目有一定敏感性，投資圈盡量避而不談。

一名長期觀察深圳產業經濟的人士對界面新聞大灣區頻道記者表示，柔宇已經證明是一個失敗的項目，不僅技術路線有問題，難量產，良率低，而且還存在數據造假，深圳國資如果再繼續投資是不明智的。

柔宇科技是深圳的明星項目之一，資本的寵兒，據不完全統計，從2012年成立至今，柔宇共經歷過13輪融資，資方包括深創投、松禾資本、IDG資本、中信資本、順豐控股、盈科資本、越秀產業基金、招商證券等。其最后一筆融資發生在2019年四季度，融資3億美元，估值60億美元。在眾多大名鼎鼎的資方中，不乏深圳國資的身影。

天眼查顯示，深圳國資體系的深創投、深圳匯港投資、紅土信息創投分別位列柔宇科技的第四、第六和第十一大股東，分別持股4.64%、4.06%和2.09%。

不過，在不斷融資的同時，柔宇卻始終難以盈利，其技術獨創性和量產能力也開始廣遭質疑，甚至被打上了“PPT公司”的標簽。柔宇科技及其CEO劉自鴻甚至一度被深圳市中級人民法院執行限制消費令。

2020年，柔宇科技擱置赴美IPO的計劃，轉向A股科創板，計劃募資144億元，其中72億元用于補充流動資金。2021年2月，柔宇科技撤回上市申請。此后，柔宇科技再未提交IPO申請，資金緊張問題開始顯現。

上市夢中斷，對柔宇這家科技創業型公司影響巨大。柔宇科技陷入了一個怪圈，不斷融資，又不斷缺錢，資金鏈緊張背后，“造血”能力堪憂。招股書顯示，柔宇科技連年虧損，且虧損數額不斷擴大。

柔宇科技對此解釋稱，持續虧損的主要原因是公司產品仍在市場拓展階段，銷售規模較小且新產品的研發需要投入大量資金。

公開資料顯示，柔宇國際柔性顯示基地及其全球首條類六代全柔性顯示屏大規模量產線總投資約110億元，并于2018年6月點亮投產。

高達110億的投資總額，對于初創型企業已經是難度很高的數額了，但是對于面板行業來說，百億級僅僅是起步門檻。比如同為第六代產線，TCL華星T4工廠的總投資額為350億元，而京東方柔性屏重慶基地投資達到465億元。

數據顯示，柔宇科技自創立以來共獲得股權投資約61.97億元；債權融資約36.53億元；公司的經營活動現金流入17.17億元?，F金流入合計116.28億元。

劉姝威在文中為柔宇“辯護”稱，由于柔性屏產線2018年投產，部分應用創新技術研發成果近一兩年才完成，所以柔宇科技還沒來得及開拓市場，創造充足的經營性現金流量時，公司已經出現資金短缺，導致柔性屏產線無法正常運轉，無法完成法國空中客車等產品訂單，也無法進行持續的研發工作。