文｜華夏能源網 劉洋

2021年“成績單”公布，五大發電集團面臨著尷尬局面。

3月29日，大唐發電（ SH：601991 ）發布年報稱，公司2021年歸母凈利潤為虧損92.64億元，同比大跌404%。

此前已公布業績的華能國際（ SH：600011 ），2021年凈虧102.6億元，凈利潤同比暴跌325%；華電國際（ SH：600027 ）凈虧49.7億元，同比下降211.8%；中國電力（ HK：02380 ）凈虧49.7億元，同比下降211.8%。國家能源集團旗下上市公司國電電力（ SH：600795 ）發布業績預告：2021年預虧16億-23億元，同比下降138%-154.5%。

從上述財報看，五大發電集團上市公司巨虧了近300億元，其主因是2021年煤價超常規上漲，似乎并沒有發電集團在經營層面上的責任。但是，華潤電力（HK：00836）去年卻沒有因煤價問題而整體虧損，這主要源于其可再生能源發電實現了相當程度的盈利。

對于發展可再生能源，五大發電集團早已信誓旦旦地立下目標，并將之視為未來轉型的主攻方向。如今華潤電力“珠玉在前”，更顯示了可再生能源在幫助發電央企擺脫煤價依賴的巨大價值。

然而，縱觀五大發電集團2021年的經營情況，業績這層“面子”已經保不住了，若是再探究“里子”，各大集團口口聲聲說要大力發展的可再生能源也略顯尷尬，激動人心的目標與實際數據的差距有點大。

尷尬的“里子”

“雙碳”政策背景下，五大發電集團相繼公布“十四五”目標：到2025年底，清潔能源電力裝機要達到總裝機的50%。

當然，這個清潔能源裝機，包括風電、光伏、水電、核電、氣電、生物質能等等，但是囿于中國的實際情況，水電、核電、氣電以及生物質能超速增長的空間不大，因此清潔能源裝機目標的達成主要還是靠風電、光伏。

目前五大發電集團皆公布了“十四五”期間風電、光伏裝機目標。其中，國家能源集團2025年底之前要新上風電、光伏裝機12000萬千瓦，華能集團是8000萬千瓦，華電集團是7500萬千瓦，國家電投是4000萬千瓦，大唐集團是3800萬千瓦。

目標都已定下，作為“十四五”的開局之年，2021年五大發電集團的新能源裝機目標進展如何？

完成情況最好的是國家電投。國家電投旗下中國電力（HK：02380）公告2021年新上風光新能源裝機高達2893.2萬千瓦，這意味著，后面4年國家電投只要每年實現300萬千瓦的新能源裝機，就可以輕松完成4000萬千瓦風光新增裝機任務。

此外，截至2020年底，國家電投集團的清潔能源裝機（含水電、核電等）占比已經達到創紀錄的56.09%。其中風光新能源裝機已達到6049萬千瓦，如果再加上2025年底前的4000萬千瓦新增量，到“十四五”末，僅是風光新能源裝機國家電投集團就有望突破1億千瓦。

相比之下，其他四大發電集團的清潔能源裝機情況以及完成目標的前景，就令人十分擔憂了。

首先，作為當初“電力一哥”的華能集團，2021年，其主體上市公司華能國際（SH：600011）新增裝機量523.25萬千瓦。其中，低碳清潔能源項目投產323.25萬千瓦，公司低碳清潔能源裝機比重同比提高1.79個百分點。

此前，華能集團承諾加速清潔能源轉型，到2025年末，新上風光新能源裝機8000萬千瓦，新能源裝機占比將由9.6%提升至34%（提高24個百分點）。然而，2021年投產的323.25萬千瓦連零頭都不夠，實際1.79個百分點的增幅距離24個百分點的增長目標也相當遙遠。

截至2021年底，華能國際總裝機為1.19億千瓦，其中煤電裝機占比77.6%，這意味著華能國際的清潔能源裝機占比僅為22.4%，距離到“十四五”末將清潔能源裝機占比提升至50%的目標同樣相當遙遠。

再看大唐集團。2021年，大唐集團旗下主體上市公司大唐發電（SH：601991）新投產發電機組77.4萬千瓦，全部是新能源機組，其中風電項目44.6萬千瓦，光伏項目32.8千瓦。這距離其2025年新上3800萬千瓦風光新能源裝機的目標，也是不到一個零頭。

截至2021年底，大唐發電裝機容量6880萬千瓦，其中火電煤機占比69.73%，火電燃機占比6.72%；水電、風電和光伏發電占比分別為13.38%、7.39%和2.78%，低碳清潔能源占比為30.27%。

大唐發電占到整個大唐集團近一半的裝機量，透過大唐發電，便可知整個大唐集團新能源以及清潔能源裝機的進展不盡如人意。

再看華電集團。當下華電集團的風光新能源裝機已全部劃至旗下新能源平臺華電福新能源發展有限公司（以下簡稱“福新發展”）。截至2021年6月30日，福新發展風光總裝機為2500萬千瓦，占華電集團總裝機比重約為15%。

“十四五”期間，華電集團規劃新上風光新能源裝機目標高達7500萬千瓦。時間緊，任務重，當下福新發展還未公布其2021年新能源裝機情況，實際進展恐不樂觀。

最后是國家能源集團。一直以來，國家能源集團的清潔能源裝機都位于五大發電集團的倒數第一，截至2020年底，國家能源集團清潔能源裝機占比僅為26.59%。為了完成“十四五”清潔能源裝機目標，國家能源集團規劃2025年前新上新能源裝機12000萬千瓦，該目標是五大電力之最，完成目標的挑戰也是空前的。

綜上來看，如今除了國家電投，其余四家發電集團的清潔能源裝機進展都十分有限，甚至有難以如期完成目標的風險。

不是問題的“問題”

2021年3月，國家能源局新能源和可再生能源司李創軍在國新辦舉辦的新聞發布會上提及，到“十四五”末可再生能源的發電裝機占國內電力總裝機的比例將超過50%。

2021年12月30日，國務院國資委公布的《關于推進中央企業高質量發展做好碳達峰碳中和工作的指導意見》再度明確，到2025年，央企可再生能源發電裝機比重要達到50%以上。

由此可見，對五大發電央企來說，可再生能源發電裝機比重達到50%以上，并不是一個虛無縹緲的遠景目標，而是一條硬性的政治任務。

那么，到底是什么原因，導致五大電力央企中的四家新能源裝機增長都是如此緩慢和乏力呢？

首先，是缺錢。

說發電央企“差錢”好像沒人會相信，但是五大電力集團要實現的風光新能源裝機規模實在太大，加上風光補貼拖欠嚴重，發電央企新上新能源裝機面臨較大資金壓力。

以華能為例，華能國際此前稱，為實現“十四五”新能源發展目標，公司未來五年年均新能源資本支出預計在560-650億元之間。2021年公司風、光資本開支計劃合計413億元，同比增加41%。截至2021年底，華能國際負債高達3661.76億，創下歷史新高，比上年增長694.46億。

據中信證券測算，截至2021年末，國家的新能源補貼拖欠已經超過5000億元。2021年審計署在審計中發現，發電央企因補貼拖欠帶來大量應收賬款已經成為共性問題，現金流受影響，進而波及新能源投資。

好消息是，3月24日，國家發改委、財政部、國家能源局聯合下發了一份文件，其中提及，全國范圍內可再生能源補貼核查正在開展，部分歷史欠賬有望獲得償還。

其次，是缺機制。

新能源發電是一個系統工程，不是砸錢上新能源裝機就足夠了。上項目發出綠電來，后面還有上網、跨區域消納、電力調峰等一些系列問題。其涉及發電企業、電網企業、各省終端用戶等多個利益主體，在這些主體之間建立起良好的利益協調機制，面臨困難。

大唐集團新能源股份有限公司內部人士指出，風光電難以就地消納，電網發展滯后，跨省跨區通道能力不足等問題，已成為新能源消納的剛性約束。

清華大學經管學院院長白重恩也曾表示，當前我國新能源發電占比提高正面臨著兩大制約，一是新能源發電的間歇性特點需要較大的調峰能力，二是現有電網的堅強性、智能性不夠。

這一系列體制機制的不暢，造成的棄風棄光問題難以根治。

數據顯示，2020年我國棄風率最高的地區為甘肅，達到13.8%，其次為吉林13.1%、黑龍江12.7%、河北12.5%、內蒙古12.4%、寧夏11%、新疆10.7%、遼寧9.5%；棄光率最高的地區是西藏25.4%，其次為青海8%、新疆4.6%、蒙西3.6%、山西3%、陜西2.9%、寧夏2.5%。這些棄風率和棄光率最高的省份，均是我國風光電資源最為豐富的地區。

發了電上不了網、賣不出去，這對電力央企發展新能源的積極性來說，是嚴重打擊。

在當下資金和機制的制約下，五大發電集團的新能源裝機不達預期。正如比爾·蓋茨在其關于氣候的新書《氣候經濟與人類未來》中所言，能源替代是一個極其漫長極為艱難的過程。人類所指定的那些雄心勃勃、宏偉的減碳目標，似乎是過于樂觀了。

但在“雙碳”目標下為了提高地位，五大發電集團已經拿出了相當高的新能源裝機目標，拍下的“腦門子”是要如期兌現的，如果最終完不成，這個板子該要打在誰屁股上？五大發電集團的新能源裝機問題，需要正視了。