文｜華麗志

3月28日，總部設在北京的潮流玩具公司泡泡瑪特(HK:09992)發布2021年報，集團總收入同比增長78.7%至44.9億元人民幣（2020年：25.1億元）；凈利潤 8.5億元，同比增長 63.3%；調整后凈利潤（非國際財務報告準則）為 10.02億元，同比增長 69.6%，保持業務的高速增長。

回顧泡泡瑪特的2021年，可以說是多元化“擴張”的一年，推出高端潮玩產品線及藝術衍生品、接連投資數家公司、首次參與動畫電影出品、推進線下主題樂園、疫情下將門店開至韓國、加拿大、新加坡等...

結合近期的一系列動作及最新的2021年報，《華麗志》將從以下五點詳解泡泡瑪特過去一年的突破與改變：

• Molly依然是最賺錢IP，Skullpanda異軍突起
• 新增會員超1200萬，貢獻占比超92%
• 推出高端線及藝術衍生品，多元化觸達年輕一代
• 海外收入突破1億元，通過展會傳遞潮玩文化
• 加碼泛娛樂行業，推進線下主題公園建設

Molly依然是最賺錢IP，Skullpanda異軍突起

泡泡瑪特的品牌產品主要分為：自有IP、獨家IP和非獨家IP。

自有IP主要包括 Molly、 SKULLPANDA、Dimoo、 Bunny、小甜豆等，該部分收入由2020年9.8億元上漲164%至25.87億元，對集團收入貢獻由2020年的39.0%增加至2021年的57.6%。

其中Molly收入由2020年3.57億元上漲97.6%至2021年的7.05億元，依然是對集團收入貢獻最大的IP，2021年也是Molly誕生的15周年。

2020年推出的 Skullpanda值得關注，收入由0.39億元大漲1423.8%至5.95億元，超越Dimoo成對集團收入第二大的IP。2020年12月，在IPO儀式上，泡泡瑪特創始人王寧就曾透露，Skullpanda的第一個系列就打破了泡泡瑪特所有系列的最快銷售紀錄，當日銷售276000個。

此外，泡泡瑪特內部的設計師團隊PDC （Pop Design Center）推出的眾多自有IP也在2021年受到歡迎：小甜豆2021年實現收入1.62億元，同比增長458.1%；2021年10月份上市的新IP小野實現收0.52億元。

新增會員超1200萬，貢獻占比超92%

通過渠道的持續擴張及IP的不斷豐富，并通過全渠道會員運營，用戶數字化規模快速擴大，截至2021年12月31日，累計注冊會員總數從2020年末的740萬人增至1958萬人，新增注冊會員1218萬人。

2021年會員貢獻銷售額占比92.2%，會員復購率為56.5%，即2021年購買會員中買過2次及以上的占比。

推出高端線及藝術衍生品，多元化觸達年輕一代

2021年，泡泡瑪特正式推出高端潮玩產品線 MEGA珍藏系列，定位為“年輕人的第一件收藏品”，該部分實現收入1.78億元。2021年6月發售MEGA珍藏系列SPACE MOLLY x 海綿寶寶聯名款，其中1000%(70CM)限量發售3000體，以抽號的形式購買，吸引了超過100萬人次的參與；此后共發售了9款1000%的SPACE MOLLY珍藏系列產品，吸引了共計超過870萬人次參與抽簽。

此外，泡泡瑪特在2021年成立了藝術推廣機構 inner flow，該機構旨在與全球畫廊、藝術家聯合開發版畫、雕塑、潮流玩具、生活家居等收藏類藝術衍生品，為年輕人提供更豐富、更具潮流屬性的藝術品。2021年11月， inner flow首次亮相第九屆ART021上海廿一當代藝術博覽會，展出了LANG、沒影、殷越、馬軻、曾健勇、孫一鈿和Ashley Wood等旗下藝術家的畫作及雕塑。

海外收入突破1億元，通過展會傳遞潮玩文化

2020年9月，泡泡瑪特首家海外直營店在韓國首爾江南區國際貿易中心開業，此后開啟了海外擴張進程。2022年1月，泡泡瑪特英國首店正式開業，位于倫敦的中心地段Shaftesbury大道，這也是泡泡瑪特進入歐洲市場的首家門店。

截至2021年底，泡泡瑪特的港澳臺地區及海外門店數達到7家，港澳臺地區及海外機器人商店達到9臺，海外收入從2020年的0.742億元增加到2021年的1.374億元，增長了85.2%。

作為全球化的潮玩品牌，泡泡瑪特在過去一年也加速了潮玩文化在海外的傳播。

2021年10月，泡泡瑪特亮相迪拜世博會，以“2020年迪拜世博會中國館紀念品商店特許供貨商”的身份向世界各地參觀者展示潮玩藝術；同月，泡泡瑪特參展倫敦MCM動漫展，現場展出了MEGA珍藏、 Skullpanda密林古堡等潮玩系列；2021年11月，泡泡瑪特亮相美國DesignerCon潮流藝術盛會，展出了Dimoo、 SKULLPANDA、 Yuki、Hirono等中國本土設計師創作的IP形象。

加碼泛娛樂行業，推進線下主題公園建設

2021 年以來，泡泡瑪特先后參投國風品牌十三余、獨家投資潮牌買手店Solestage、獨家投資泛二次元零售品牌貓星系、獨家投資潮牌買手店Solestage、領投動畫公司兩點十分等。

十三余主營漢服系列產品；Solestage主要售限量鞋款、潮流服飾與周邊用品等；貓星系主營 Lolita、JK 制服等泛二次元服飾，且擁有“桃樂絲”、“星芙頌”等頭部自有 IP；兩點十分主要針對二次元群體研發運營非低幼動漫IP。

2021年，泡泡瑪特第一次成為動畫電影的出品方，參與春節期間的動畫電影《新神榜：哪咤重生》，并并成為2021年暑期檔動畫電影《青蛇劫起》的出品方中。

2021年8月，北京泡泡瑪特樂園管理有限公司成立，注冊資本1000萬元人民幣，經營范圍含城市公園管理；游樂園；票務代理；演出場所經營；演出經紀；游藝娛樂活動等。目前泡泡瑪特與北京朝陽公園已達成合作，被正式授權使用園區內“歐陸風韻”項目及其周邊街道、森林。這意味著，泡泡瑪特的主題樂園即將落地北京朝陽公園。

更多財務數據：

• 集團總收入同比增長78.7%至44.9億元；
• 凈利潤 8.5億元，同比增長 63.3%；
• 調整后凈利潤（非國際財務報告準則） 10.02億元，同比增長 69.6%
• 毛利由2020年的15.94億元上升至2020年27.59億元，毛利率由2020年的63.4%下降至2021年的61.4%，主要由于泡泡瑪特品牌產品的毛利率下降；
• 2021年于中國大陸新開業106家線下門店，從2020年末的187家增至2021年末的288家；于中國大陸新開業510臺機器人商店，從2020年末的1351臺增至2021年末的1861臺；
• 線上渠道中，泡泡瑪特抽盒機收入為8.98億元，京東旗艦店收入為1.43億元，天貓旗艦店收入為5.99億元。