記者 杜萌

2月8日，藥明系個股全線暴跌，藥明康德A股（603259.SH）全天被按在跌停板直到尾盤被撬開，H股（2359.HK）上午的跌幅超過27%，下午隨著行情拉升，全天收跌11.36%；H股藥明生物（2269.HK）跌幅為22.77%，盤中臨時停牌。

對于基民來說，最擔憂的莫過于今晚基金是否又要“關燈吃面”。

Wind數據顯示，截至去年三季度末，持有藥明康德個股數量前十名的基金中，投資者耳熟能詳的中歐醫療健康、景順長城新興成長混合、銀華富裕主題、華夏上證50、工銀瑞信前沿醫療等明星基金赫然在列。由于個股年報尚未披露，界面新聞記者根據基金的去年四季報，整理出了上述基金對于藥明康德的持股情況。

季報數據顯示，除了李曉星管理的銀華心佳兩年持有去年四季度減持了106.43萬股外，其余9只基金仍在加倉。排在第一位的是葛蘭管理的中歐醫療健康，在去年四季度大手筆加倉了2480.66萬股，趙蓓管理的工銀瑞信前沿醫療也加倉了649.99萬股，吳興武管理的華發醫療保健加倉藥明康德145.29萬股。

怎樣看待外圍政策的影響？基金經理對于醫藥行業怎么看，是否會選擇調倉？

華夏基金表示，今日受利空消息及傳聞影響，引發創新藥和新能源兩大主流熱門賽道龍頭股大跌。在當前市場風險偏好尚未充分修復的情況下，負面信息被過度解讀和反應，悲觀情緒向其他成長股板塊有所擴散，導致新能源、醫藥、半導體、電子等多個行業出現調整，創業板跌幅較深，明顯弱于主板。

長期來看，華夏基金認為，市場信心的重塑仍然需要時間和過程，風險偏好的修復并非一蹴而就，但目前對市場不宜過度悲觀。從機會上來看，仍維持“穩增長+新能源+科技成長”的投資主線，短期市場更多反應的是穩增長政策態度下，低估值的傳統地產和基建產業鏈反彈修復，具備交易機會；而前期漲幅靠前的行業普遍股價回調，估值回落，但其中擁有長期產業前景、行業高景氣或持續成長的品種，如新能源、數字經濟等具備長期投資價值。

創金合信基金經理黃小虎表示，今天市場表現依舊較弱，深證成指和創業板指盤中都出現了較大跌幅，創業板更是一度跌超4%。主要原因是創業板成分股中醫藥和新能源板塊權重個股跌幅較大。一方面美國加息預期持續升溫，全球流動性預計收緊，壓制成長股的估值；另一方面，資金避險情緒升溫，存量資金從新能源、醫藥和消費等熱門板塊流向確定性更強的穩增長板塊，形成明顯的蹺蹺板效應。往后看，市場在經過一定程度的下跌后，部分板塊高估值的風險有所減弱，隨著穩增長相關的財政政策和貨幣政策發力，宏觀經濟將逐步企穩，A股市場有望迎來一定的修復。

泰達宏利基金認為，今天的A股依舊將“穩經濟”作為邏輯主線，周期板塊表現強勁，成長股遭遇滑坡。往后看，依舊建議“謹慎前行”。醫藥方面，去年12月也曾發生過類似的情形。此次美方列入的只是未經核實清單（UVL），如果說實體清單屬于“紅燈”，那么未經核實名單只能算是“黃燈”。

新能源電池以及芯片等科技板塊，回撤多由市場情緒引發，基本面并不悲觀。固然，部分成長賽道過于擁擠，適度的回調有利于壓力釋放。考慮到“碳中和”長遠政策目標不變，硬科技又是大國競爭的必爭之地，盡管短期市場風格以價值藍籌等“穩經濟”概念為主，但新能源以及科技賽道仍是價值投資的長遠之計。

招商基金認為，當前CXO板塊業績與估值已逐漸進入合理區間，對A股市場后市走勢持偏樂觀態度，結構上沿低估值方向發力。往后看，一方面，美聯儲收緊預期或于一季度見頂，海外流動性負面影響將逐步緩解；另一方面積極因素將逐步上修，市場有望逐漸回溫。

結構配置方面，2022年流動性考驗未完，疊加市場風險偏好低位，市場仍將水往低處流，風格加速向低估值風格切換。低估值板塊中，應額外重視2022年盈利反轉或邊際改善的方向，把握以消費與基建鏈為核心的穩增長主線，賽道型公司的時機還需繼續等待風險偏好的回暖。