記者 | 黃姍

編輯 | 樓婍沁

截至發稿前，黃金珠寶首飾集團香港周大福2月14日股價上漲超過4%，創近3個月新高。市場分析認為這與2022年春節假期黃金珠寶消費會回暖部分相關。

2月11日，世界黃金協會披露數據顯示，“虎年”春節期間中國黃金消費保持強勁，這得益于節日氣氛帶動消費者對黃金飾品的需求，圍繞今年春節黃金珠寶首飾零售商大力促銷，而且金價也相對較低。

此外，國泰君安在2月10日首次給予周大福“增持”評級，并表示，“考慮到公司作為黃金珠寶行業龍頭，品牌渠道優勢顯著，給予該公司2023財年23倍市盈率（PE）。”國泰君安預計，周大福2022財年歸母凈利潤將達到69.93億港元。

稱周大福為大中華區第一大奢侈品集團并不為過。界面時尚此前報道，在新冠疫情全球影響最嚴重的2020年，根據Deloitte’s德勤咨詢發布的《2021年奢侈品全球權力報告》（Global Powers of Luxury Goods 2021），香港周大福珠寶集團以約合458.62億元人民幣的總銷售額成為全球第十大奢侈品公司，是大中華區唯一進入這一榜單的奢侈品集團。與周大福一起進入前十名榜單的還有法LVMH集團、歐萊雅集團、愛馬仕公司、香奈兒公司等。

進入2021年，周大福集團的業績已經開始強勢反彈，主要得益于中國內地市場的強勢復蘇和強勁需求。

根據周大福集團2021/2022財年半年報，截止2021年9月30日的六個月內，該公司報告期內實現營業額同比增長79.1%至441.9億港元（約合360億元人民幣），歸母凈利潤同比增長60.4%至35.8億港元（約合29.1億元人民幣）。其中，中國內地市場收入占周大福集團的比重高達87.2%。2022財年上半年，周大福集團內地市場營業額同比增長81.7%。

黃金首飾及產品依然是拉動周大福集團增長的關鍵商品。此類商品在2022財年上半年實現同店銷售增長56.6%，而珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾的同店銷售在報告期內則下跌2.8%。

周大福集團在財報中提到，黃金首飾及產品在中國內地的需求更為強韌。這類商品，尤其是周大福傳承系列在中國內地的零售值占比為43.3%，而鉆石等鑲嵌類產品零售值占比為23%；而后者在中國香港和澳門的占比為29.1%，略高于中國內地市場。

在渠道方面，內地三四線城市加盟商的引入為周大福集團帶來更加有機的增長結構。

以往，周大福珠寶主要分布在中國內地一線和二線城市，并且以直營零售點為主。從2018年開始，周大福集團調整中國內地渠道策略，啟動“新城鎮計劃”，開放下沉市場加盟。此前在內地下沉市場，周大福品牌的知名度與周六福等內地競品品牌相比，并沒有太大的競爭優勢。后者長期深耕下沉市場，實際上更為不少消費者所熟知。

渠道轉型策略兩年后，截至2022財年上半年末，周大福集團在內地凈開設了624個周大福珠寶零售點，其中超過半數新開零售點位于下沉市場城市。內地周大福珠寶零售點在報告期末共有4722個，其中超過七成都是加盟店。

在2021年11月召開的財報會議上，周大福集團總經理陳世昌表示，“過去幾年，周大福自營店在70%左右，加盟店在30%左右；今年，加盟店約占70%，自營店約占30%。”

具體來看，報告期內，周大福內地一線、三線、四線及其他城市的零售值占比已經較為接近，分別錄得16.1%、19%和17%，而二線城市零售值占比為47.9%。與此同時，三線、四線及其他城市的零售值實現最快速增長，分別錄得同比增長75.3%、71.5%。

周大福集團計劃2022財年在中國內地凈增加約1000個周大福珠寶零售點。陳世昌透露，周大福未來將繼續根據這個步伐開店，預計至2025年在中國內地開設門店總數達7000多家。