文 | DataEye研究院

微軟收購動視暴雪。

這筆刷新游戲歷史的交易，對海外游戲格局有何影響？

海外（特別是美國），哪些賽道格局將產生變化？

騰訊、網易等與動視暴雪深度合作的游戲巨頭，又會面臨怎樣的變化？

最重要的是，此后國產游戲出海，將受到哪些影響？

01、微軟兩大野心：1暴雪IP“手游化”進程加速，2布局元宇宙

長期以來，微軟都是游戲界的重要參與者。缺乏內容生產能力的微軟為了豐富Xbox的內容生態一直靠"買買買"。據不完全統計，過去20多年，財大氣粗的微軟收購了幾十個游戲工作室，耗資超1400億美元。

這次微軟收購動視，還是轟動了全球。

首先，這筆交易金額巨大，刷新了游戲行業有史以來最高收購紀錄。

其次，被收購方動視暴雪是美國市值最高的老牌游戲公司，2020年公司營收超80億美元，凈利潤近25億美元。交易完成后，微軟將躍居全球第三大游戲公司。

收購完成后，微軟在游戲內容端的實力將大幅增強。

微軟將動視暴雪17個工作室收入囊中，旗下游戲工作室數量擴充至40個，同時拿下了《使命召喚》《魔獸爭霸》《暗黑破壞神》《守望先鋒》等世界知名游戲IP的所有權，大幅豐富端游產品線，部分游戲或將成為微軟平臺獨占游戲。

相應地，動視暴雪的加入能幫微軟游戲訂閱服務Game Pass吸引更多的用戶，截至2020年末，動視暴雪擁有近4億玩家，而微軟Games Pass訂閱用戶只有2500萬人。

微軟在官方新聞稿中表示，此次收購將加速微軟在移動、PC、主機和云領域的游戲業務增長，并為未來的元宇宙提供基礎。這則聲明體現了微軟對元宇宙業務的重視，以及發力移動游戲的決心。

一直以來，微軟以主機和PC游戲為主，移動游戲永遠是微軟的痛，爆款手游只有沙盒游戲《我的世界》一款，其余手游均反響平平，《我的世界：地球》《極限競速街頭賽》等手游已宣布停運。

論移動游戲，動視暴雪可比微軟強太多。目前動視暴雪總業務的三分之一來自移動領域，子公司King吸金能力超強，2020年凈收入21.64億美元，2021年第三季度收入甚至超過了動視。

此外，動視暴雪和騰訊合作開發的《使命召喚手游》，累計收入超13億美元，而與網易合作的《暗黑破壞神：不朽》已經開啟公測，預計于2022年上半年上線，魔獸IP相關的手游也正在研發中。

種種跡象表明，微軟和動視暴雪聯手后，借助King的優勢，把動視暴雪旗下所有IP手游化，可能是微軟接下來在移動游戲領域的重要任務。

動視暴雪CEO Bobby Kotick 近日在接受采訪時表示，未來公司有望推出新版《吉他英雄》，現有產品《糖果傳奇》將添加新的社交功能，比如網絡語音或者視頻。

至于元宇宙業務，微軟一直抱有極高的興趣，不僅提出沉浸式辦公，還發布了兩個元宇宙平臺，而動視暴雪可以為微軟元宇宙業務提供大量UGC內容，微軟可以實現從游戲端口布局元宇宙。

微軟CEO薩蒂亞·納德拉電話會議上表示，“微軟收購動視暴雪，目的是將游戲、新技術、社區跟商業模式進行結合，推動元宇宙發展”。

02、批量“端改手”，“吃雞”/射擊、MOBA賽道地震？

Newzoo報告顯示，2021年全球游戲市場整體收入預計將達到1803億美元，同比增長1.4%。其中，移動游戲收入占比超過一半，達到932億元。從發展趨勢來看，在PC、主機游戲增長滯緩的情況下，移動游戲是推動全球游戲市場持續增長的唯一驅動力。

隨著移動游戲成為游戲市場的主流，老牌游戲廠商也紛紛入局。

從營收構成來看，全球收入排名前十的游戲公司，只有騰訊和網易以手游業務為主，索尼、任天堂以主機游戲為主，老牌游戲廠商EA、Take-two、育碧收入主要來自主機和PC游戲，移動游戲占比較低。

圖：育碧移動端收入占比剛過10%（來源：育碧官網）

從全球暢銷游戲榜單來看，中國游戲公司已成為游戲行業不可忽視的一股新興力量。

Sensor Tower數據顯示，2021年全球收入超過10億美元的8款手游，中國游戲廠商包攬前三名，前八名只出現了動視暴雪和任天堂兩家老牌游戲廠商，動視暴雪旗下King工作室憑借《Candy crush saga》以12億美元的全球收入位列第七。

在移動端游戲市場，目前歐美老牌游戲廠商已經“掉隊”。為此，過去幾年里，老牌廠商試圖通過收購的方式快速殺入移動游戲市場。

2011年，EA以7.5億美元收購《植物大戰僵尸》、《祖瑪》和《寶石方塊》的開發商寶開公司（PopCap）；

2014年，微軟以25億美元收購《我的世界》的開發商Mojang；

2015年，動視暴雪斥資59億美元收購休閑游戲公司King；

2020年，微軟以 75 億美元收購了知名游戲公司 Bethesda （俗稱 B 社）母公司游戲發行商 ZeniMax Media；

2021年，EA相繼以24億美元和21億美元收購手游廠商Glu Mobile和Playdemic；

2022年，R星母公司TakeTwo斥資127億美元收購美國社交游戲開發商Zynga。

從經營策略來看，3A大作大廠早已轉變運營思路，不再以3A游戲為重心，而是采取3A游戲和手游互相配合發售，將3A游戲制作成手游的戰略。比如，育碧2021年公開表示未來將推出更多免費手機游戲，減少對3A游戲的依賴。

“端改手”的想法固然不錯，但是將主機游戲改編成手機游戲有那么容易嗎？玩家會買賬嗎？

此前，微軟收購的B社推出上古卷軸手游《上古卷軸：刀鋒》TapTap評分只有6.2，不少玩家吐槽手游體驗不咋樣，整體玩法枯燥。

從動視暴雪持有的IP來看，FPS（射擊類）、ACT（動作類）和RPG/ARPG/MMORPG（角色扮演類）的IP占比最高，三大類IP占比超過60%。

從游戲品類來看，FPS（射擊類）、RPG（角色扮演類）游戲比較容易手游化，少部分SLG（策略類）可以手游化，而RTS（即時戰略）、沙盒類游戲，大部分ACT（動作類）很難手游化。

目前動視暴雪旗下射擊游戲《使命召喚》、卡牌類游戲《爐石傳說》已經推出了手游版，市場反饋均不錯，角色扮演游戲《暗黑破壞神:不朽》已上線公測，同樣屬于射擊游戲的《守望先鋒》、《幾何戰爭》、《Gun》、《奇點》、《時空飛梭》、《Solider of Fortune》也許過不了多久也會推出手游版。

• 最容易手游化（FPS、RPG）：《守望先鋒》、《幾何戰爭》、《Gun》、《Hexen》、《奇點》、《Solider of Fortune》、《時空飛梭》、《狩魔獵人》、《國王密使》、《失落的維京人》、《探寶奇兵》、《魔獸世界》

• 有一定難度（SLG）：《Caesar》、《超級特警》

• 比較困難（RTS、ACT）：《星際爭霸》、《地球帝國》、《古惑狼》、《虐殺原型》、《榮耀任務》、《小龍斯派羅》、《宇宙傳奇》、《天誅》、《Zork》

知名IP擁有龐大的粉絲群體，若成功“端改手”，不僅老玩家回流，還能吸引一部分新玩家，隨著越來越多的IP “端改手”，哪些游戲品類會首當其沖？對中國游戲公司出海會造成什么影響？

DataEye研究院認為，大面積“端改手”可能導致射擊/“吃雞”、MOBA等細分賽道出現新的現象級爆款。

2020年以來，“吃雞”游戲成為最受歡迎的游戲品類，《PUBGMobile》、《Garena Free Fire》、《荒野行動》、《無盡對決》、《堡壘之夜》等游戲包攬各大游戲暢銷榜，但這個賽道的競爭同樣激烈。隨著歐美游戲大廠將旗下端游IP 批量進行手游改造，前述賽道競爭只會愈發激烈。

此外，對于中國出海游戲廠商來說，還有一個大影響是：IP游戲在美國游戲市場競爭大大加劇。

Sensor Tower報告顯示，2020年，在美國市場收入最高的前10款手游中，有3款使用IP：《精靈寶可夢Go》、《PUBG Mobile》和《使命召喚手游》。另外還有兩款IP游戲進入了美國手游市場年度暢銷榜前20名，分別是《Marvel Strike Force》和《龍珠Z：激戰》。

可見，雖然目前中國頭部游戲廠商憑借“吃雞”、MOBA等游戲穩居暢銷榜TOP10，這一優勢未來能否保持還真不好說。

03、動視暴雪VS騰訊：朋友，還是敵人？

微軟宣布收購動視暴雪，網友戲稱最受傷的恐怕是索尼。

同樣心痛的，恐怕還有國內大廠騰訊。騰訊和動視暴雪可以說是老朋友，業務層面，騰訊是《使命召喚Online》中國區獨家代理商，雙方還聯合開發了《使命召喚手游》，資本層面，騰訊曾于2013年戰略投資動視暴雪，彼時持股約6%，動視暴雪被微軟收購后，騰訊將退出。

公開資料顯示，由于代理合約到期，騰訊代理的《使命召喚 Online》已于2021 年 8 月 31 日正式停止運營，而騰訊最強有力的競爭對手網易也是暴雪的老朋友，擁有《星際爭霸》《魔獸世界》《暗黑破壞神》《爐石傳說》《風暴英雄》《守望先鋒》等產品在中國的運營權，合作期限直到2023年1月。

當騰訊和動視暴雪徹底脫離股權層面的關系，雙方未來的合作是否會受到影響？往重里說，這起收購是否影響騰訊游戲的出海業務？

DataEye研究院認為，微軟收購動視暴雪可能對騰訊的海外業務有影響，但影響不大。

騰訊2021年Q3游戲業務營收449億，其中海外游戲收入113億元，同比增幅達到20%，從營收構成來看，海外收入占比已達到1/4。和米哈游、莉莉絲等出海收入占比超過50%的廠商相比，國內游戲市場依舊是騰訊的基本盤，但海外市場增速遠高于國內市場。

產品層面，騰訊出海成績單靚麗，領先優勢明顯。Sensor Tower數據顯示，騰訊《PUBG Mobile》(合并《和平精英》收入) 和《王者榮耀》2021年全球收入均超過28億美元，包攬全球手游暢銷榜第1和第2名，騰訊代理的《使命召喚手游》位列2021年12月出海手游收入榜第三名。

從合作層面來看，鑒于騰訊、動視暴雪兩家公司曾建立過良好的合作關系，未來動視暴雪經典IP“端改游”，騰訊大概率在合作名單之內。

就算失去了動視暴雪這個老朋友，騰訊還有拳頭游戲、育碧、Roblox、Epic Games、藍洞 Bluehole、Supercell等新朋友。

據不完全統計，騰訊近十年投資了近30家海外游戲公司，涵蓋獨立游戲到3A游戲、手游到PC主機平臺的各類研發商。

圖：騰訊通過對外投資儲備大量知名IP（來源：開源證券）

通過外部投資，騰訊儲備了大量游戲IP。公開資料顯示，騰訊正在與育碧合作開發《刺客信條》手機游戲，與EA開發《Apex 英雄手游》，這兩款游戲粉絲眾多，都屬于熱門3A大作。

近期，騰訊游戲海外布局又邁出重要一步。2021年12月，騰訊游戲正式推出國際業務新品牌Level Infinite，將負責發行騰訊游戲旗下工作室及其它第三方工作室出品的游戲大作。首批游戲發行的游戲包括：《傳說對決》《饑荒：新家》《重生邊緣》《GTFO》《吸血鬼：避世-血獵》《戰錘：末世鼠疫2》《重金屬：地獄歌手》《戰錘 40K:暗潮》。

目前來看，騰訊資本實力雄厚，通過對外投資已經悄然構建龐大的游戲朋友圈，區區一個動視暴雪，并不會撼動騰訊的游戲霸主地位。

至于未來兩人是朋友還是敵人，目前誰也說不準。

畢竟沒有永遠的朋友，只有永遠的利益。

04、給國產手游出海三條建議

最后，給國產游戲出海的三條建議：

其一：審視自身。自家出海的哪些賽道，將面臨“微軟+動視暴雪”的入局？具體預計將以何種方式、多長時間入局？如何應對？建議做一個STWO（包括：優勢、劣勢、機遇、挑戰）分析。

其二：以終為始。臉書、微軟劍指元宇宙，可見海外游戲的競爭，不限于產品，而是將趨向于對元宇宙的全面競爭。那么您自家產品能在哪些方面契合元宇宙？如何在產品、運營乃至行業上下游融入更多“元宇宙元素”？比如自由開放的生態？比如跨平臺互通？

其三：思考競合?！拔④?動視暴雪”的組合，本質是資本+研發能力的婚姻。這兩大因素，放在游戲產業利益鏈條中，雖是主角但不足以“通吃”（騰訊、網易抓住了發行這一環節分得一杯羹）。中國手游廠商，可以從合作的角度思考如何切入產業鏈。