文｜研客

高層持續違規，業績停滯不前，市值大縮水，執掌格力電器近10年的董明珠“尚能飯否”？

格力電器監事段秀峰，于2021年12月27日通過集中競價減持股票合計約14.92萬股，涉及金額為545.68萬元。

由于段秀峰未在減持前15個交易日預披露減持計劃，深交所于1月18日向其發出監管函：希望其吸取教訓，整改，杜絕問題再次發生，同時提醒其：作為監事誠實守信，規范運作。

2021年半年報顯示，段秀峰此次減持14.92萬股為高管鎖定股，剛獲解禁就立馬套現，踩在每年不超所持股份25%上限。

格力電器監事會現有3名監事，職工監事王法雯，監事會主席程敏，此前擔任格力集團總裁助理和董秘，代表前大股東。段秀峰曾擔任山東盛世欣興格力貿易有限公司總經理，2019年1月16日當選為監事。

格力電器監事會議事規則中指出，監事會代表股東大會行使監督職權，對公司經營管理活動進行全面監督；并對董事會及其成員、總裁和其他高管進行監督，防止其濫用職權，侵犯公司、股東及職工利益。

格力電器解聘監事也有五條規定，但高層違規減持股票，顯然并不在這五條規定之列。格力電器沒有進一步說明段秀峰違規的原因。就在2019年和2020年，段秀峰也均踩著監管規定上限減持。

為何段秀峰本次減持違規，多了幾分急不可耐。監事本來應該監督公司管理，自己卻違規套現，該行為被網民評論是監守自“套”，就顯得不可思議。

這并非格力電器高層首次違規。

就在2017年7月，格力電器收到深交所行政監管措施決定書，時任董事徐自發買入股份后違規賣出，獲利近283萬元，后收歸公司所有。當年10月，徐自發辭去董事，并為其不熟悉證券相關法律法規和為公司造成的不良影響表示歉意。

董事、監事如此“不小心”，掌門人董明珠又如何呢？也曾“中招”。

2019年1月16日，成功連任董事長的董明珠在公司第一屆臨時股東大會上答股東提問時，向外界傳遞，“預計2018年營收將達2000億元，稅后利潤超過260億元”相關信息。

董明珠一時興起，沒有繃住，過早透露重要財務信息，雖然發言是在收市后，不影響當天交易，但這依舊屬于違規行為。深交所第二天就向格力發一封問詢函，提醒格力嚴格規范董事、監事、高級管理人員對外發布信息。

作為補救措施，格力電器在1月16日晚上8點左右發布2018年度業績預告，將董明珠“劇透”的信息正式公布。

更為嚴重的是，2020年11月，廣東證監局披露一則關于“喻筠”股票內幕交易的處罰，沒收喻筠違法所得92.17萬元，并處以276.51萬元罰款，合計罰沒368.68萬元。格力電器前董秘望靖東作為內幕消息的知情人卷入其中。

望靖東擔任公司董秘超過11年、12年財務負責人，掌握公司核心信息。2020年8月份，望靖東從格力電器離職，與公司完成切割，其如何涉嫌內幕交易也只有等官方后續公布。

格力高層多次違規，也讓公眾對格力的公司治理水平產生懷疑。作為董事長兼總裁，把握戰略同時管理大權在握，董明珠是否有責任？

和老對手美的集團相比，格力電器之前全面占上風，現在很難占到便宜。

2021年前三季度，美的集團收入2629億元，凈利潤237億元；格力電器收入1395億元（幾乎只有美的集團一半），凈利潤156億元，差距大約81億元；格力毛利率24.1%、凈利率11.4%，依舊高于美的23.8%、9.1%。雙方綜合毛利率差距已非常小，格力成本控制得更好，才使其凈利潤率高出2.3個百分點。

格力是前空調市場的霸主，市場份額跌落，綜合競爭力減退，最終是市值大幅度回撤。

2020年12月，格力電器曾一度漲至65元以上，隨后就進入綿綿不斷的下跌通道中，并在2021年11月曾跌至34元左右跌點，近乎腰斬，大回撤近2000億元；至1月21日收市，市值還剩2313億元。

段秀峰此次減持均價僅每股36.57元，是格力電器股價近三年來的較低位。

按照董事和監事三年任職周期，格力電器2022年上半年應該進行董事會和監事會換屆。違規減持的不光彩記錄，段秀峰或難以再被提名為監事人選。

公司高速發展可以掩蓋很多問題，停滯不前乃至業績下滑，各種矛盾都會暴露出來。業績不振疊加市值下滑，放大股東的不滿，已有聲音表達，格力管理成為短板。

1954年出生的董明珠，現68歲，2012年出任董事長兼總裁，獨立掌舵公司近10年，2022年不會退休，再干3年成定局。其是否在任期內收復河山，并不被市場看好。

解決好接班人問題，讓沒有實控人的格力，離開董明珠依然能轉下去或轉得更好，或更為重要。