記者 | 趙曉娟

編輯 | 牙韓翔

3月21日晚，良品鋪子發布2021年業績報告，報告期內，良品鋪子實現營業收入約93.24億元，同比增長18.11%。從收入體量上看，良品鋪子是繼三只松鼠之后，第二個將銷售額做到接近百億元的零食企業。

但做出上述業績，良品鋪子花費了比以往更大的力氣。財報顯示，良品鋪子歸屬于上市公司股東的凈利潤約為2.82億元，同比下滑18.06%。

這是良品鋪子2020年2月上市以來首次凈利潤下滑。2019年-2021年，良品鋪子的營業收入分別為77.15億元、78.94億元、93.24億元；凈利潤分別為3.4億元、3.44億元、2.82億元。

這意味著，2021年良品鋪子的賺錢能力慢下來了。具體分季度看，其中，四季度良品鋪子凈利潤為虧損3830萬元。很顯然，四季度的虧損拖累了整個2021年的凈利潤。

對此，良品鋪子的解釋是，2021年，面對線上經營環境變化、部分原材料價格上漲以及多點散發疫情的持續影響等情況，良品鋪子主動優化調整經營業務策略，進一步拓展傳統平臺電商市場份額、加大布局社交(直播)電商、社區電商等新興流量渠道，加大營銷推廣費用投放，提升全渠道市場占有份額，同時受線上渠道占比提升等因素影響，公司四季度線上業務毛利率對比同期出現短期下降，進而導致公司凈利潤對比同期下降。

財報顯示，良品鋪子線上收入為48.58億元，在營業收入總額占比超過50%，但線上業務的毛利率在各渠道為最低，低于平均毛利率的26.98%。

在毛利潤率下滑的情況下，推廣、引流的成本卻在持續攀升。

在利潤表相關成本科目中，良品鋪子的銷售費用、管理費用、研發費用都發生了大幅度提升，其中銷售費用由2020年的12.88億元增長至2021年的16.72億元，增長29.8%。良品鋪子財報也對該項費用變動原因做了說明，“主要系促銷費用增加，公司通過加大精準推廣的費用促進曝光引流以帶動銷售增長，其中社交電商業務隨著規模的增加，促銷費用投入增加。”

傳統線上渠道可能還會出現下滑。對比同行三只松鼠，以三只松鼠2021年上半年財報的數據為例，三只松鼠在天貓旗艦店的營收為12.25億元，同比下滑26.8%。

不過，良品鋪子在線下渠道的毛利優勢明顯，2021年，良品鋪子新增門店619家，關閉346家，總門店數量達到2974家，其中直營門店907家，加盟門店2067家。在2022年規劃中，良品鋪子希望繼續圍繞產品研發和渠道兩個方向發展。以其近年來研發的兒童零食子品牌“小食仙”為例，該品牌全渠道終端銷售額達4.17億元，同比增長41.17%。