以下為香港前進控股執行董事、OKLink Fintech副總裁Trevor Luo先生演講實錄，已經本人審閱。
大家好，我是香港前進控股執行董事、OKLink Fintech副總裁Trevor Luo，今天很開心能來到界面舉辦的資本論壇，跟大家分享我對于區塊鏈+金融的觀點。
區塊鏈的本質是什么？
首先，一個非常重要的問題，區塊鏈的本質是什么？有哪些核心價值？
我認為，區塊鏈的本質是分布式共享賬本及支付結算系統。也就是說，區塊鏈是一個分布式可共享的、通過共識機制可信的、每個參與者都可以檢查的公開賬本，它不依賴于一個中心化的單一機構進行管理維護，它能夠按照公開可信的規則運行并修訂升級。
從最基礎的數據的角度來看，區塊鏈能實現數據的分布式記錄和分布式存儲。并且，能夠實現其所記錄和存儲的數據是透明可信、極難篡改的。
由于區塊鏈實質上是通過提高了存儲成本（多方冗余存儲）并降低了記錄的效率（需達成一致共識）來保障網絡信任，所以區塊鏈并不適合記錄和傳輸所有的數據，而僅針對“賬本類數據”，即那些對真實可信、不可篡改有著強烈需求的，與資產相關的數據類型。
區塊鏈擁有的兩大核心價值
基于以上的區塊鏈本質，我認為區塊鏈擁有的兩大核心價值：存證和資產登記交易。那這兩大核心價值如何起到作用呢？針對那些數據僅有真實記錄并防止篡改的訴求的，我認為區塊鏈將作為存證系統發揮作用；而針對數據傳輸具有防止雙花的需求的，我認為區塊鏈作為資產登記及交易系統發揮作用。以及，基于區塊鏈與智能合約，還能夠實現公開可見、可信的程序運算，用于多方協議的自動化執行等。
區塊鏈與金融
總結完區塊鏈本質以及核心價值，結合今天的主題，我們直接來看一下區塊鏈和金融的關系：
可以說，區塊鏈技術的發展，就是由金融業推動的。從R3聯盟，到全球各大銀行的區塊鏈POC，再到我國出臺區塊鏈白皮書把金融定義為區塊鏈應用的第一個領域。沒有金融行業對區塊鏈的探索，區塊鏈技術不會發展的這么快，甚至不會從比特幣的概念中脫離出來，成為一個獨立的研究方向。
全球進行區塊鏈應用探索的銀行，目前已超過100家。另外，海內外互聯網科技巨頭也紛紛在金融領域進行區塊鏈應用探索。
目前來看，區塊鏈技術在以下四個金融領域具有突出的改造力，分別是：支付清結算、供應鏈金融、保險和征信。
區塊鏈與支付、清結算
我們首先來看支付。支付是個很有意思的東西，它看似非常的簡單，其實卻特別復雜。
具體到支付的各個環節來看，支付可以劃分為交易、清算和結算這三個環節。清算和結算，這個是銀行等支付服務機構完成的，普通消費者其實是感受不到的，但卻產生了支付流程中最大的成本。
對于我們，支付就意味著刷了卡，看到短信通知我們銀行賬戶的變化。但是事實上，刷卡這個動作，只是支付指令的產生和發送。每一個支付指令都需要通過清結算系統在銀行間傳輸。
如果收付款人分別屬于不同的銀行，即跨行業務，支付指令發送給銀行后，銀行后臺需要再向中國銀聯的清算系統發出支付指令。銀聯采取凈額方式，軋差計算出這兩個銀行間的債權債務金額，并提交給中國人民銀行的大額支付系統進行結算。
這里需要注意的有兩點，一個是，中央對手方的交易制度，最開始兩個銀行之間的轉賬，是說，你在我的銀行開一個備付金賬戶，存點錢，我也在你那開一個賬戶，存點錢，我轉給你100元，實際上就是我在我的銀行里你的備付金賬戶里面減100，然后你在你的銀行里我的備付金賬戶里面加100。但是那么多銀行需要互相轉賬，怎么辦呢？中央銀行就跳出來了，說大家可以都在我央行這里開備付金賬戶，我來當你們的交易對手方，這樣子，我給你轉100，就變成了，我先給央行轉100，央行再給你轉100.但在實際業務操作中，央行會選擇凈額軋差，就是我給你轉賬500，你給我轉賬800，央行只最后記你給我300。
第二個，需要特別注意的是，我把轉100的支付信息發出去給你之后，我這邊的賬戶上已經操作減100了，但是我并不確定是不是你的賬戶上一定加上了100，所以，我們還需要對賬，來做核查，確認達到最終記賬結果的一致。銀行現在每天要日終清算，就是來對賬，這是一件需要消耗大量勞動力的事情。
區塊鏈系統是什么呢？就是通過一整套機制，讓很多分散的互不信任的節點，能夠有效維護一個共同的賬本。在相比于互聯網能實現的點對點信息的傳輸，它可以直接完成點對點的價值的傳輸。區塊鏈網絡，我要給你100塊，我發給你的不是一個我給你發100塊的支付信息，而是，我直接把100塊這個價值發送給了你，你確認接收，你的賬戶里就多了這100塊，并不需要再對賬，這也就是我們說的區塊鏈的交易即結算的特性。大家可以試想，這個就跟我們拿現金支付是一樣的，現金轉移的同時，所有權就轉移完成了，但是電子支付本質上是二進制數據的傳輸，數據具有無限的可復制性，所以區塊鏈系統的核心突破在于，讓數據的傳輸解決了雙花的問題，也就是不能重復傳輸同一個代表100塊的數據的問題。
相信大家理解了支付，也就基本理解了區塊鏈。區塊鏈本身就是一個支付清結算系統，因為大家共同維護一個共有的賬本，完成點對點的支付，所以能夠節省大量的銀行間清算對賬的時間，實現“交易即結算”的特性，支付效率大幅提高。
另外，票據和信用證是當前貿易活動中常用的支付手段，在這兩個領域，目前已經有很多區塊鏈應用的案例。比如，2017年7月，中國民生銀行推出了基于區塊鏈的國內信用證信息傳輸系統。2018年6月，人行完成了基于區塊鏈的數字支票系統。
廣義的支付體系還包括證券登記結算機構。證券登記結算系統與支付清結算系統本質上是完全一樣的，貨幣支付系統，記錄的是貨幣這種資產所有權的轉移，證券以及其他金融資產的登記結算系統，記錄的就是更加豐富多樣的資產的所有權的轉移。所以區塊鏈系統在證券領域也能夠發揮出很大的價值。早在2015年，納斯達克就已經推出了基于區塊鏈技術的私募股權交易平臺Linq。 2017年5月，港交所基于區塊鏈打造了私募股權交易驗證系統。
支付這個部分展開得比較詳細，因為理解支付流程會幫助我們更深入的理解區塊鏈。考慮到時間的關系，接下來的三個領域，我會集中講最核心重要的部分。先看看供應鏈金融。供應鏈金融基于供應鏈管理，我國供應鏈金融核心在于，解決中小企業融資難的問題。
區塊鏈與供應鏈金融
供應鏈金融作為一個融資活動，它的基本思路是說，一個規模很大的地位很高的核心企業，在供應鏈上下游會有很多中小企業的供銷商和采購商。
這些小的企業一般由于規模小，很難獲得信用貸款，也沒什么可以抵押貸款的固定資產，他們有什么呢？他們有核心企業欠他們貨款的賬單，也就是應收賬款。所以一般也叫做應收賬款抵押貸款。
供應鏈金融最主流的模式應收賬款融資，簡單來說，就是中小企業去跟金融機構貸款，告訴金融機構說，我6個月之后，能從核心企業那邊拿到10萬塊錢，你現在貸款給我，我把這個應收賬款轉移給你。
供應鏈金融其實跟商業匯票融資很像，核心企業也可以給中小企業開商業匯票，指定這個票6個月以后到期兌付。中小企業拿著這個票去找金融機構說，我把票給你，現在你先給我錢票貼現了。
但是因為商業匯票依據票據法，一旦開出就要無條件兌付。如果核心企業發現收到的上游的貨品有問題，那也必須支付，應收賬款融資就不一樣，基于合同法，有抗辯權。所以對于核心企業來說，他的自由度更大。所以供應鏈金融逐漸成為商業匯票貼現融資的一種重要補充手段。
區塊鏈能夠讓應收賬款在多級供應商之間透明可信的流轉，并且能夠一定程度上幫助貸款方更高效的驗證供應鏈融資背后的貿易數據是否真實。
區塊鏈對供應鏈金融的改造力主要體現在信息透明共享、執行自動化及信用多級傳遞。供應鏈金融目前是，區塊鏈應用案例最豐富、進展最扎實的。平安銀行、浙商銀行以及眾多核心企業自己主導的區塊鏈供應鏈金融平臺現在都運行的很順利。
區塊鏈與保險行業
接下來，保險行業。
傳統保險公司近年來主要在這兩個方面加大投入：
加大與數據驅動的互聯網平臺的合作，比如基于社交捐款聚集起來大量用戶的水滴互助，已經成為很多保險公司的合作方，不僅是分銷，還基于數據分析開始參與一些風控。
加大與新興技術公司的合作或提高自身技術研發能力，比如互聯網保險領頭企業眾安保險，他們推出了開放平臺，專門為傳統保險公司做新興技術的解決方案
保險行業的新挑戰，主要包括提高保險流程的透明度，以及保險數據缺乏有效整合分析。
區塊鏈對保險行業的改造主要集中在這幾個方面：
1、基于區塊鏈的可信存證系統以及自動執行智能合約，增強用戶信任，現階段對于互助保險性產品尤其重要。
2、創建多方維護的共享透明賬本，以加強保險數據整合分析，提高保險機構間協作效率，尤其針對直保公司與再保險公司之間。而且區塊鏈+可信計算的融合方案，一定程度上能實現在不得到隱私數據的情況下完成數據的運算和分析，為直保公司之間的數據共享提供新的思路和可能性。
3、區塊鏈還可以作為保險資產證券化產品的登記交易系統。
4、區塊鏈能夠在農業險、自然災害險等領域，對動植物的動態生長信息、氣候地理等動態變化信息提供可信記錄及追溯的能力。
我們注意到區塊鏈與保險的結合也已經有不少案例了。
區塊鏈與征信系統
最后一部分，區塊鏈+征信。
征信行業現存五大痛點：覆蓋率低、數據維度單一、法規不健全、隱私保護以及數據孤島。
區塊鏈對征信業務的改造模式核心體現在，基于區塊鏈架構，有望建立獨立可信賴的第三方數據共享交易平臺。目前我國唯一一家持有個人征信牌照的企業百行征信，也正在進行區塊鏈技術解決方案的調研，有望在近兩年推出基于區塊鏈的征信平臺。
另外，跟征信相對應的正是當前互聯網數據透明、隱私泄露的問題，而區塊鏈能夠幫助我們實現個人數據的確權和授權使用，這個在未來也將有很大的想象空間。
最后，總體來說， 區塊鏈在支付清結算領域的改造力最大，但是這個需要以央行為中心進行自上而下的建設。目前，全球銀行業及證券機構推進的區塊鏈應用中，票據及信用證流轉、非上市私募股權交易等非標準化金融產品領域的發展相對領先。
在其他金融領域中，區塊鏈供應鏈金融應用的落地情況最為樂觀，銀行及互聯網新興平臺呈現出多元化競爭的態勢。保險領域及征信領域數據孤島問題的解決，核心難點在于區塊鏈技術價值普及度不夠，傳統技術解決方案自我優化的動力不強。
本質上來看，區塊鏈應用大規模落地必然伴隨巨大的結構性變革，這將是一場傳統利益方與新興利益方充分發展并競爭的漫長較量。
謝謝各位！