文|鰲頭財經 曉敏 云升
社區團購的發展在2021年坐上了過山車，從資本涌入引起的價格戰補貼，再到監管到來各家企業紛紛收縮戰線，只用了不到一年的光景。
中小型玩家破產的破產，轉型的轉型，巨頭們也紛紛收縮戰線，從追求規模轉向追求效益。
反壟斷背景下，互聯網的打法失靈了，一張又一張罰單讓社區團購們不能再燒錢，不敢再燒錢。
新的合規要求下企業紛紛調轉槍頭，讓這門生意回歸零售賽道的本源，撐下來，活下去成為賽道上的玩家們新的目標。
同程生活：估值10億美金難逃破產命運
第一個倒下的是同程生活，今年7月，社區團購老牌三巨頭之一的同程生活宣布資金鏈斷裂，宣布破產，在此之前其估值一度到達了10億美金。
在破產之前，同程生活是資本眼中的香餑餑。同程生活成立于2018年1月，三年的時間內獲得了8輪融資，累計金額達到了4億美元，其背后的資方團隊也不乏騰訊（00700.HK）、金沙江創投等知名資本。
就是這樣一家企業倒在了2021年，互聯網玩家入局社區團購后，燒錢補貼爭奪用戶，扛不下去的同程生活只能破產。
“巨頭們的打法太兇狠了，以補貼換市場的打法讓同城生活們難以招架，不跟著補貼失去的是市場和用戶，跟著補貼又沒有相應的實力。”長期關注社區團購賽道人士向鰲頭財經表示。
在破產之前，同程生活也曾希望巨頭接手，鰲頭財經了解到，在其破產前的一段時間內創始團隊曾接觸過阿里（09988.HK）美團（03690.HK）和字節跳動，希望對方以低價收購同程生活，同時接手同程的債務。
巨頭們利用手中的資本對這個賽道的中小型企業實現了降維打擊，在這些企業難以為繼時，卻又不愿意施以援手。
美團優選：組織架構調整，規模轉向效率
社區團購仍是一門虧錢的生意。歷史財報顯示，美團（03690.HK）去年第四季度新業務虧損60億元，其中一半來自美團優選，今年一季度美團新業務虧損80億元，二季度增加至92億元。盡管在三季度開始美團優選轉而追求效益，但虧損仍進一步擴大，達到了109.1億元，同比擴大437.5%。
互聯網巨頭們也希望能虧的慢一些、少一些，美團優選的提價可以視作其將社區團購從規模導向變為效益導向的一個信號。此前曾有媒體報道，美團優選在今年三季度以來單量和新用戶數無明顯增長，平臺轉向追求毛利，希望年內20%的Sku做到正毛利。
與追求效益對應的是美團組織架構的調整，今年8月份，美團優選將全國劃為4個大區；10月份，美團組織架構進行調整，將優選、快驢、買菜三項業務交由高級副總裁陳亮負責，美團副總裁、快驢事業部負責人郭萬懷協助陳亮管理；在此之后，美團優選開始向郭萬懷匯報，郭萬懷則向陳亮匯報。
陳亮具有豐富的生鮮電商管理和新業務拓展經驗，其2018年接手小象事業部后孵化出了美團買菜業務，組織架構調整后陳亮承擔著給美團優選降本增效的任務，但就目前的情況而言，這個任務并不容易完成。
橙心優選：投資虧了200億
近期，滴滴（DIDI）交出了美股上市后的首份財報，橙心優選一定程度上拖累了滴滴整體的財務業績，滴滴也在財報中表示虧損主要是受對橙心投資的公允價值變動影響。
財報顯示，橙心優選在第三季度中確認了208億元凈投資虧損。受此影響，滴滴 2021 年第三季度歸屬于普通股股東的凈虧損為306億元。
從今年9月開始，橙心優選開始不斷收縮團隊規模，服務區域也從以往的全國31省市收縮至9省，新的口號也變成了“精細化運營，以營利為目標。”
橙心優選也在積極的轉換業務應對虧損，如將業務重點轉向批發業務，讓自己盡快從虧損的泥潭中脫身。
興盛優選：守住大本營
在老牌的社區團購企業中，興盛優選是為數不多的碩果僅存的企業，興盛優選沒能落到同程生活與十薈團的局面有兩點原因，一是賬面的資金相對充足，二是其大本營湖南較為牢固。
分開來看，今年興盛優選完成兩輪融資，累計金額超33億美元，資金較為充足，加之監管之下賽道內玩家紛紛暫停補貼與擴張，興盛優選承擔著較小的壓力。
另一方面，興盛優選長期深耕湖南，在湖南積累了深厚的供應鏈和物流優勢，讓其他玩家很難全面攻陷這一地區，鰲頭財經了解到，湖南市場為興盛優選貢獻了五成左右的GMV。
“興盛優選能守住湖南顯示了僅靠資本的力量難以吃下市場，說白了社區團購生意比拼到最后仍是供應鏈之間的競爭，地區企業守住大本營也不失為好的選擇。”前述觀察人士表示。
在行業整體遇冷之下，自知實力不如互聯網巨頭的興盛優選放棄了擴張，選擇守護已有的營地，鰲頭財經了解到，自今年9月起，興盛優選暫不開通新城市，并提出“磐石計劃”，僅鞏固已上線地區的業務。
結語
社區團購從站上風口到遇冷值得引發思考，這背后當然有時代背景的推波助瀾，如疫情到來產生的紅利期，如監管降臨帶來的收縮戰線。但在這些背后，存不存在資本對行業的操之過急、拔苗助長？
社區團購最終仍是供應鏈的競爭，供應鏈的完善需要的則是時間，現在就給社區團購下判決書仍為時尚早，未來仍會有賽道上的玩家將其做成，但這個人選目前尚不明晰。