記者 | 李昊
蘋果產業鏈上常有雷聲，這次輪到了長盈精密（300115.SZ）。
2月27日晚長盈精密披露業績快報，公司實現營業總收入110.47億元，同比增長12.74%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-5.79億元，同比由盈轉虧。
對蘋果相關產品的高研發投入是長盈精密虧損的主要原因。公司在業績快報中表示，主要客戶戰略產品研發投入進一步增大，新能源零組件布局及研發投入增加，全年同比增加約3億元。
長盈精密董秘辦相關人士向界面新聞表示，“對蘋果的研發投入沒有具體數據，但應該是大部分”。同時未來與蘋果會有新的合作項目，所以有持續投入的情形。
新品的投產過程存在爬坡期，長盈精密也表示主要客戶重點產品處于量產爬坡期，存在良率低的問題。至于產品爬坡期何時結束，該人士表示，今年一季度爬坡已經完成，生產狀況尚可。但近期東莞存在疫情，有可能影響公司生產。
“缺芯潮”導致大客戶出貨計劃延期，間接提升了長盈精密的生產成本。另外，公司也存在一些組裝業務，需要自行采購簡單的芯片，組裝后交付客戶。芯片漲價對公司這類業務存在影響。
值得一提的是，長盈精密稱部分存貨因上述原因存在減值情況，計提了減值準備。
截至2021年三季度末，長盈精密存貨金額為45.96億元，較當年年初增加了15.62億元，增長51.49%。公司對此解釋為新項目投產、銷售規模擴大發貨和備貨增加等所致。
該人士表示，長盈精密年末存貨的計提減值大概在2億元-3億元左右。
原材料漲價也令長盈精密毛利率承壓。2021年主要原材料銅、鋁等大幅漲價，公司短期內難以消化；同時匯率變動、人工成本上升等對毛利率均有一定影響。受上述因素影響，公司2021年全年毛利率同比下降約10個百分點。
新能源業務是長盈精密的發展重點，并于2021年大規模擴產。公司在四川宜賓、江蘇常州、福建寧德投建三個動力電池結構件生產基地，投資規模達到25億元。
不過長盈精密的新能源業務整體營收占比較少。2021年上半年，公司新能源業務收入4.37億元，約占公司當期總營收的10%。至于該業務的全年數據，還需等公司年報出爐。
值得注意的是，這是長盈精密自2010年上市后的首次虧損。公司主要業務為開發、生產、銷售電子連接器及智能電子產品精密小件、新能源汽車連接器及模組、消費類電子精密結構件等。公司業績在經過連續多年的增長后達到瓶頸期，于2017年-2019年出現斷崖式下跌。
2020年長盈精密一改頹勢，凈利潤大增6倍，公司對此解釋之一為“報告期內公司對國際大客戶銷售持續增長”。蘋果公司公布的2020年供應商名單中，長盈精密首次現身。公開資料顯示，公司是蘋果MacBook金屬機殼、iPad外置鍵盤和Apple Watch結構組件等產品的供應商。
國內公司與蘋果的合作，一般需要在初期投入大量資金至生產設備。同時由于生產的蘋果手機零部件與其他手機不通用，若被“踢出”蘋果產業鏈則要面臨巨額計提減值。以曾經的果鏈巨頭歐菲光（002456.SZ）為例，被蘋果終止合作后計提減值超過數十億元。
盡管如此，蘋果產業鏈依舊讓國內供應商趨之若鶩。進入蘋果產業鏈上公司，產銷有了保障，也多了看臉吃飯的屬性。長盈精密曾在2021年半年報中表示，“下半年，公司將深耕消費類電子業務，保障國際大客戶重點項目量產，提高效率降低成本”。
業績暴雷后，長盈精密股價持續下行，自2021年12月22日高點至今，已跌去45%。
