文|GPLP犀牛財經 隨卞
物流機器人行業近期又成為熱點。
這與頭部企業AutoStore的亮眼業績密不可分。
2022年2月17日，全球物流機器人領軍企業AutoStore發布2021年年報顯示，披露2021年全年營收達3.27億美元。該公司自上市以來市值最高時超過150億美元，目前市值在90億美元左右。
公開資料顯示，AutoStore于2021年成功上市，打響了倉儲物流機器人登陸IPO的第一槍。
在AutoStore的帶動下，在中國，那些未上市的物流機器人企業也正在受到資本的熱捧，搶占行業發展紅利。據2月18日The Information報道，箱式倉儲機器人企業海柔創新正進行1.7億美元新一輪融資，估值超20億美元。報道稱，海柔創新2021全年的收入有望達到1200萬美元。
據中國移動機器人(AGV/AMR)產業聯盟數據顯示，2021年中國工業應用移動機器人領域共發生29起融資事件，總計金額超過40億人民幣, 其中億元級以上占比38%。物流機器人賽道的“融資熱”可見一斑。與此同時，隨著融資事件不斷，“資本過熱”的質疑在近期甚囂塵上。
那么，這些備受資本青睞的物流機器人企業究竟發展情況如何？“融資熱”的背后是蛋糕還是泡沫？
筆者根據公開信息和采訪進行了綜合整理，盤點迄今為止出貨量已達萬臺級的三家頭部企業 (極智嘉、海康機器人、快倉)，以及近3個月以來進行融資的明星企業 (海柔創新、斯坦德、優艾智合、靈動科技)，來一探物流機器人企業的發展現狀和未來空間。
物流機器人頭部盤點：萬臺級出貨量企業和千臺級出貨量企業
在物流機器人行業，由于主要評級指標為出貨量，因此，按照出貨量可以分為萬臺級出貨量企業和千臺級出貨量企業。
在萬臺級出貨量企業當中，物流機器人行業的頭部企業主要有三家：極智嘉、海康機器人、快倉。
這三家企業的融資及估值情況如下：
A、極智嘉
今年1月，極智嘉宣布2021年公司訂單額超20億元。據內部員工透露，2021年極智嘉收入將近12億元。該公司創辦于2015年，目前規模超1500人，海外業務占比約60%，產品布局覆蓋全品類物流機器人，包括揀選機器人、箱式倉儲機器人、SLAM導航搬運機器人、無人叉車和四向車。在機器人技術路徑上，同時覆蓋二維碼導航和SLAM導航。
在融資方面，極智嘉被業內人士評價為“扛起資本大旗”。該公司曾分別創下超1.5億美元B輪和超2億美元C輪的行業最高融資紀錄，迄今仍無人超越。據知情投資人的信息，目前極智嘉估值達25億美元。
B、海康機器人
據媒體報道，截至2022年1月，海康機器人的移動機器人業務累計服務全球客戶數超1500家，交付機器人超30,000臺。作為海康威視的子公司，海康機器人成立于2016年，產品覆蓋機器視覺和移動機器人兩大版塊，其中，移動機器人版塊涵蓋了潛伏、移/重載、叉取、貨箱到人系列移動機器人產品。
2021年12月31日，海康威視發布公告，為進一步拓寬公司創新業務融資渠道，公司董事會授權公司經營層啟動分拆海康機器人至境內上市的前期籌備工作。
C、快倉
快倉成立于2014年，是最早成立的中國物流機器人公司之一。2020年據媒體報道，快倉產品出貨量已突破萬臺。與極智嘉和海康類似，快倉提供較全面的物流機器人產品，覆蓋貨架搬運、移載搬運、托盤搬運、料箱搬運和復合機器人。
2020年12月，快倉宣布完成億級美元C+輪融資，境外由凱傲集團和沙特阿美旗下Prosperity7 Ventures聯合注資，境內由交銀國際、申萬宏源、建信等投資。2021年12月20日，快倉入選胡潤百富發布的《2021全球獨角獸榜》，估值超過10億美元。
在千臺級出貨量企業當中，主要有四家：
分別為靈動科技、優艾智合、斯坦德、海柔創新。
這幾家企業的融資情況如下：
2021年12月，靈動科技宣布完成近2億元人民幣C輪融資;
2021年12月, 優艾智合完成超3億元人民幣B系列融資;
2022年1月, 斯坦德宣布完成數億元人民幣Pre-C輪融資；
2022年2月, 傳海柔創新正進行1.7億美元新一輪融資；
在過去3個月內融資消息頻傳，這充分說明了資本市場對于物流機器人賽道的熱切關注。值得注意的是，在千臺級俱樂部中，箱式倉儲機器人代表海柔創新于近年異軍突起，在資本市場的表現格外突出。該公司在2021年度已累計完成3輪融資，總額超過13億人民幣，如今已在進行估值超20億美元的新一輪融資，市盈率達166倍，顯著高于行業平均水平，成為千臺級俱樂部里最受資本熱捧的企業。
在公司發展和業務表現方面，海柔創新企業人數達1300人以上，規模直指萬臺級企業，在資本助推下，該公司成功實現高速擴張。據媒體報道，海柔創新2021年收入有望達到1200萬美元 (約7500萬元人民幣)。該公司的累計出貨量超2,000臺。
同在今年1月完成融資的斯坦德和優艾智合, 也是專注于細分機器人市場的明星企業。斯坦德專注于工業級移動機器人，目前累計部署4,000+臺。
優艾智合專注于智能制造、智能巡檢及維保的工業移動機器人，企業規模近500人，累計出貨超1,800臺。
此外，專注于視覺導航移動機器人的靈動科技在2021年內完成了兩輪融資: 繼去年3月宣布完成2.5億元人民幣Pre-C輪融資后, 同年12月完成2億元人民幣C輪融資。目前，靈動科技企業規模約300人。
以上提及企業的相關信息匯總:
除了上述盤點以外，2021年完成新融資的企業還有未來機器人、炬星、迦智科技等。物流機器人行業可謂百花齊放，在資本市場風光無兩。
物流機器人行業面臨較大市場空間
縱觀這些年輕的物流機器人企業 – 無論是萬臺級的行業頭部公司，還是千臺級的“專精特新”型企業，如果以AutoStore當今90億美元市值為參考，顯而易見，他們都擁有較大增長空間。
不過，值得一提的是，如今國內市場的價格戰愈演愈烈，造成項目毛利較低的問題。
而在海外，海外市場普遍盈利性更好、毛利較高。這將為海外業務為主的極智嘉帶來更有利的盈利性表現，同時，近年積極拓展海外市場的快倉、海柔創新、斯坦德等企業也正在為業務增長和盈利尋找突破口。
據全球市場研究機構Interact Analysis最新報告顯示，全球用于物流倉儲和制造業的物流機器人出貨量已在2019年-2021年間翻了2.5倍，預計2020-2025年出貨量的市場復合增長率達到78.7%。物流機器人行業發展潛力巨大，未來可期。