記者 | 王鑫

2月25日，證監會核準華鑫證券保薦業務資格。

華鑫證券是華鑫股份（600621.SH）的全資子公司，公司成立于2001年，總部位于深圳，注冊資本為36億元，經營范圍包括證券經紀、自營、資產管理等，獨缺保薦業務牌照。

華鑫證券此前未獲得保薦牌照，這一業務主要通過摩根士丹利華鑫證券開展，該公司由其與國際著名投行摩根士丹利在2011年合資成立。成立伊始，華鑫證券持有公司三分之二的股權，摩根士丹利則持有剩余的三分之一。

2017年至2021年底，摩根士丹利先后三次增資合資證券公司，逐步取得控股權，并更名為摩根證券。最新數據顯示，摩根士丹利持有摩根證券94.06%股權，華鑫證券的持股比例為5.94%。未來，華鑫證券或將完全退出摩根證券，繼續展業需自身謀求保薦業務牌照。

華鑫證券保薦業務資格的申請于2021年10月底正式獲得證監會受理，2022年1月21日，證監會向華鑫證券提出反饋稱，擬分管保薦業務的副總經理于2020年被證監局采取公開譴責的行政監管措施，涉及事項為作為某證券公司高管未能勤勉盡責，請對其勝任能力進行審慎評估論證。

據界面新聞記者了解，被證監會提及的副總經理為胡映璐，在加盟華鑫證券前，胡映璐在中山證券履職16年，曾任該券商投行業務負責人，2019年7月就任中山證券總裁。

在中山證券履職期間，胡映璐分管的債券承銷業務因發展過快而忽略了風控和合規問題，遭監管多次點名批評。2019年10月，深圳證監局對中山證券采取行政監管措施，指出中山證券部分債券承銷項目存在盡職調查不充分、內核環節把關不嚴、防范利益沖突管理機制不到位、工作底稿留痕不完善等情形。

2020年8月，深圳證監局直指中山證券在高管履職、印章管理、合規流程等方面存在問題，時任總裁胡映璐被采取限制高管權利的措施，作為分管投行業務的高管，因未能勤勉盡責，深圳證監局予以公開譴責。

胡映璐于2021年2月跳槽至華鑫證券。其母公司華鑫股份在2021半年報中表示，“華鑫證券引入了行業領軍人物，加速拓展投行業務，初步構建業務戰略體系，儲備了一批優質項目。”

胡映璐加盟后，華鑫證券債券承銷業務大增，財報顯示，該公司投行業務在2021年實現了營業收入7307萬元，較去年同期的1319萬元同比暴增454%。投行業務收入主要來自債券承銷，Wind數據顯示，華鑫證券全年承銷60只債券，承銷金額為106億元。

近兩年，投行股權業務欣欣向榮，券商賺得盆滿缽滿，Wind數據顯示，2020年和2021年，分別有437、524家公司IPO，分別累計募資4806億元，5247億元，分別有377家、520家上市公司完成再融資，累計募資8345億元和9083億元。

2022年，全市場注冊制將落地，疊加多層次資本市場體系愈發完善，投行股權業務確定性較強，華鑫證券作為新入局者，或將分得一杯羹。

但不可忽視的是，投行業務頭部化趨勢較為明顯，證監會長期對中介機構執業水平保持高壓監管，作為中小券商，華鑫證券在項目承攬、人才建設、風控合規方面都面臨不少考驗。