記者 | 王勇
2022年僅過(guò)了一周，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已站穩(wěn)30萬(wàn)元。
1月6日，上海鋼聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，部分鋰電材料現(xiàn)貨報(bào)價(jià)再度上漲，氫氧化鋰漲6000-8500元/噸；四氧化三鈷漲10000元/噸；電池級(jí)碳酸鋰漲7500元/噸，均價(jià)報(bào)30.25萬(wàn)元/噸。
這較2021年12月31日的28萬(wàn)元/噸，上漲了8%；較上年同期的5.68萬(wàn)元/噸上漲超4倍。
在期貨合約價(jià)方面，碳酸鋰表現(xiàn)更為夸張。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，截至1月6日，碳酸鋰2022年2月合約價(jià)已漲至38.35萬(wàn)元/噸，4月合約漲至39.3萬(wàn)元/噸。
碳酸鋰的價(jià)格漲勢(shì)或遠(yuǎn)未結(jié)束。
國(guó)金證券最新發(fā)布的鋰專(zhuān)家交流報(bào)告中稱(chēng)，碳酸鋰生產(chǎn)端的增量相當(dāng)有限，但需求增量充足，未來(lái)很可能會(huì)漲到50萬(wàn)/噸。
國(guó)金證券分析稱(chēng)，除市場(chǎng)供不應(yīng)求之外，還有兩個(gè)因素直接推升了鋰價(jià)上漲的幅度。
一是期貨市場(chǎng)的表現(xiàn)，目前期貨價(jià)格的上漲速度高于現(xiàn)貨，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格有一定的指導(dǎo)意義；二是拍賣(mài)價(jià)格，每一次拍賣(mài)價(jià)格都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)價(jià)格，甚至是市場(chǎng)價(jià)格的翻倍。
據(jù)百川盈孚資訊，當(dāng)前整體市場(chǎng)現(xiàn)貨流通有限，2021年底很多生產(chǎn)廠家集中停產(chǎn)檢修，產(chǎn)量縮減，疊加年底備貨情緒飽滿(mǎn)，三元材料以及磷酸鐵鋰等下游需求爆發(fā)，擴(kuò)產(chǎn)迅速，終端新能源熱度不減，需求端支撐市場(chǎng)成交的重心維持在高位。
鋰電池裝機(jī)仍存在大幅增長(zhǎng)的潛力。
據(jù)天風(fēng)證券預(yù)測(cè)，2022年全球鋰電池裝機(jī)687 GWh，整體漲幅為57%。
其中，動(dòng)力電池480 GWh，漲幅為62%；消費(fèi)電池87 GWh，漲幅8%；儲(chǔ)能電池84 GWh，漲幅161%；電動(dòng)工具13 GWh，兩輪車(chē)22 GWh。
該機(jī)構(gòu)同時(shí)預(yù)計(jì)，2025年全球鋰電池裝機(jī)為2063 GWh。其中，動(dòng)力電池1452 GWh，消費(fèi)電池105 GWh，儲(chǔ)能電池444 GWh，電動(dòng)工具20 GWh，兩輪車(chē)42 GWh。
相較于裝機(jī)的迅猛增長(zhǎng)和迫切需求，2022年的鋰資源供應(yīng)情況仍較為有限。國(guó)金證券表示，2022年的鋰供給端增長(zhǎng)量在10萬(wàn)-11萬(wàn)噸之間。其中，鹽湖鋰資源方面，智利SKM約有4萬(wàn)噸增量，雅寶有2萬(wàn)噸增量，國(guó)內(nèi)鹽湖共有1萬(wàn)噸增量；另鋰輝石約有3萬(wàn)-4萬(wàn)噸的增量。
“2022年的鋰資源缺口可能有7萬(wàn)噸。”國(guó)金證券認(rèn)為，這較2021年加大。
該機(jī)構(gòu)表示，市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求，不是因?yàn)榧庸つ芰Σ蛔悖且驗(yàn)殇嚨V資源不足。
中泰證券表示，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈整體處于高速成長(zhǎng)期，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)正向上游鋰資源傾斜，龍頭公司產(chǎn)能擴(kuò)張快于整體行業(yè)。
在該機(jī)構(gòu)針對(duì)產(chǎn)能擴(kuò)張、研發(fā)投入等方面進(jìn)行數(shù)據(jù)量化后的打分中，天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)、盛新鋰能(002240.SZ)、融捷股份(002192.SZ)、中礦資源(002738.SZ)以及西藏礦業(yè)(000762.SZ)在上游環(huán)節(jié)位列在榜。
倘若碳酸鋰價(jià)格在未來(lái)一年內(nèi)漲至50萬(wàn)元/噸，且疊加國(guó)內(nèi)電動(dòng)車(chē)補(bǔ)貼退坡，待價(jià)格傳導(dǎo)到消費(fèi)終端時(shí)，是否會(huì)反噬電動(dòng)車(chē)等的需求？
天風(fēng)證券認(rèn)為，這一方面不能忽視其他環(huán)節(jié)的成本下降空間，包括鋼材、鋁材等大宗產(chǎn)品的降價(jià)預(yù)期，零部件行業(yè)給整車(chē)廠的降價(jià)、規(guī)模效應(yīng)下的費(fèi)用攤薄等；另一方面不能忽視車(chē)企對(duì)銷(xiāo)量的重視，在市場(chǎng)快速擴(kuò)大時(shí)，沖銷(xiāo)量卡位細(xì)分賽道是各車(chē)企和投資者的首要關(guān)注點(diǎn)。
據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算，對(duì)于純電動(dòng)車(chē)而言，當(dāng)碳酸鋰漲價(jià)至30萬(wàn)元/噸時(shí)，每輛純電動(dòng)車(chē)的成本上漲約8000元；當(dāng)碳酸鋰漲價(jià)至40萬(wàn)元/噸時(shí)，每輛電動(dòng)車(chē)成本上漲約1.1萬(wàn)元；對(duì)于插電式混合動(dòng)力車(chē)影響幅度也在萬(wàn)元以?xún)?nèi)。
相對(duì)而言，動(dòng)力電池和消費(fèi)電池對(duì)鋰價(jià)上漲的承受能力較強(qiáng)，儲(chǔ)能電池則對(duì)價(jià)格較為敏感。國(guó)金證券表示，動(dòng)力電池屬于大產(chǎn)值環(huán)節(jié)且有補(bǔ)貼，消費(fèi)電池屬于小型電池，成本影響有限。
該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步表示，儲(chǔ)能電站中磷酸鐵鋰電池的電化學(xué)性和綜合性，與動(dòng)力電池差距較大，但儲(chǔ)能市場(chǎng)容量較大，增長(zhǎng)很猛。雖然儲(chǔ)能電池對(duì)成本敏感，但這一蛋糕很大，參與者并不愿意輕易退出市場(chǎng)。