記者 | 龐宇

繼2020年虧損過億后，2021年華控賽格（000068.SZ）繼續虧損，并被大華計師事務所（特殊普通合伙）出具“非標準審計報告”。

這家公司業績常年低迷、經營現金流吃緊、年報披露前夕遭遇獨董辭職，還深陷近6億元的仲裁案。扣非凈利連虧4年后，公司股票會被ST嗎？

扣非凈利連虧4年

華控賽格近日發布的年度報告顯示，公司2021年實現營業收入9.36億元，同比增長309.24%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤、扣非凈利潤分別為-9774.09萬元和-1.03億元。至此，公司已連續兩年凈利虧損、連續四年扣非凈利虧損。

華控賽格成立于1989年，1997年赴深交所上市，當時公司主營業務為電子元器件制造業，主要從事CRT玻殼及STN-ITO鍍膜玻璃的制造和銷售。而后從2015年開始，公司逐步剝離原主營業務，將節能環保和新材料行業作為未來的主要發展方向。目前主要從事海綿城市建設、水務工程、智慧水務建設運營、EPC總承包和工程咨詢設計業務等領域業務。

2021年，華控賽格來自環保行業、建筑工程、貿易業務和其他的收入分別為27%、5%、65%和3%。分產品來看，專業技術及運營服務、工程建設分別貢獻收入約14%；建筑材料收入占比約65%；鋰電池負極材料和其他的收入占比分別為4%和3%。

近年來，公司主營業務并不樂觀。2018年至2021年，公司扣非后凈利潤分別實現-1.41億元、-1.05億元、-1.7億元、-1.03億元，已連續4年為虧損狀態。

從2021年年報披露的數據來看，華控賽格旗下兩家環保子公司凈利潤皆為虧損，北京清控人居環境研究院有限公司凈利潤虧損1378.27萬元，玉溪市華控環境海綿城市建設有限公司凈利潤虧損2499.71萬元。其中，玉溪市華控環境海綿城市建設有限公司主要業務為海綿城市建設項目投資與管理。

而值得注意的是，大華計師事務所（特殊普通合伙）對華控賽格2021年年報出具了帶強調事項段的無保留意見的審計報告。其中就將海綿城市PPP項目賬面價值的確認列為關鍵審計事項，認為該事項是對本期財務報表審計最為重要的事項，同時表示，海綿城市PPP項目賬面價值為24.23億元，占資產總額的比重為60.16%，對財務報表整體影響較為重大。

實際上，若將時間線拉長來看，華控賽格業績長期低迷。在2020年、2021年連續虧損后，公司自2007年以來的15個年度凈利累計虧損高達25.86億元，扣非凈利虧損高達29.64億元。

在業績連年虧損的情況下，華控賽格現金流狀況也較為緊張。2018年-2020年，公司經營活動產生的現金流分別為-4960.39萬元、2526.74萬元及-1569.77萬元。2021年，公司造血能力進一步下降，當期經營活動產生的現金流為-2038.42萬元，同時，去年投資活動、籌資活動產生的現金流均為凈流出，分別為-124.80萬元和- 16557.78萬元。

隨著現金大筆流出，華控賽格資金吃緊。截至2021年年底，華控賽格的貨幣資金為2.95億元，占總資產的比重由2020年的12.94%下降至7.33%。而同期應收賬款的賬面價值為4.68億元，占總資產的比重由4.32%升至11.62%。

值得一提的是，就在華控賽格2021年年報披露前夕，一名獨立董事提出了離職。據公司2月23日公告，獨立董事任意因個人原因，申請辭去獨立董事職務，同時辭去提名委員會召集人及薪酬與考核委員會委員的職務。辭職后不再擔任公司任何職務。據了解，該名獨董原定任職期為2020年7月底至2023年7月底，離任期終止還有較長時間。而彼時提出離職，距離公司預計年報披露僅剩不到一周的時間。由此也引發市場猜想。

根據深圳證券交易所股票上市規則（2022 年修訂），上市公司出現最近三個會計年度扣除非經常性損益前后凈利潤孰低者均為負值，且最近一年審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性情形，其股票將被實施其他風險警示。這樣看來，華控賽格未來經營難言樂觀。

近6億仲裁案尚未裁決

業績低迷、獨董辭職的背后，華控賽格還有“雷”尚未引爆。目前公司正身陷一樁總計近6億元的仲裁案，公司為被申請人。

該案件源于華控賽格與同方投資有限公司（下稱“同方投資）的理財糾紛。據了解，2017年1月，同方投資與華控賽格簽訂委托理財協議，同方投資委托華控賽格理財，委托資金分為兩筆，合計約4.32億元，用于華控賽格購買同方環境股份公司的40.50%的股權。第一筆委托資金的委托期限至2017年2月13日，第二筆的委托期限至2017年8月13日。

按照協議約定，上述委托理財期限早已屆滿。2020年7月，華控賽格收到同方投資向北京國際仲裁中心提交的仲裁申請書，同方投資要求華控賽格償還本金4.32億元及收益、違約金等，合計5.84億元。2020年9月，華控賽格發布關于仲裁進展及財產保全的公告，表示公司多項資產被凍結，包括部分子公司股權和多處房產。

在今年1月份最新公布的案件進展公告中，華控賽格表示，公司收到了廣東省深圳市坪山區人民法院下發的《執行裁定書》與《財產保全結果通知書》。根據文件內容顯示，華控賽格的相關資產將繼續被凍結。同時，華控賽格表示，該案已分別于2020年11月13日、2021年4月20日開庭審理，但尚未裁決，暫無法估計對公司造成的一切影響。

值得一提的是，大華計師事務所（特殊普通合伙）在對華控賽格出具的帶強調事項段的無保留意見的審計報告中，將上述糾紛列為強調事項，并提醒稱，華控賽格因與同方投資理財協議糾紛一案，涉及金額重大，目前此案正在審理過程中，未來結果存在不確定性。