文|新旅界

即將成為“百年大廠”的迪士尼(NYSE：DIS)最新財季的業績迎來了久違的逆襲。

迪士尼2022財年第一季度(2021年四季度)業績報告顯示，公司當季實現總營收218億美元，同比增長34%，高于市場預期的208億;凈利潤由2021年的1800萬美元，升至2022年的11.52億美元，暴漲64倍。

財報出爐后，迪士尼還分別宣布任命了負責元宇宙戰略的高管、以及將開發住宅地產的消息，似乎要將自家“講故事”的套路延伸到更多領域。

迪士尼業績緣何“逆襲”?元宇宙會是迪士尼的未來嗎?消費者會愿意為“有故事”的住宅買單嗎?

樂園回血，利潤暴漲

“我們在本財年有一個非常強勁的開端，每股收益顯著增長，(美國)國內公園和度假村的收入和運營收入創下紀錄，流媒體產品組合的訂閱人數達到1.96億，其中包括第一季度新增的1180萬‘迪士尼+’訂閱用戶。”迪士尼CEO鮑勃·查佩克(Bob Chapek)在財報中表示。

資料顯示，迪士尼核心營收共分為四部分，分別是媒體網絡、直接面向消費者和國際(Disney+、Hulu、ESPN+)、內容銷售、授權業務以及主題公園收入。

本報告期，迪士尼營收的增長源自國內公園及相關體驗產品銷量上升，與此同時，上漲的游客消費，也一定程度上抵消了部分成本的增加。其中，銷量增長主要體現在進客率、房間入住間夜及郵輪航行上，游客消費增長來自人均門票提升、酒店平均房價上漲、食物供應增加，及飲料和商品的支出增加。

具體而言，迪士尼主打的樂園、體驗和產品收入達72.34億美元，上季度為35.88億美元;運營利潤約24.5億美元，而上季度虧損1.19億美元。大幅回血的主題樂園收入，也創下了迪士尼有史以來第二好的季度業績。

細分來看，隨著疫情常態化及防控能力的提升，美國政府逐漸放開疫情管控，當地的迪士尼樂園在當季均保持開放狀態，使得其來自美國國內公園和體驗的收入達到48億美元，同比增長222.36%。

國際公園和度假村方面，迪士尼來自國際公園和體驗的收入8.61億美元，同比增長127.78%;消費產品收入15.73億美元，同比減少8.6%。這主要得益于巴黎迪士尼樂園游客入園率和入住夜數增加，以及香港迪士尼度假區較去年同期有所上升的游客人數。

數據顯示，和去年同期(2021年第一財季)相比，巴黎迪士尼樂園僅開放26天，而在整個2022年第一財季完全開放;香港迪士尼度假區在報告期內開放68天，去年同期開放42天。

“美國在2021年下半年以來對于主題公園這些公共設施疫情管控措施是比較寬松的，沒有清零政策，雖然沒有國際游客，但是它本地游客的客流還是挺大的，因為大家約束了一段時間之后都需要去釋放情緒。”中國主題公園研究院院長林煥杰告訴新旅界(LvJieMedia)，“至于迪士尼門票的提升，一方面跟當地的物價指數有關，另一方面隨著樂園內容的更迭，它的門票都會有一個周期性的調整，大概每3年就會有一次調整，這也為了吸引游客，同時能夠快速地收回成本?！?/p>

值得注意的是，位于美國佛羅里達州奧蘭多的迪士尼日前宣布，自2月17日開始，將不再要求完全接種疫苗的游客佩戴口罩。此外，位于加州的迪士尼樂園也將自17日起實施類似的防疫政策。按此形勢，迪士尼在美國本土的主題公園業績接下來或將進一步拉升。

押注元宇宙戰略

除了線下體驗型項目，迪士尼該季在院線和流媒體服務方面也取得了不俗成績。例如，盡管仍處于疫情期間，《蜘蛛俠：英雄無歸》票房依舊大熱;而在流媒體平臺Disney+上發行的動畫長片《魔法滿屋》則帶動了一長串產業鏈。

同時，迪士尼旗下的流媒體服務Disney+訂閱用戶數增長迅速，達1.298億，較上年同期增長37% 。Disney+每用戶平均收入(ARPU)為4.41美元/月，同比增長9%。Disney+Hotstar用戶總數達4590萬，同比增長57%，ARPU為 1.03美元/月，同比增長5%。

不過，該板塊本季度虧損達6億美元，虧損幅度擴大27%。迪士尼方面認為，Disney+的虧損，主要由于節目制作、營銷和技術成本的上升。

但這并沒有影響迪士尼繼續爭奪流媒體市場的決心，迪士尼公司CEO Bob Chapek甚至表示，未來，迪士尼既要在主題公園中創造出真實的世界，同時也要利用媒體、數字和虛擬元素，以流媒體平臺為契機，將兩者進一步結合。他指出，物理和虛擬體驗的融合，即被稱為元宇宙的概念，是迪士尼首要考慮的戰略之一。

隨后，迪士尼很快就官宣了公司在元宇宙戰略方面的高管。

Bob Chapek日前在一份備忘錄中表示，任命MikeWhite為高級副總裁，負責領導該公司的元宇宙戰略。據悉，Mike White此前負責迪士尼的消費者體驗與平臺，在2011年加入迪士尼之前曾于雅虎等科技公司任職。

Bob Chapek暫未提供迪士尼如何從元宇宙中獲得營收的任何具體細節，但他表示，Mike White的任務將是為迪士尼“連接現實世界和數字世界”。

事實上，早在去年11月，Bob Chapek就曾表示元宇宙或將是迪士尼的未來，迪士尼有樂園和數字平臺，具備了無可匹敵的元宇宙構建能力?！爱斘覀冋雇乱粋€前沿領域時，鑒于我們將品牌、特許經營權、實體和數字體驗以及全球影響力的獨特組合，我們看到了無限的潛力，這讓我們迪士尼的未來100年一如既往地感到興奮?！?/p>

對迪士尼進軍元宇宙感到興奮的還有林煥杰，他表示，迪士尼如果把元宇宙引入主題公園，將開創全球主題公園的新篇章?！暗鲜磕嵩钪娴拈_發，肯定是要用到主題公園的，我認為目前只有迪士尼有實力率先把元宇宙引入主題公園。首先迪士尼有大量家喻戶曉的IP;第二，它擁有豐富的動漫、大電影等內容產品和VR/AR等開發技術，而元宇宙就是將現實的東西向虛擬過渡的過程而已。在植入元宇宙之后，迪士尼線下場景的靈活性和展現能力將更強，娛樂性更加豐富，而且更迭的頻率將更高。所以對于迪士尼入局元宇宙的前景我是非常看好的?！?/p>

領易咨詢總經理鄒毅對此則持保留意見，他認為，元宇宙目前還處于早期階段，疫情放開后，線上體驗很難比線下體驗更有競爭力?！皩τ诘鲜磕岫?，元宇宙可能就是迪士尼的電影實景場景游戲化的一種方式。迪士尼布局元宇宙，應該把游戲開發能力和社交平臺的構建能力大幅加強才有可能。但這方面，迪士尼應該沒有太大的基因，只能靠收購兼并了。但這兩年受疫情的沖擊，迪士尼應該囊中羞澀，資金不充裕，料想并購的力度不會很大，因此迪士尼要轉型元宇宙，難度還是比較大的?！编u毅分析道，“至于元宇宙的線下落地，迪士尼已經干了上百年了，這個是他們老本行，只是換了個說法而已?！?/p>

住宅房產故事怎么講?

作為最擅長講故事的公司之一，迪士尼除了希望通過元宇宙講“新一代的故事”，日前還推出了住宅社區業務，企圖“將講故事擴展到故事生活”。

資料顯示，迪士尼這項住宅開發業務將被命名為“迪士尼的故事生活”(Storyliving by Disney)。Rancho Mirage的第一個項目正在計劃中，該社區靠近公司創始人沃爾特·迪士尼曾經擁有的一處住所。此外，公司還在探索在美國的其他地點。

根據規劃，被稱為“Cotino”的Rancho Mirage項目將由迪士尼與專門從事規劃社區的DMB開發公司(DMB Development)合作建設，預計擁有1900個住宅單位。這個24英畝的項目將包括至少一個供55歲及以上居民居住的區域，有住宅樓、獨棟住宅和共管公寓供購房者選擇。設施將包括購物、餐飲和娛樂以及一個海濱酒店和會所，公眾將能通過購買一日通行證來參觀Cotino。

據介紹，“Storyliving by Disney”旗下每個項目的社區運營，都將由經過培訓的迪士尼演職人員負責。通過會員俱樂部的模式，迪士尼將提供從現場演出到烹飪課程在內的娛樂服務、慈善活動、康養服務等。負責迪士尼樂園設計規劃的幻想工程師將在社區的創意設計方面扮演關鍵角色，并與其他開發商和建筑商合作，不過社區將不會與他們所設計的迪士尼樂園有任何關聯。

實際上，住宅房地產對迪士尼來說并不是一項全新的業務。1996年，該公司打開了佛羅里達州Celebration的大門，這是一個靠近迪士尼世界度假村的總體規劃的社區。2011年，迪士尼它在同一州開設了豪華的Golden Oak度假村，彼時房屋價格最初為160萬美元起。此外，沃爾特·迪士尼本人也曾想開發一個烏托邦式的“未來城市”，命名為Epcot(代表“明天的實驗原型社區”)，但這一構想也曾一度被擱置。直至如今，迪士尼開拓房地產板塊業務的“野心”再度浮出水面。

鄒毅分析指出，迪士尼開拓房地產業務，是近期美國宏觀經濟的縮影?！敖鼉赡?，美國受到美聯儲量化寬松政策影響，美國各地的房地產市場大漲。由于前兩年迪士尼虧損對企業實力影響較大，要想快速回復實力，發展新的盈利增長點是他們的必然選擇。在迪士尼原有的電影、電視、線上娛樂的原有賽道上，已經競爭激烈。如果能開辟新的賽道戰場，肯定是不錯的選擇?！?/p>

同時，他認為，度假房產本質是可選消費，它們的消費需求跟經濟實力有很大關系，也跟宏觀經濟增長預期有很大關系。美國近期房地產市場高漲，老百姓購房意愿是不錯的，這時候推出度假房產應該也會有一定市場。但如果美國宏觀經濟后期遭遇衰退，收入增長預期不足，度假房產這類可選消費是率先受沖擊的領域。因此這類項目關鍵取決于宏觀經濟走勢，IP引流只是促進購買的一個因素而已。“購買力不足的市場，不管是多牛的IP，也不會有多少購房者?！?/p>

而在林煥杰看來，迪士尼這項業務意在利用在全球的影響力來促進房地產的銷售。“我始終認為主題公園或者旅游項目，附帶房地產是一件好事情。因為主題公園有兩個效益，一個是經濟效益，另外一個是社會效益。主題公園可以作為一個核心吸引物，把周邊的價值拉動起來，把比較偏僻的區域的市場、商業和零售等帶動起來是很好的。但是國內為什么沒做好?就是因為他們有點喧賓奪主了，公園還沒建好就把地產搞好了。但是迪士尼這個住宅開發計劃其實跟主題公園關系并不大，只是利用它品牌主題來植入營銷罷了?！?/p>

加碼流媒體、押注元宇宙、拓展房地產業務……總體看來，迪士尼接下來新的業務戰略布局已初現雛形，但在這些領域的“故事”迪士尼還能講出什么新意?新旅界將持續關注。