記者 | 杜薇

1月27日，A股繼續上演下跌行情，上證指數繼打破3400點關口后，收于3394.25點；深證成指、創業板指也紛紛下跌2.77%、3.25%；在申萬28個一級行業中，全板塊下跌，計算機、休閑服務、傳媒等板塊跌幅居前，不少投資者紛紛表示，“年終獎補倉又被套了”。

對此，平安基金表示，2022年開年以來，一方面對國內經濟增長的擔憂，另一方面受海外市場的影響，A股出現大幅震蕩。如果從國內政府對經濟跨周期調節的角度來看，流動性不用過分擔憂。

“我們依然看好新能源車帶動下的汽車智能化以及供應鏈重塑的機會，看好在數字化發展浪潮下的科技制造機會，看好CPI-PPI剪刀差縮窄帶來的消費盈利能力回升的機會，看好能源變革帶來的產業鏈的機會。隨著市場的調整，我們能做的就是積極跟蹤各個行業和重點公司的基本面，力爭在震蕩市場中去尋求個股的阿爾法。”

在市場極度惶恐、投資者萬分迷茫的檔口，公募基金用自購的行為亮明態度，向市場傳遞信心。而在此之前，四季報中，頂流基金經理們其實都已經對新一年的行情做出了判斷，并闡述了投資思路。

“從跨周期到逆周期，從外需拉動到提振內需，邊際景氣將不再稀缺，資金趨于分散，市場風格將重新平衡。”

睿遠基金傅鵬博在季報中表示，“展望2022年，全A非金融增速可能回落，高增長的企業會凸顯其稀缺性。未來，將結合一月份上市公司業績的預披露，動態調整持倉結構，而新能源、軍工、新材料、高端制造仍將是重點關注的行業。”

葛蘭在季報中堅定表示，“從未來的配置方向來看，創新藥產業鏈仍舊是長期最為看好的方向，從國家層面政策的頂層設計到國內企業近年來的創新積累，都使得國內的創新產藥產業鏈長期維持在高景氣度的狀態。”

此外，隨著國內居民消費能力的提升以及知識結構、認知水平的提升，產品以及服務的滲透率以居民的支付能力都在持續的提升中，相關行業的龍頭企業也有著長期的增長空間。

除了長皮厚雪的醫藥，過去一年堅守在消費領域的“春春”更是在季報中喊話投資者“投資最困難的階段已經過去，保持耐心，價值總會回歸。”

2022年大概率是新冠疫情結束的開始。從全球角度看，滯后于消費復蘇的投資端有望逐步回歸正常。前期，我國利用出口份額快速提升的時間窗口，充分壓降宏觀杠桿率，調整經濟結構，消化長期風險，為后疫情時代經濟可持續發展奠定了良好基礎。現階段，我國經濟增長已在潛在增速之下，預期寬信用、穩增長、提振內需將是今年政策重點。

在新能源層面，馮明遠判斷，“全球的能源產業正在發生深刻變化，新能源的使用比例不斷增加，將在未來50年逐步替代傳統化石能源的主流地位。這一過程應該是不可逆的。我們相信這個變化過程中，中國將涌現出大量偉大的企業，我們希望與這些偉大的企業一起共同成長。”

劉格菘表示，“風格分化的局面在2022年可能會延續。2021年年初，我們提出了‘全球比較優勢制造業’的概念，展望2022年，我們對于這個方向資產的成長持續性、盈利增速預期依然很樂觀。未來在光伏、動力電池、儲能、面板、化工新材料、汽車及汽車零部件、高端裝備等方向會有更多的世界級公司出現。”

蕭楠認為，本輪新能源革命導致的一個可能的合理意外是傳統能源越來越值錢——隨著新能源的推廣，傳統能源的供給反而越來越緊張。新興的商業模式和產品形態也終究會得到市場的認知。