文|面包財經
1月17日、18日，合計逾200人以電話會議形式調研比亞迪。從投資者關系活動記錄表中注意到，2021年12月第1000臺挪威唐EV交車，比亞迪乘用車在歐洲市場布局順利。
2021年全年，比亞迪累計實現新能源乘用車零售銷量58.4萬輛，同比增長221.3%。伴隨銷量大幅增長，2021年公司股價累計上漲38.06%，并在10月份創下歷史最高價333.33元/股（前復權）。
隨著股價創新高，比亞迪管理層減持變得越來越頻繁。2021年比亞迪管理層共減持股份1294.16萬股，減持金額達33.07億元，在全部A股上市公司管理層減持金額排序中排在第三位。
在比亞迪高管大額減持的同時，包括前海開源基金、廣發基金在內的多家基金管理公司在不同程度上增持了公司股份，截至2021年三季度末，比亞迪的基金持股數量占公司流通股本的比例為9.47%，同比增加2.08%。
新能源乘用車銷量增逾2倍，前三季度增收難增利
據乘聯會發布的2021年國內新能源乘用車零售銷量數據，2021年國內新能源乘用車（BEV、PHEV）實現零售銷量298.9萬輛，同比大幅增長169.1%。其中，比亞迪新能源乘用車全年累計實現零售銷量58.4萬輛，同比增長221.3%，在2021年度新能源乘用車零售銷量廠商排名中占據榜首。
圖1：2021年1-12月新能源廠商零售銷量排行榜
從批發銷量上看，比亞迪新能源乘用車結束了2019年、2020年連續兩年的批發銷量下滑，在2021年實現批發銷量59.37萬輛，同比大幅增長231.6%。
圖2：2018年至2021年比亞迪新能源乘用車批發銷量
伴隨公司新能源汽車銷量大幅增長，2021年全年公司股價累計漲幅為38.06%，并在10月份創下歷史最高價333.33元/股（前復權）。
截至2022年1月18日收盤，公司股價收報266.08元/股，較10月份股價最高點回調近20%，PE（TTM）為237.69倍，PB（MRQ）為9.4倍。Wind三級汽車行業PE（TTM，整體法剔除負值）為34.72倍，PB（MRQ，整體法剔除負值）為2.94倍。
2021年前三季度，公司實現營業收入1451.92億元，同比增長38.25%；實現歸母凈利潤24.43億元，同比下滑28.43%，增收難增利；實現扣非歸母凈利潤僅8.86億元，計入當期損益的政府補助達15億元。
管理層減持套現超33億元，在A股上市公司中位居第三
隨著比亞迪股價創新高，公司管理層減持變得越來越頻繁。據Wind數據統計，2021年全年比亞迪管理層共減持股份1294.16萬股，減持金額達33.07億元，在全部A股上市公司管理層減持金額排序中排在第三位，僅次于海康威視和歌爾聲學。
圖3：2021年A股上市公司管理層減持金額排名前十
2018年至2020年，比亞迪管理層減持股份數量分別為332.25萬股、490萬股和680.58萬股，減持金額分別為1.57億元、2.44億元、5.3億元。2021年公司管理層減持股份數量、金額均大幅增加，其中減持股份數量同比增加逾90%。
圖4：2018年至2021年比亞迪管理層減持股份數量及金額
2021年，比亞迪管理層減持股份最多的是董事夏佐全。夏佐全于1997年加入深圳比亞迪實業有限公司，曾公司執行董事、副總裁，現任本公司非執行董事。2021年7月至12月期間，夏佐全通過集中競價的方式合計減持公司股份1194.18萬股，減持數量占公司A股總股本的比例為0.659%，減持均價在249.4元/股-299.872元/股之間，合計套現逾31億元。
圖5：2021年比亞迪董事夏佐全減持情況
公司副總裁李柯在2021年2月份通過集中競價共減持100萬股，減持均價在198.514元/股-214.597元/股之間，合計套現逾2億元。
圖6：2021年比亞迪副總裁李柯減持情況
此外，公司持股5%以上的股東融捷投資控股在2020年9月至2021年1月期間，共減持公司股份1506.45萬股，合計套現約23.58億元。值得一提的是，融捷投資控股實控人為公司副董事長、王傳福表兄呂向陽，呂向陽及其配偶張長虹分別持有融捷投資控股89.5%和10.5%的股權。
除減持套現外，呂向陽及融捷投資控股在2021年的股權質押也較為頻繁。以質押起始日為標準進行統計，2021年呂向陽及融捷投資控股向包含海通證券、中信證券在內的20家機構共計進行了近40筆質押。2022年1月份又接連發生4筆質押，截至1月11日最新一筆質押后，呂向陽及融捷投資控股累計質押股份數量9274萬股，占其所持公司股份比例為46.41%，占公司總股本比例3.24%。
基金持倉比例同比增逾2%
在比亞迪高管大額減持的同時，比亞迪也獲得了不少基金管理公司的增持。據不完全統計，截至2021年三季度末，比亞迪的基金持股數量為1.09億股，同比增加2462.53萬股；占公司流通股本的比例為9.47%，同比增加2.08%。其中前海開源基金管理公司所持公司股份數量為1394.98萬股（合并旗下14只基金產品），持股數量較上年同期大幅增加，是持有比亞迪最多的基金公司。
圖7：截至2021年三季度末比亞迪持倉比例排名前十的基金公司
?此外，廣發基金、南方基金等基金管理公司在第三季度也不同程度的增持了比亞迪。