文 | 驚蟄研究所 小滿
近日，字節跳動密集布局多個新業務，具體包括元宇宙社交App“派對島”、新搜索產品“悟空搜索”、游戲社區產品“靈選”，同時字節跳動還在測試短距離配送機器人。
在此之前，字節跳動在社交和搜索領域已經有過嘗試，但并未在市場上獲得實質性的成果。如今再度向騰訊、百度的傳統強項發起沖擊，讓人猜測字節跳動在經歷上市受阻和反壟斷的市場環境后，已經開始調轉船頭尋找新的發展節奏。
?1、十年高增長，上市慢半拍
從2012年3月成立至今，字節跳動已經度過了十年發展期。雖然在騰訊、百度這些老牌互聯網巨頭面前，字節跳動只能算是小字輩，但過去字節跳動一直保持著高速增長，只用8年時間就成功躋身一線大廠。
略帶可惜的是，自從去年滴滴低調上市后，字節跳動成為了“BATJTMD”巨頭陣營中，唯一沒有上市的企業。而對于立志打造全球化科技公司的字節跳動來說，這也成為其懸而未決的遺憾。
雖然明面上字節跳動一直沒有表現出上市的迫切欲望，但從融資節奏以及業務布局來看，字節跳動一直都在為上市做準備。
早在2019年，就有報道稱字節跳動已經迎來了登陸港股或美股的機會。主要原因在于，2018年爆發了一次中國科技企業的上市潮，期間有二十余家科技公司奔赴美港股。其中和字節跳動同為新晉科技巨頭的小米、拼多多和美團，就先后在7月和9月成功上市。
同年10月，字節跳動得到了來自軟銀愿景、KKR、春華資本和云鋒基金的40億美元Pre-IPO融資。而截至2018年，字節跳動總共收獲了7輪融資，Pre-IPO輪融資后估值已達750億美元。當時在外界看來，字節跳動上市只是時間問題，投資者們也期待看到字節跳動用登陸資本市場來證明自己的價值。但現實是，字節跳動讓所有投資者們苦苦等了2年依舊沒有看到一點要上市的苗頭。
2020年，字節跳動在海外遭遇監管危機的情況下，屢次被傳出計劃分拆旗下業務，打包抖音、今日頭條、西瓜視頻等產品在國內上市的消息。但隨著禁令事件的不斷反轉，上市計劃再度成為空談，字節跳動也在2021年3月份公開回應“目前沒有上市計劃”。
字節跳動雖然嘴上說著“沒有上市計劃”，實際卻一直在為上市做準備。2021年3月底，小米原高級副總裁周受資加入字節跳動擔任CFO。而任職小米CFO期間，周受資也操盤了小米的上市，因此他的加入也被視為字節跳動加速上市進程的一個重要舉措。但是在滴滴赴美上市并因為數據安全引發監管機構高度關注后，字節跳動的上市計劃也再次受阻。
7月10日，國家網信辦發布了關于《網絡安全審查辦法（修訂草案征求意見稿）》公開征求意見的通知，其中一條為“掌握超過100萬用戶個人信息的運營者赴國外上市，必須向網絡安全審查辦公室申報網絡安全審查。”這被看作是字節跳動等科技科技公司境外上市的最大阻礙。
有消息稱，字節跳動將IPO提上日程后，中國網絡和證券監管機構與字節跳動會面，要求公司專注于解決數據安全風險和其他問題。而2021年8月，由網信辦和財政部共同發起的中國互聯網投資基金戰略入股字節跳動持股1%，也被看作是字節跳動主動接受監管的信號。有業內人士以此分析，字節跳動至此已經無限期擱置IPO計劃。
2、字節跳動需要新曲線
如果說錯過上市只是字節跳動的一個遺憾，那么增長放緩才是讓字節跳動開始焦慮并主動求變的導火索。
去年11月，字節跳動被曝2021年上半年的國內廣告收入停止增長，這是自2013年開啟商業化以來，首次出現這種情況。公開信息顯示，字節跳動2020年的實際收入為2366億元，其中廣告收入占比高達77%。這也意味著，如果廣告業務停止增長，字節跳動的估值將大大縮水。
面對增長停滯的局面，字節跳動及時進行了組織和戰略復盤，認為公司當前存在業務和組織臃腫問題，應該強調業務創新和提升管理，淡化短期目標，爭取長期突破。之后字節跳動著手調整組織架構，實行業務線BU化（Business Unit，業務單元），成立抖音、大力教育、飛書、火山引擎、朝夕光年和TikTok六大業務板塊，同時字節跳動的指揮權也正式被張一鳴交到了梁汝波的手里。
但是在外界看來，調整了組織架構的字節跳動，局面依舊不容樂觀。
在這次組織架構調整中，頭條、西瓜、搜索、百科以及國內垂直服務業務被并入了抖音。但是，抖音相關業務的增長放緩已經成為一個公開的秘密，而且經過了多年沉淀的短視頻領域，已經開始靠近用戶增長的天花板，因而很多人并不看好抖音業務的增長預期。
除了重振現有業務，戰略投資也是大公司尋找第二增長曲線的重要方式。但是這條路如今也不好走了。
據驚蟄研究所統計，字節跳動在2021年投資了包括沐瞳科技在內的70家企業，平均每5天就新增一筆投資，業務范圍涉及游戲、電商、企服、教培、金融等多個領域。但是隨著下半年教育和游戲板塊遭受巨大沖擊，字節跳動的整體估值開始不斷縮水，在外部股權市場上，字節跳動的估值甚至較前期高值出現了接近腰斬的情況。
此外，國內的投資風向在過去一年也發生了截然不同的變化。整個互聯網行業在反壟斷的大背景下開始集體收縮，騰訊減持京東、阿里巴巴退出優酷股東，因而字節跳動也在2022年的1月，解散了旗下的戰略投資部。
上市無路，增長乏力，戰投無門，眼前能看到的出路幾乎全被堵死，面對這種困境，也就不難理解字節跳動為什么會迫不及待地重啟社交、搜索等領域的業務。而在這些未曾成功過的領域建立新的增長點，也就成了字節跳動重回高增長的突破口。
3、字節跳動的新節奏
字節跳動在社交領域的嘗試從未完全停止。
2019年，字節跳動推出了主打視頻社交的多閃App和主打興趣社交的飛聊App。得益于今日頭條和抖音的導流，兩款產品都曾積累到不錯的用戶量。但由于微信和QQ已經具備無可撼動的前期優勢，多閃和飛聊并未取得階段性的成效，也因此開始被字節跳動打入了冷宮。
去年12月，飛聊的產品團隊被曝已調整至其它業務部門，飛聊App也無法正常使用。而多閃在更新版本后，會在登錄頁面提示用戶將原多閃賬號與抖音賬號合并，如果用戶選擇不合并則會彈出“余額提現”、“遷移好友至抖音”、“直接注銷賬號”和“導出個人數據”選項，這意味著多閃也將停止服務。
如果說字節跳動之前在社交領域的嘗試是輸在了起跑線上，那么眼下結合元宇宙概念推出“派對島”則讓它和騰訊等互聯網巨頭們站到了同一起跑線上。但目前這種想法也和元宇宙概念一樣，僅僅是一個美好愿望。
公開信息顯示，“派對島”是一個實景化的實時線上活動社區，用戶能夠以虛擬形象化身進行實時聊天互動、參與線上活動等社交行為。但是作為社交應用，“派對島”如何利用虛擬形象和類似線上游戲的互動體驗優勢，來突破微信和QQ在現實社交關系中長期建立的優勢，依舊是一個大難題。
值得一提的是，1月27日晚間，字節跳動旗下抖音相關負責人否認了“派對島”和元宇宙有關。而在驚蟄研究所看來，字節跳動推出元宇宙社交App“派對島”的真正目的，也并非是借元宇宙概念再戰社交領域，而是基于元宇宙領域的整體布局進行的小規模應用試水。
字節跳動在2021年對元宇宙領域已有諸多布局：4月字節跳動以1億元投資了元宇宙概念公司代碼乾坤，8月以50億元人民幣收購VR廠商Pico，之后字節跳動又在東南亞地區上線AI捏臉產品Pixsoul，并投資虛擬人“李未可”。在科技巨頭集體搶灘元宇宙的當下，字節跳動借社交產品提前摸索產品體驗邏輯的意義，顯然更大于再次進入社交紅海與騰訊肉搏。
在搜索賽道上，雖然字節跳動曾在2020年和2021年分別上線了“頭條搜索”App、推出“抖音搜索”外部入口，但搜索市場的穩定格局比社交市場有過之而無不及。
市場調研機構StatCounter的數據顯示，2021年中國移動端搜索引擎市場份額排名中，百度以94.72%穩坐第一，阿里系的神馬搜索以及騰訊系的搜狗搜索分別以1.74%和1.17%的市場份額位列第二、三位。
如何在市場分配如此不均的環境中存活，自然是字節跳動在搜索市場所面臨的最大挑戰，但是可能帶來的業績增長也非常值得期待。
有消息稱，很多企業同時是字節跳動和百度兩家的廣告代理商，而字節跳動新增的搜索業務也會對蠶食一部分百度的現有份額。如果業務開展順利，一年營收增加百億以上并不是難題。而這一份新增收入，也在一定程度上有助于為字節跳動填補廣告收入增長的空缺。
至于游戲社區項目，字節跳動雖然此前從未嘗試過，但游戲社區在流量和營收方面的戰略價值是顯而易見的。例如知名游戲社區TapTap在2021年的全年總分發量就達到了5.1億份，而2020年的凈利潤則高達2.6億元。
此外，字節跳動從2017年至今已經投資了10家游戲公司，如果能夠成功打造出屬于自己的游戲社區靈選，同時接入游戲開發商、直播平臺等生態合作，未來成為字節跳動的現金牛也并非沒有可能。
需要指出的是，字節跳動所面臨的困境反映了當前行業背景下，依靠爆款App實現流量積累，再一邊用流量變現，一邊通過資本手段構筑生態壁壘的老套路已經不再適用。否則被稱為“App工廠”的字節跳動，也不會在抖音之后再也沒能推出一款爆款App，更不會面臨增長停滯的問題。
騰訊曾經因為失去內部的產品和創新能力，并且變得功利和短視而被輿論指摘。而眼下的字節跳動，似乎也在追逐高增長的過程中迷失了自己。
在用算法織成的內容陷阱中，用戶們不斷為字節跳動貢獻著更長的用戶留存、更高用戶活躍和轉化，但字節跳動也因此失去了自我創新的意識和能力，也失去了高速發展的節奏。這才是字節跳動遭遇當前困境的主要原因。
不論是因為身處困境而求變，還是重新找回創新的意識和能力，字節跳動都需要找到良性的發展節奏，也必須想明白，字節究竟要為誰跳動。