文|經緯創投
疫情除了讓視頻會議軟件火爆，還讓方便食品賣脫了銷。
原本，方便食品是典型的被降維攻擊的市場，美團、餓了么等外賣平臺在2016年前后的補貼大戰，已經令其奄奄一息，唯有一些創新品牌殺出重圍。
這次疫情令整個市場重煥生機。2020春節期間，消費者恐慌性囤貨，令方便食品成為最火爆的賽道。線下貨架一個又一個地被搶空，電商銷量也出現了同比700%的增長。
但當疫情過后，恐慌性采購勢必降溫，方便食品要想獲得新增量，必須在產品本身和營銷上創新。這方面海底撈引領了一個成功的例子，海底撈的關聯公司頤海國際，于2017年推出了自熱火鍋產品，在此之前這塊市場幾乎是空白。憑借強大的品牌和不錯的產品，自熱火鍋在2019年為頤海國際貢獻了13億的收入。
一個成熟市場的新興領域，當然也充滿著創業的機會。經緯系公司自嗨鍋成立于2018年，從自熱火鍋切入，但很快找到了自熱米飯的新細分賽道，成為了做出“大單品”的突破口，再橫向擴展SKU。
這些新嘗試都證明，消費品始終處于“升級”的過程中，自熱食品在某種程度上就是對傳統方便面的升級替代。而銷售線上化又給了新興品牌快速增長的機遇，無需按照以前建廠投產、鋪商超貨架的緩慢方式。
疫情期間，外出就餐和外賣兩種選擇都短暫消失，方便食品成為剛需選擇，整體漲勢良好。對于新興品類來說，這更是絕無僅有的教育消費者的機會，以前方便食品的線上化率只有13%，疫情之后其發展空間將進一步被打開。
疫情后，方便食品線上化將進一步加強
Key-Takeaways——對于方便食品市場，我們認為：
方便食品線上化率僅有13%，疫情會加速這一進程；
自熱食品在某種程度上是對傳統方便面的升級替代；
在外賣失去補貼的性價比優勢后，介于原來3-5元的低端方便面，和40元以上外賣市場之間的市場空白就出現了，新機會集中于自熱食品和風味小吃；
大部分成功的新興公司，都是先尋找到一個“大單品”作為突破口，再去橫向擴展，而“大單品”產生的機會往往來自于快速擴容的市場；
中華美食博大精深，有足夠的深度去挖掘，參照日本預制菜市場，無論是速凍品、方便面類，還是風味小吃，只等大家去深度探索。
1、節節敗退的市場
一提到方便食品，我們首先想到的是速凍餃子或是方便面。的確，冷凍食品和方便面占整個方便食品的大部分，其市場規模高達2500億人民幣。
不過這一市場也是受外賣崛起影響最大的。從2013年開始，方便食品便節節敗退，在外賣補貼大戰最兇猛的2015年和2016年，更是下滑到了谷底，當時餓了么、美團外賣和百度外賣互相攻伐，市場增量搶奪的都是原來方便食品的市場。
另一方面，那時方便面本身還處于早期階段，以便宜著稱（價位段在2.5-3元每包），消費主力是火車場景或是年輕人。但隨著人們健康意識提高，以及高鐵提速和高鐵餐食普及，對方便面的需求進一步萎縮。
直到2017年之后，外賣補貼大戰逐漸平息，形成美團和餓了么雙雄的格局，外賣平臺開始追求盈利，客單價從高額補貼下的10-20元均價，上升到40多元，性價比優勢減弱。方便食品也開始革新，從非油炸方便面普及開始，一些更健康、味道更好的中高端方便面打開銷路。
即便在方便面銷量大幅下滑之際，高端方便面也一直保持正向增長。例如在香港市場占比60%的日清食品，擁有“出前一丁”等日式高端方便面產品，在大陸一直保持正向的增長，2019年復蘇后還實現了12%的同比增長，這說明整個方便食品市場出現了分歧。
專注于高端方便面的日清食品
2、方便食品不等于“低端”，新興品類引領增長
除了方便面市場本身在逐漸“高端化”外，近幾年還衍生出了自熱火鍋/米飯、風味小吃等高速增長的新品類，我們認為這些新品類的出現，就是對傳統方便面的替代和升級。
自熱火鍋：這些不斷涌現的新單品從產品本身、價格、營銷等不同維度革新著老單品
在快速的生活節奏下，人們一直需要“又快又好地吃一餐飯”，傳統方便面相對于外賣缺陷明顯，在外賣失去補貼的性價比優勢后，介于原來的3-5元低端方便面，和40元以上外賣市場之間的市場空白就出現了。
這一塊市場有多大呢？以主要的自熱食品來看，現在大概是50-60億元的年銷售額，行業天花板在超過200億的規模。其中海底撈是行業第一，2019年收入達到13億，第二名就是自嗨鍋，2019年超過5億。
方便食品的一大特點是——市場集中度非常高。例如在方便面市場中，第一名康師傅占據了47%的市場份額（按銷售額），第二名統一占據了21%，第三名今麥郎占據了11%，前三名的公司已經占據了整個市場的80%。
不過有兩點可能使得這些新興品類的集中度沒有方便面那么高。
第一，是線上銷售占比。方便面的市場集中度之所以高，是因為95%的銷售都來自線下，而線下的貨架陳列空間是有限的，所以頭部品牌的競爭優勢非常明顯。
第二，是方便面單價低，毛利低。當頭部品牌產生了規模優勢，就可以極大改善成本結構，然后瘋狂壓低毛利空間，把其他中小品牌擠出去。
但我們看到，很多新興品牌，例如自嗨鍋，他們是從線上銷售開始打出“爆品”，然后才開始鋪線下，而線上銷售沒有貨架這種競爭中的“大殺器”。另外由于價位段更高，所以毛利空間更大，中小品牌的生存空間相應更大。所以整個行業的集中度會高，但不會像方便面那么高。
方便食品有價格上限嗎？當然，天花板就是外賣的價格均價。如果想考慮方便食品與外賣的關系，就需要在便利性和餐飲還原度兩個維度之間選擇，中間就是性價比。
所以方便食品與大多數消費品一樣，越貴的產品總市場規模越小。自熱食品是方便面高端化的體現，相當于在方便面這個基礎品類之上，延伸出的高端細分。相比于方便面1000億的市場規模，自熱食品要小得多（大概超過200億）。
還有一塊待開發的市場，是自熱食品對便利店速食的替代。不同于日本，中國的便利店速食基本上還沒有發展起來，如果自熱食品在替代方便面的同時，能替代便利店速食，那么市場規模將獲得可觀的擴大。
3、什么樣的公司算好公司？
由于方便面市場已經非常成熟，近年來新增的機會主要來源于自熱食品與風味小吃。
各個新興賽道都有不錯的公司跑出來，例如自熱食品領域的自嗨鍋；風味小吃領域的李子柒（廣西柳州螺螄粉）、白家陳記（川渝酸辣粉），他們通過現代化改造和口味優化，把地方美食帶向全國；高端R2C的拉面說（日式拉面），拉面說將主食材、價值食材和調料精準配比，讓消費者可以在家里吃到還原度高的日式拉面。
根據上文的分析，這些細分賽道市場空間沒有很大，如果一家公司只做單品，想象空間有限。
我們觀察到，大部分成功的新興公司，都是先尋找到一個“大單品”作為突破口，再去橫向擴展。
“大單品”產生的機會往往來自于快速擴容的市場。自海底撈、小龍坎等火鍋品牌于2017年推出自熱火鍋時，便帶火了整個賽道。自嗨鍋于2018年上線，一開始選擇全線上，將自己的品牌名與品類綁定，搶占用戶心智。
自嗨鍋還使用了明星帶貨的方式，在李佳琦和薇婭影響力尚不如現在的2018年初，創造性地運用明星帶貨，通過邀請明星試吃并發微博等方式，打造出“半個娛樂圈都在吃自嗨鍋”的共振話題。自嗨鍋還廣告植入了《安家》、《囧媽》、《少年派》、《盜墓筆記2》等影視劇，使品牌知名度迅速打開。
當一家公司有了“大單品”之后，這時橫向擴展能力十分重要。
以自嗨鍋為例，最初自嗨鍋跟隨海底撈、小龍坎等火鍋品牌，做的是自熱火鍋，但很快自嗨鍋就發現，價位段更低的自熱米飯（9.9-15.9元）更加藍海，當自嗨鍋在自熱米飯打造出“爆品”之后，又開始繼續拓展邊界，往全品類方向走，推出沖泡面、螺螄粉等。
像康師傅這樣750億港元市值的巨頭也遵循同樣的規律，康師傅的產品線覆蓋了全品類和全價格帶，除了在方便面領域拔得頭籌，還在即飲茶、方便糕點等領域市占率第一；在碳酸飲料方面市占率第二。
自熱米飯的崛起也缺不了市場時機的成熟。2017年以前，其實就有少數品牌推出了自加熱米飯產品，但未能引起反響。
自加熱米飯的競爭真正開始于2018年，許多品牌在自熱火鍋大獲成功之后，都借勢推出了自熱米飯產品。2018年10月，統一推出了“開小灶”系列自熱米飯，半年后海底撈加入戰局，頤海國際也推出了自熱米飯產品，但效果不如統一。新興品牌中自嗨鍋也推出了自熱米飯，在2019年中期這一市場逐漸火爆。對于新單品來說，搶占先機十分重要。
與大部分新興消費品牌類似，方便食品創業公司也遵循四大核心成功要素：產品創新力、供應鏈穩定性、營銷能力和渠道無短板。
在產品創新方面，新品牌可以通過中高價位搶奪傳統品牌消費客群，享受新品類帶來的紅利。如何選擇一個足夠好的產品形態至關重要，自熱食品之所以能夠快速成長，就在于這個品類性價比好，且價位段比較高。
在供應鏈方面，與傳統公司需要花費數年時間來建立工廠不同，現代成熟的供應鏈體系和OEM代工給予新品牌迅速生產的條件。近年來爆紅的很多新品牌，例如三只松鼠、元氣森林、李子柒等，都是依靠OEM代工來迅速把產品落地；自嗨鍋有自己的組裝廠，但內料包是采購的。
雖然自建供應鏈如今不是必須，但供應鏈管理能力必須足夠好，才能保證食品安全和貨源的穩定性。特別是當線上品牌開始鋪線下渠道時，不斷貨十分重要，因為商超便利店對此有很高要求。
在營銷能力方面，直播電商、KOL/明星帶貨等新方式正在顛覆傳統模式，像海底撈自熱火鍋這樣，能夠直接從舊有品牌延伸畢竟是極少數，自嗨鍋的興起提供了一個多元營銷的范本。
在渠道方面，不少新品牌都是從純線上切入，再慢慢鋪線下。我們在前文分析過，傳統方便面市場前三大公司市占率高達80%，這意味著新品牌想從線下突圍很難，此時省去租金和人工成本的線上渠道就成為了恰當的選擇。
但全渠道仍然是大趨勢，所以我們看到有自嗨鍋這樣的起于線上，但在努力搭建線下的新興品牌，也有已深耕線下多年，開始開拓線上的白家陳記。
最終要想勝出，這四種能力都不可或缺，還需要其中有1-2點是強勢能力。發展不錯的品牌中，李子柒強于營銷，自嗨鍋強于產品創新，白家陳記強于線下渠道。消費品很難說有特別的壁壘，每一項都不可或缺，就看誰在某一維度具備優勢的基礎上，綜合能力最強。
當這四種能力得到鞏固，新興品牌就不必擔心模仿者出現。從目前自熱食品賽道的經驗來看，很多人看到這個品類火了，紛紛模仿，后入者也在幫助做大整體市場，具有先發優勢的品牌依然獲取了更大的流量。
4、從“末日罐頭”到“太空冰激凌”，方便食品還能怎么做？
對于食品類公司來說，最大的痛點莫過于如何發現新爆品。
海底撈旗下的頤海國際將原有的研發部門分拆為多個工作室，各個小團隊擁有自主權，來積極開拓新產品。
而近年來的新興品牌，多聚焦于在產品或口味方面有所創新的自熱食品和風味小吃：
我們來看看海外市場。在歐洲或者美國，超市里可以看到很多用微波爐“叮一叮”的方便食品，但按我的體驗，味道實在不敢恭維。在沃爾瑪山姆會員店或者Costco，也有大量冷凍食品可供選擇，例如凍披薩、凍雞翅、凍玉米粒等等。
與中國不同的是，美國方便食品有兩大特殊市場——戶外和應急食品，這兩者往往也有重合。
Mountain House（山屋）就是典型，它是最暢銷的品牌之一，其產品屬于Freeze Dried（脫水食品）類食品，能夠在保持營養的同時，延長存儲時間，關鍵是無需添加任何防腐劑，并且具有攜帶方便、食用方便等特點。
Mountain House擁有全美60%冷凍干燥食品的生產能力，和80%的戶外、應急食品市場，是美國各大速食品公司、軍方以及NASA的主要食品提供商。袋裝產品保質期6年，罐裝可達到30年，居家、旅行均可配備。
Mountain House是戶外愛好者的最愛
Mountain House所有產品都是注水加熱即食，十分鐘就能吃上飯，并且菜單還很豐富，從火雞砂鍋，到泰式炒粉都有，甚至還出了甜品系列，只不過保質期稍短。
Mountain House的甜點系列
對于食物保存來說，要做到30年超長保質期，同時盡可能保證食用口感，就需要非常復雜的技術來冷凍、干燥、封存，每一步都需要昂貴的設備與大量實驗數據作為支撐，這部分生產并不容易。
Augason Farm's供4人一年的“末日罐頭”，歐洲和美國的生存主義者（survivalism）群體在支持著這一市場，他們隨時為自然災難做準備
NASA給宇航員準備的“太空甜點”，冰激凌是抽空98%水分真空保存，保質期3年
在美國新冠疫情肆虐期間，Mountain House的方便食品大部分被搶購一空。
美國亞馬遜上，Mountain House的應急食品大部分被搶購一空
如果說美國的這些方便食品只能飽腹，要想吃得幸福且溫暖，還得看日本。
即便是戶外、應急方便食品，日本人也做得更好吃。例如日本Onisi尾西食品，就對米情有獨鐘。他們將煮好的米飯預糊化，然后干燥脫水制成Alpha米，只需注入熱水或常溫水，15分鐘無需炊煮即可呈上還原度很高的米飯，并且可以在常溫條件下存放5年。
尾西食品開發了松茸飯、什錦飯、紅豆糯米飯，糯乎乎的梅子粥等12種品類，不僅是南極探險的好用食物，也是日本航空餐食的參與者。
日本Onisi尾西戶外、應急食品
日本值得中國市場借鑒的品類有很多，我們認為當下預制菜會是非常不錯的發展方向。如果對標于日本社會高速發展的1978-1997年，這期間日本方便食品的增長主要依賴于調理食品（預制菜）的帶動，其他品類波動不大。
當下，日本預制菜的人均消費量是中國的30倍，考慮到日本飲食結構與中國類似，符合中國消費習慣且標準化程度高的類目可能會有較大增長。
例如在日本市場中，賣的最好的烏冬面，就是既符合本地消費習慣，且標準化程度高的品類。在中國市場，目前能看到的方向是西餐類預制菜，例如定位于年輕家庭餐飲市場的大希地牛排（價格區間在10-100元不等）等。未來伴隨預制菜各細分類目爆發，例如中式預制菜的水煮魚、剁椒魚頭或是金針肥牛等較標準化的單品，將會有更多投資機會出現。
中華美食博大精深，有足夠的深度去挖掘，無論是速凍品、方便面類，還是風味小吃，只等大家去深度探索。
疫情令整個方便食品市場短暫爆發，是一次絕無僅有的教育市場的機會。享受了一波增長的新興品牌應該加速鋪設全渠道，并通過產品創新橫向擴展，將增長做實。
References:
1.國元國際：日清食品（1475.HK）：源自日本，專注高端的知名方便面生產商
2.光大證券：光大證券疫情改變生活系列報告一：“方便”即市場，觸鍵再出發
3.興業證券：康師傅控股（0322.HK）：中國方便面和飲料王者，龍頭地位穩固