記者 | 陳慧東
光伏龍頭隆基股份（601012.SH）連連漲價(jià)動(dòng)機(jī)為何？背后產(chǎn)業(yè)鏈博弈仍在繼續(xù)。
3月25日，隆基股份再次上調(diào)單晶硅片價(jià)格，產(chǎn)品全線漲價(jià)1.8%-1.9%。其中，單晶硅片P型M6 165μm厚度（166/223mm）￥5.55，上調(diào)1.8%；單晶硅片P型158.75/223mm 165μm厚度￥5.35，上調(diào)1.9%；單晶硅片P型M10 165μm厚度（182/247mm）￥6.70，維持不變。
這已是隆基股份本月內(nèi)第二次上調(diào)單晶硅片價(jià)格。3月7日，公司公布單晶硅片P型M10 165μm厚度（182/247mm）￥6.70，上調(diào)3.08%。
年內(nèi)，隆基股份還曾在1月分漲價(jià)兩次，并在2月內(nèi)漲價(jià)一次。漲價(jià)幅度方面，2月22日，公司不同尺寸的硅片價(jià)格上漲0.1-0.12元/片，漲幅近2%；1月27日，產(chǎn)品價(jià)格漲幅在3.7%-4%；1月16日，產(chǎn)品價(jià)格漲幅在2.4%-5.1%。
事實(shí)上，業(yè)內(nèi)此前并未預(yù)料到隆基股份等龍頭2022年還會(huì)出現(xiàn)接連的漲價(jià)動(dòng)作。據(jù)界面新聞此前報(bào)道，2021年11月底及12月，兩大光伏龍頭隆基股份、中環(huán)股份多次調(diào)降硅片價(jià)格。
彼時(shí)，多位業(yè)內(nèi)資深人士認(rèn)為，上述動(dòng)作實(shí)則是光伏產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)潮的開始，垂直一體化光伏企業(yè)此前大幅漲價(jià)導(dǎo)致庫存攀升，產(chǎn)業(yè)鏈博弈倒逼上游企業(yè)降價(jià)。今年年初，降價(jià)潮或?qū)⑾砉夥a(chǎn)業(yè)鏈。
目前，光伏產(chǎn)業(yè)鏈未按照原定預(yù)期出現(xiàn)大幅降價(jià)，龍頭們年初以來反而屢屢漲價(jià)，這背后的深層原因究竟為何？漲價(jià)又會(huì)否持續(xù)？
對(duì)此，北京特億陽光新能源科技有限公司總裁祁海珅接受界面新聞采訪表示，隆基等光伏龍頭不斷漲價(jià)的原因，不僅包括上游硅料漲價(jià)，還受到了產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈的情緒影響，“目前的組件價(jià)格大約在1.9元/瓦左右，下游央企主營大型電站的光伏項(xiàng)目的內(nèi)部收益率能保持在6%以上。最低6%的內(nèi)部收益率也是央企能夠接受的臨界點(diǎn)，這也意味著，通威、隆基這些巨頭的目前漲價(jià)幅度，下游央企可以接受，不會(huì)出現(xiàn)投資虧損。因此，光伏產(chǎn)業(yè)鏈目前的漲價(jià)動(dòng)作有一定需求方面的支撐。”
“當(dāng)然，如果組件價(jià)格從1.9元/瓦以上降到1.7-1.8元/瓦之間，很多光伏項(xiàng)目的內(nèi)部收益率就會(huì)超過6%，下游電站終端的需求會(huì)被大范圍刺激出來，裝機(jī)規(guī)模會(huì)增加很多。”祁海珅稱，在未來三至五年，光伏的度電成本還是會(huì)大幅下降的，目前產(chǎn)業(yè)鏈上游尤其是硅料企業(yè)高企的利潤率，下降的空間比較大，這樣才更利于央企投資和國家新能源戰(zhàn)略的長(zhǎng)久發(fā)展。
3月21日，隆基股份與通威股份（600438.SH）的4家子公司簽訂了總金額高達(dá)442億元的多晶硅料長(zhǎng)單采購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方2022年1月至2023年12月期間多晶硅料交易數(shù)量為20.36萬噸。此舉被業(yè)內(nèi)解讀為隆基股份提前鎖定貨源。
不過，祁海珅認(rèn)為，“今年的硅料不會(huì)像去年那么緊缺，隆基、通威簽訂巨額長(zhǎng)協(xié)，也是業(yè)務(wù)抱團(tuán)發(fā)展需要下的‘合作共贏’。”
一位陜西私募基金負(fù)責(zé)人告訴界面新聞，近期，在光伏行業(yè)的內(nèi)外需求仍然強(qiáng)勁的背景下，隆基股份等巨頭的股價(jià)相對(duì)處于低位，可以看出資本的嗅覺非常靈敏，光伏行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的預(yù)期空間有限。隆基與通威最近公布的大單，或是公司“吸引眼球”的一種方式，可能會(huì)吸引對(duì)行業(yè)不甚了解的投資者試圖“接盤”。
3月21日，國家能源局發(fā)布1-2月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。1-2月，國內(nèi)光伏新增并網(wǎng)同比增長(zhǎng)234%，達(dá)到10.86GW；風(fēng)電新增裝機(jī)5.73GW，同比增長(zhǎng)61%；另外1-2月，國內(nèi)光伏組件出口額同比增長(zhǎng)110%以上。
股價(jià)方面，3月以來，隆基股份平均股價(jià)約為79元/股，最近一次漲價(jià)當(dāng)日（3月25），公司股價(jià)跌3.69%，報(bào)75.9元/股，較2021年11月走出的歷史新高103.3元/股跌去約27%。