文｜空間秘探 李荇

華天酒店集團股份有限公司（以下簡稱華天酒店）人事再度變更，公司副董事長任曉波和獨立董事趙曉強于近日遞交書面辭職報告。高管進進出出已然成了近年酒旅企業的常態，很快華天酒店提名鄧永平為董事候選人。

與此同時，華天酒店近日控股股東擬變為剛成立不到1年的湖南省酒店旅游發展集團有限公司。此外，頻頻變賣資產、資本興趣泛泛等多重困境疊加下，陷身中年危機的華天酒店還好嗎？

華天酒店的2022，不止是高管變動

根據華天酒店3月22日發布的公告稱，收到公司副董事長任曉波、獨立董事趙曉強的書面辭職報告，辭職理由均為“個人原因”，且均不再繼續在華天酒店擔任任何職務。其中，任曉波于2021年4月辭去華天酒店常務副總經理，并被聘任為公司總裁。不過上任僅4個月，任曉波就以身體原因為由，辭去了公司總裁職務。

實際上，自從2020年3月湖南國資委將華天酒店及華天集團股權無償劃撥至興湘集團以來，華天酒店人事變動頻繁。

2020年3月，公司董事長蔣利亞、董事李征兵辭職；

2020年5月，公司獨立董事周志宏辭職；

2021年3月，公司監事會主席李文峰辭職；

2021年3月，公司副總經理尹蔚辭職；

2022年1月，公司證券事務代表申智明辭職等。

據相關統計，華天酒店近一年共發布20余次人事變動公告。而上一次發生如此頻繁的人事變動，還是在2017年，彼時華天酒店曾在不到2個月的時間內，先后有6位高管離職，其中還包括了曾任董事長的陳紀明。

進進退退的不止是高管，還有華天酒店的股東。根據華天酒店在深交所互動易中披露的最新數據，截至今年3月20日公司股東戶數為41133戶，較2月10日增加1.38萬戶。此前，在2021年10月20日，華天酒店股東戶數為28669戶，已連續11期下降，累計降幅達到22.47%。不過，2月18日數據顯示，華天酒店股東戶數曾達到4.75萬戶。

股東戶數，常常被視為上市公司表現的“溫度計”，因為股東戶數大幅減少意味著籌碼趨向快速集中，也意味著公司獲得機構關注的可能性更大，表現可能會強于大盤整體。不過，股東戶數的增加與減少并非決定股價漲跌的唯一因素，因此股東戶數的進出表現僅是考量的因素之一。

除此之外，華天酒店通過資產重整，又完成了一次“回血”。

成立于2001年的北京浩搏，華天酒店持有43.4%股權，是其控股股東。因資不抵債、無明顯償債能力，經歷過破產重整無望后，北京浩搏進入破產清算。戲劇性的是，早在2017年，華天酒店曾試圖通過出售北京浩搏部分債權來沖抵上市公司的投資收益減值。不過，最終未見這項債權轉讓的消息。

今年3月北京密云法院裁定認可了公司控股子公司北京浩搏基業房地產開發有限公司（以下簡稱“北京浩搏”）的破產財產分配方案，根據分配方案,本次債權分配華天酒店收回清償金額8.64億元，公司全資子公司華盾公司收回清償金額1.26億元。

三十四載風華與三度折戟

和很多老牌地方酒店集團一樣，華天酒店的故事開端是一家地方軍隊招待所。1988年開業的華天大酒店，成為了34歲華天酒店發展的起點。此后，華天酒店一路高歌前行，收獲了許許多多的功勛章。

1992年，華天大酒店成為湖南省首家四星級酒店，5年后晉級為湖南省首家五星級酒店；

1995年，華天國際酒店管理公司成立；

1999年，加入國際金鑰匙組織，擁有了湖南省首枚“金鑰匙”；

2002年，作為唯一的酒店業代表參加了在海南召開的博鰲亞洲論壇年會會議；

2003年，榮登中國酒店業集團20強榜單，并躋身全球飯店業300強行列；

2004年，北京首店正式開業，揭開了向全國中心城市發展的序幕；

2006年，旗下經濟型酒店品牌華天之星首店于長沙開業；

2010年，與華天國旅一同成功服務上海世博；

2012年，走出國門，開設了第一家準五星級巴黎華天中國城酒店。

無疑，華天酒店曾在很長一段時間內都是湖南地方酒店的驕傲，甚至有人將華天大酒店譽為湖南旅游飯店業的“黃埔軍校”。因為從員工入店前1至3個月的封閉式培訓，實現從“社會人”向“華天人”的轉變之外，華天酒店還編制了《華天服務規范》、《新酒店快樂英語》、《美的使者故事會》、《華天大酒店三字經》以及《總統三鞠躬》等，并成立了華天旅游管理學院等。

基于首家酒店的高起點，華天酒店主要經營高端酒店業務。因此，早期華天酒店擴張速度并不快，從公司提出的口號便可見一斑。2005年之前，華天酒店的口號是“前五年每年托管 1家酒店”。2005年之后，則變成“以每年托管3-5家酒店的速度在全國中心城市發展酒店業”。與此同時，2005年外資獨資酒店也乘著中國加入WTO的東風，在中國市場迅速發展。頭部國際酒店集團每年動輒二三十家的托管速度，倒逼著華天酒店加速前行，接連受托管理了北京釣魚臺山莊等多家酒店。

利弊同行，疾速前行的同時，華天酒店2012年度資產負債比率達到73．19％，高于同業水平。不僅如此，2013年受反腐八項規定政策的影響，華天酒店高端酒店經營業績大幅下滑，2014 年更是出現5年內首次業績虧損。

酒店主業盈收的低迷，為華天酒店平添了一份危機感。為此，時任華天酒店董事長的陳紀明在2014年股東大會上表態，“從2013年開始，我們就千方百計扭虧，向平民化、大眾化轉型”。

但是，“沒有成功的企業，只有時代的企業”。時代可以推著華天酒店站上制高點，同樣也可以奪走原本屬于華天的聚光燈。在酒店發展低迷時代的三度折戟，讓華天酒店頹勢難掩。

01 網游業務，連放啞炮

2013年，網游行業在資本市場表現異常活躍，據相關統計，這一年中國共發生游戲及相關行業投資、并購案例過百起，涉及金額超過400億元。為此，華天酒店也相中了這塊市場。同年，華天酒店試圖在網游行業打響轉型第一槍。

原計劃于2013年10月投資1000萬元與融網智慧聯手設立合資公司進軍手游領域，但是這一投資議案并未獲得股東大會通過。而且就在華天酒店宣布了計劃與融網智慧合作消息之后，公司股價連續下跌三天，累計跌幅達到了24.44%。當時，華天酒店被行業戲稱為“最悲情”手游概念股。原因無他，這家合作對象被曝出年營收僅幾十萬，引發了投資者的恐慌。

次年華天酒店再度公告稱，擬收購從事網游行業的天津愛迪通智公司，但最終也因為雙方意見不一致，最終也是放棄了這一收購。至此，在連續放了兩個“啞炮”之后，華天酒店正式放棄了網游板塊。

02 地產業務，昨日輝煌

在很長一段時間內，華天酒店的發展模式為“酒店+旅游+商業+地產+房產”。這樣的選擇于華天酒店而言會帶來雙重利好，一是受益于華天酒店的國資背景及區域發展需要，土地成本價格非常優惠，降低了項目的開發成本；二是一路向好的房地產開發收益，能夠讓重資產模式下的華天酒店業績表現更為亮眼。

這一模式支撐了華天酒店走了很遠，地產也就成為了華天酒店營收的重要組成部分。因為根據相關統計數據顯示，高端酒店建成后周邊土地升值空間達到15%左右。正因如此，2012年上半年，華天酒店有近9%的營收來自售房。2011年，華天酒店更是投資建設當時張家界市單體項目投資最多、規模最大、現代元素最全的城市經濟綜合體——“張家界華天城”。

但是，這些因地產業務衍生而出的置業公司和物業，部分成就了華天酒店的昨日輝煌，但也一些成為日后的隱患。2017年，華天酒店發布2017年度半年度報告，營業收入同比減少9.03%，官方表示這主要是受房地產板塊銷售大幅度減少的影響。此前，華天酒店4年前投資的北京浩博基業，營收仍然為零，且出現了4331.59萬元的虧損。當然，這家公司的后續現已明了，破產重整無果后只能是破產清算。

當下，華天酒店正在盡力“去地產化”。2021年華天酒店將張家界華天城項目公司70%股權與債權轉讓，交易價款為8141萬元。同年，華天酒店發布公告稱擬轉讓永州華天城置業有限責任公司70%股權。不僅如此，此前華天酒店就已陸續出售多家自持酒店資產。至此，自2013年提出的輕資產運營轉型，在華天酒店的發展走向中愈發清晰。

03 經濟型酒店，錯失的黃金歲月

雖然華天酒店主營高端酒店板塊，但是其也在2006年成立了經濟型酒店管理公司，并在短短幾年內占據了湖南經濟型酒店市場份額的第一位。2011年，華天之星被當時的7天連鎖酒店集團收購，彼時華天之星共擁有21家直營店，總計2682間客房，2010年營收為1.18億元。殊不知，華天酒店就此錯過了經濟型酒店的“黃金歲月”。

嚴格來說，華天之星是誕生在經濟型酒店“黃金歲月”的開端，并得到了華天酒店的諸多支持。2008年定向增發募集的1.5億元資金之外，還收獲了集團對其未來發展的美好憧憬，預計22家經濟型酒店每年新增營業收入1.67億元，實現凈利潤3048.92萬元，年平均投資回報率為20.51%。

遺憾的是，僅一年光景，華天酒店的態度發生了大轉變，表示募集資金“先開先用，用完為止”。而且，經濟型酒店的業績表現也從2008年營收2896.44萬元，下降至2009年虧損620.81萬元，最終消失在了華天酒店的報表中。而華天酒店也在7天完成收購華天之星后宣布，剝離自營經濟型酒店業務。

如何挺過中年危機？

當下的華天酒店或正陷入中年危機中。無論是北京浩搏或是全資子公司長春華天酒店管理有限公司及各地酒店物業項目公司的股權及債權出讓，以及早前多次抵押名下房產，以獲得用于補充公司日常經營的流動資金，都坐實了華天酒店并不樂觀的資金流現狀。

此外，據不完全統計，2021年華天酒店及下屬子公司共獲得政府補助共計約2.4億元。這些補助大多是來自政府稅收減免，因此會直接計入公司其他收益中。拋開疫情影響不談，因為早在2017年，華天酒店就曾多次收到政府補助。

另外，據相關平臺統計，近30日內并無機構對華天酒店進行調研。雖然機構調研并不等同于其看好或是推薦該企業。但是如果一家企業被機構調研的次數很多，仍能直觀地說明機構投資者對這家企業的關注度很高。顯然，資本市場對華天酒店的興趣并不高。

要說有什么正能量的訊息，以下三重信號值得關注。

其一是逐漸進入恢復狀態的酒店主業。據2021年業績預告顯示，華天酒店業績同比扭虧為盈，雖然離不開長春華天酒店管理有限公司及湘潭華天大酒店有限公司100%股權的功勞，但酒店主業務的逐漸恢復也有同樣的功勞。這，就是華天酒店再現生機的最佳信號之一。

其二是聚焦酒店主業之后衍生業務板塊，逐漸向好。據華天酒店在投資者互動平臺表示，春節期間，公司旗下酒店年夜飯酒席和年夜飯預制菜同比增長16%，其中，年夜飯預制菜在銷售總額中占比約15%。在3月16日，因為餐飲+預制菜華天酒店漲停收盤。盡管其中有部分大環境向好的因素影響，但也從側面反映了華天酒店開始積極擁抱當下行業的變動，并迅速做出應對。而餐飲作為高端酒店的重要流量和收入來源，未來或將給華天酒店帶來更多的驚喜。

其三是控股股東更替為湖南省酒店旅游發展集團有限公司，更為專注。3月中旬，華天酒店發布公告稱控股股東擬變為湖南省酒店旅游發展集團有限公司。原本的興湘集團屬于湖南省國有資本運營公司，并非專攻酒店旅游板塊的專業化機構。

而即將成為華天酒店控股股東的湖南省酒店旅游發展集團有限公司，是2021年新近成立的國資酒旅企業，主攻酒店業、旅游業、投融資三大業務板塊。相信在新控股股東的支持下，華天酒店將會迎來新的發展機遇。

寥寥幾筆，自然難以將一家酒店企業三十四載的種種盡數道來，更何況是曾被譽為酒店湘軍之首的華天酒店。對于華天酒店當下的發展局面，既有時代給予的蹉跎，也離不開企業在發展歷程中做出的選擇，正確與否都需全盤接受。

好在，無論是依靠變賣資產，或是財政紅包，只要仍舊立足于市場之上，就存在轉機的可能。克服中年危機，然后成為與時代并肩的企業，華天酒店都仍有機會。