文|全球財說 趙長進

在公募基金規模已突破25萬億元的背景下，成立超過20年的寶盈基金卻似乎陷入了“迷失時代”。不僅多年規模增長緩慢，旗下部分基金業績表現更乏善可陳。

據天天基金網，截至2月8日，在全市場有數據的3114只（非合并份額）債券型基金中，寶盈融源可轉債債券A/C的2022年以來跌幅都超過13%，位列期間漲幅倒數后兩名，與同期榜首基金收益相差超過30%。

作為市場成立較早的基金公司之一，寶盈基金管理層和投研團隊一直并不穩定，核心權益人才頻繁出走，同時公司曾因違規問題遭遇處罰，基金經理“一拖多”明顯，且數只基金面臨清盤風險。

債券產品跌至榜尾，權益產品“全線失守”

據天天基金網，寶盈融源可轉債債券成立于2019年9月，截至2月8日，寶盈融源可轉債債券A/C的今年以來收益率分別為-13.19%和-13.21%，位列期間債券型基金排名最后兩名。

其近3月的同類排名也位居最后兩位，以寶盈融源可轉債債券A為例，其2021年的年度漲幅為8.62%，這意味著目前已遠遠跌去了去年全年收益。

截至2021年4季度末，寶盈融源可轉債債券A持倉為天齊鋰業、中科電氣和永興材料，相較上季度，后兩只為新進個股，贛鋒鋰業消失在股票名單中。

在債券持倉中，2021年4季度末為核能轉債、中礦轉債、蘇試轉債等9只，其中蘇試轉債、朗新轉債、石英轉債、晶科轉債、昌紅轉債等5只為新進債券。

寶盈融源可轉債債券A成立之初的規模為6.29億元，經過幾次大規模縮水，2021年底僅剩0.32億元，縮水94.91%，算上C份額去年底的0.22億元規模，寶盈融源可轉債債券離5000萬元的清盤紅線亦相去不遠。

寶盈融源可轉債債券成立至今的基金經理為鄧棟，天天基金網顯示，其累計任職時間超過7年，現任基金資產總規模59.02億元，在管基金10只（合并份額），全部為債券型或混合型偏債產品。

截至2月8日，其今年以來僅3只（合并份額）基金收益率為正，收益率最高的為0.76%。

不僅債券產品表現不佳，寶盈基金權益產品更幾乎“全軍覆沒”。截至2月8日，在寶盈基金15只（非合并份額）股票型基金中，今年以來收益率全部告負，最高跌幅超過18%，55只（合并份額）混合型基金中今年以來收益率僅一只為正，收益率0.09%。

這背后原因或是公司權益產品的長期低迷。

在公募基金大發展的2020年，公司股票型基金從9.08億元飆升至122.54億元，但至2021年底，公司股票型基金規模僅64.28億元，跌幅近乎腰斬。

公司混合型基金2020年規模從195.11億元增長至298.48億元，后在2021年1季度和3季度分別環比下滑，截至2021年底，最新規模296.26億元，同比微跌2.22億元。

公司債券型和貨幣型產品2021年同比分別增長了87.71億元和129.69億元，這也使公司總規模2021年增長了156.92億元至829.34億元，但股債明顯失衡。

寶盈基金成立于2001年5月，是行業第12家成立的公募基金公司，同年成立的還有易方達基金、銀華基金、長城基金和融通基金。

上述4家規模最小的也已近1300億元，而規模最大的更達1.67萬億元，寶盈基金被遠遠甩在身后。

根據中國證券投資基金業協會數據，截至2021年12月底，中國境內公募基金管理的資產凈值規模合計25.56萬億元，相較2020年的19.89萬億元同比增長28.51%。

管理層一度動蕩，權益明星頻頻出走

寶盈基金現有基金數量101只（非合并份額），基金經理14人。作為信托系基金，中鐵信托和中國對外經濟貿易信托分別持有75%及25%的股權。

寶盈基金一度以權益管理著稱于行業，但近年來投研團隊人員流失明顯。

1月24日，寶盈基金發布基金經理變更公告，高宇因個人原因離任寶盈盈泰純債債券A/C、寶盈祥泰混合A/C等7只（合并份額）基金的基金經理，成為公司2022年首位離任的基金經理。

在剛剛過去2021年，寶盈基金先后有李進、郝淼、李宇昂和李健偉等4位基金經理離任，除李宇昂外，其余3位都在權益投資領域頗有知名度，且都在寶盈基金工作8年左右或以上時間，目前，李進和郝淼已加盟景順長城基金和嘉實基金。

李健偉是2021年12月中旬剛剛離任的，此前曾獲得金牛獎，其離任前的在管基金中，寶盈優質成長A/C在2021年10月11日剛剛成立。

寶盈基金此前為國內公募行業培養出多位明星大咖，包括昔日“公募一姐”王茹遠和彭敢、楊凱、張小仁、蓋俊龍等“寶盈四小龍”，都在特定時間段光芒四射，除楊凱后來回歸擔任總經理外，目前都已離開。

寶盈基金現在主要權益基金經理是張仲維、肖肖、陳金偉，3人目前在管規模分別為90.99億元、86.26億元和122.6億元，除張仲維在管的寶盈增強收益債券A/B/C外，其余均為股票型或混合型產品。

扣除寶盈增強收益債券A/B/C的5.29億元規模外，3人合計管理294.56億元，占公司股票型和混合型總規模的8成以上。

但截至2月8日，3位基金經理在管基金今年以來收益率全部告負，2021年業績亮眼的新人陳金偉5只（合并份額）在管基金，今年以來收益率跌幅都在10%以上，而陳金偉的累計任職時間僅1年多。

伴隨“投研人才荒”的，是寶盈基金的股權變更及帶來的管理層變化。

公司最初成立時股東包括聯合證券、中國對外經濟貿易信托、重慶國際信托等5家。2004年，聯合證券、重慶國際信托等4家將49%和26%的股權轉讓給衡平信托（后改名中鐵信托）和成都工業投資經營有限責任公司。

2010年，寶盈基金被查出中鐵信托委托成都工業投資經營有限責任公司代持股權達6年未披露，違反彼時內資基金公司大股東持股不得超過49%的規定。

寶盈基金也因此被證監會暫停發行新基金3年。2013年經證監會批準，成都工業投資經營有限責任公司將所持股權轉讓給中鐵信托。

2015年12月，證監會組織部分派出機構對25家證券期貨經營機構進行了年度專項現場檢查。其中，對存在違規的寶盈基金暫停公募基金產品注冊申請3個月的行政監管措施。

股東的變更帶來的后果之一是公司高管多年頻繁變動，僅2019年高管變更人數多達11人。Wind數據顯示，截至目前，公司離任董事長4人、總經理4人、督察長4人，副總經理8人。

2021年5月，上海市基金同業公會下發文件，取消寶盈基金上海辦事處會員資格，因其三年以上未繳會費，且不參加公會活動，公會多方聯系未果。有基金公司透露，公會一年的費用是5萬元。后寶盈基金表示因業務部門疏忽導致溝通問題，將妥善處理相關事宜。

寶盈基金的基金經理“一拖多”明顯，除此前提到的鄧棟外，張仲維和呂姝儀“一拖九”，肖肖“一拖八”。

1月26日，寶盈盈輝純債發布清算公告，這距離其2020年5月成立不到2年。Wind數據顯示，截至2021年底，寶盈品牌消費股票A/C、寶盈盈順純債債券A/C等5只（合并份額）基金規模低于清盤紅線。其中，寶盈盈順純債1月28日發布了“可能觸發基金合同終止情形的第二次提示性公告”。