文︱星途
趕在8月尾，格力地產交出了2021年中期業績報告。
上半年，格力地產實現營業收入33.91億元，較上年同期增長13.86%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.69億元，較上年同期增長11.15%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤約4.88億元，同比增長16.42%。
從上述指標看，格力地產2021年上半年取得的成績可圈可點。
具體到主營業務，房地產板塊在上半年實現營業收入30.54億元，較上年同期增長13.96%；實現利潤總額6.01億元，較上年同期增長8.26%。
半年報顯示，房地產這一業務占其營收比例的87.69%。從這里可以看到，格力地產目前的營收仍以房地產業務為主。
但就近幾年格力地產的發展路徑看，房地產業務似乎正在向“佛系”狀態發展，而多元化進攻的策略，更為格力地產所看重。
格力地產的多元化布局
提起格力地產，多元化是其身上最為被市場廣泛認知的關鍵詞。
從現階段來看，格力地產的多元化布局，除了房地產業務外，還涉及了海洋經濟產業、大消費產業、生物醫藥大健康產業等多方面的業務。
據了解，自2014年以來，格力地產就積極開展布局海洋經濟產業的動作。其打造的洪灣中心漁港，是珠海首個示范性漁港，也是珠海“菜籃子”產品供應的主要渠道，重要性不言而喻，可以說是格力地產海洋經濟板塊的“王牌產業”。
但從半年報看，海洋經濟產業對格力地產的財務貢獻卻遠遠小于房地產業務，半年報顯示，格力地產的漁獲銷售占營收的比例僅為7.05%。這意味著，大部分的業績推動，仍然以房地產業務為主。
大消費產業上，格力地產構建的則是涵蓋免稅消費、大眾消費、文旅消費三大領域的“大消費”體系。報告期內資產總額31.03億元，收入總額4.06億元，實現小幅盈利。
其中，2020年以來，格力地產就搭建了“珠海免稅MALL”“珠免國際”“鮮生洪灣”等線上消費平臺，直供來自洪灣中心漁港海鮮、鼎元生態農莊果蔬等優質產品，成長空間巨大。
但被市場看作是格力地產近年來最重視的事項之一的免稅業務，進展卻還未步上正軌。
2020年5月，格力地產披露了一份收購預案，籌劃以發行股份及支付現金方式購買珠海市免稅企業集團有限公司100%股權，入局免稅業務。 據了解，此公司具備國務院批準的免稅品經營資質，是全國最早開展免稅品經營業務的企業之一。
但格力地產卻在去年12月30日刊發了一則公告，稱公司董事長魯君四因涉嫌證券市場內幕交易違法行為，中國證監會決定對其立案調查。
在魯君四被證監會調查后，珠海免稅重組業務也陷入了停滯。
此外，生物醫藥大健康產業似乎也屢屢受阻。2020年5月，格力地產宣布入股科華生物。科華生物是國內最早上市的IVD企業之一，早期以生化免疫業務為主，后逐步拓展發光免疫、POCT、分子診斷相關業務。
而今年5月，在入股科華生物一年后，格力地產決定將其持有科華生物18.63%的股權轉讓予圣湘生物，轉讓總價為19.5億元，原因是“出于自身的產業結構和業務發展需要”。據了解，如果將科華生物出售，格力地產將有望獲得豐厚的回報。
這一筆交易，最終未能達成。8月5日，格力地產宣布終止向圣湘生物轉讓科華生物股權，原因為科華生物涉及一樁巨額仲裁。
土儲動作減緩，主業“失速”？
多元化業務難以突破的同時，格力地產的主營業務也面臨著較大的市場爭議。
雖然格力地產一直將房地產視為主業之一，但從拿地策略看，格力地產與大多數房企不同，態度偏向于“保守、穩健”為主，且作為知名房企，其已經多年未在公開市場拿地。
截至2020年末，格力地產土地儲備主要位于珠海、重慶及三亞，持有待開發土地面積約47.12萬㎡，規劃計容建筑面積約101.17萬㎡。
而在此之前的2017年-2019年，格力地產持有的待開發土地面積分別為82.06萬㎡、66.69萬㎡、48.48萬㎡。
從數據中可以看出，格力地產的土儲布局越來越少。
此外，2020年財報數據顯示，格力地產實現銷售金額81.17億元，同比增長63.19%，但銷售面積為23.21萬㎡，同比下降2.52%。
在土儲上動作減緩，這也側面說明了格力地產在房地產市場的“不甚在意”。事實上，自2018年起，格力地產也已經連續兩年跌出《中國房地產銷售 TOP200 排行榜》。
然而，從半年報數據來看，格力地產目前的營收占比中，房地產業務仍然占比大頭。但隨著土儲的減少，格力地產未來的地產開發業務或將縮減，這將對業績造成一定的影響。而其時刻強調的多元化業務發展，現階段看暫未取得較大進展。
此外，從半年報數據中還可以看到，一個更為要緊的資金難題正等待格力地產解決。
報告期內，格力地產一年內到期的非流動負債36.51億元，占總資產10.53%，資產負債率為74.33%。公司持有現金貨幣 14.37 億元，剔除預收款后的資產負債率為 71.59%，融資缺口為 86.36 億元。總資產 346.63 億元，同比減少 7.49%。
按照三道紅線規則，格力地產剔除預收款后的資產負債率超過70%，屬于紅線范圍。而在融資受限的監管環境下，數十億元的融資缺口，對格力地產來說，是一項較大的挑戰。