今日早盤，種植業上漲8.56%，繼昨日高歌猛進之勢繼續領漲各大板塊。截至上午收盤，糧食ETF（159698）上漲6.17%。深度剖析一下呢，緊密跟蹤國證糧食指數的糧食ETF（159698）對于種植業的行業覆蓋度高達47.13%，打包一攬子種植業。持倉股層面，種植業前幾大持倉股如隆平高科（占比8.55%）、北大荒（占比7.85%）、荃銀高科（占比5.26%）等表現迅猛。（注：行業分類為申萬二級分類，個股僅作示例，不構成投資建議）

投資者們好奇，“以我為主”的種植業為何能夠在市場寬幅震蕩下成為“逆行者”，又為何持續 “領漲”呢？

行情的核心驅動力主要來自兩方面：一方面財政部發布關稅政策調整——對主要農產品實施差異化進出口稅率管理，自4月10日起，對原產于美國的所有進口商品加征34%關稅，覆蓋大豆、玉米等農產品，我國對美依賴度較大的品種如大豆（20%）、棉花（11%）等，受關稅影響較大；另一方面，昨日《加快建設農業強國規劃（2024－2035年）》政策出臺，也為糧食板塊的上漲加了一腳油門。

01 關稅政策下，糧食板塊為何領漲？

一方面呢，農產品的進口替代迫在眉睫；另一方面呢，避險情緒升溫，種植業的防御價值進一步凸顯。

?進口替代加速，國產份額提升

美國農業對出口依賴度極高（農產品出口占商品總額 10%-20%），而中國是其第一大農產品出口市場。隨著我國反制關稅落地，美豆、美玉米進口完稅價格飆升超 30%，短期進口量或銳減 40% 以上，國內多種農產品原料價格已開啟上漲通道，或直接利好上游種植與加工環節。

避險情緒升溫，資金涌入推升估值

外部貿易摩擦加劇市場不確定性，糧食板塊因需求剛性和低估值特性吸引避險資金。

在復雜的國際糧食安全格局下，政策組合拳正重塑國內農業產業鏈價值分配，為種植等農業主題創造結構性機會。與此同時，在避險情緒升溫的市場環境下，種植行業展現出一定的防御價值。

02 《加快建設農業強國規劃》對糧食板塊有何催化呢？

在關稅靴子落地后，高層明確提出加快建設農業強國規劃——《加快建設農業強國規劃（2024－2035年）》出臺，計劃到2027年農業強國建設取得明顯進展；到2035年取得顯著顯著成效；到本世紀中葉，農業強國全面建成。

??政策驅動糧食產能提升，種業與種植企業直接受益?

規劃明確將糧食安全作為“頭等大事”，提出“千億斤糧食產能提升行動”和“藏糧于地、藏糧于技”戰略，要求嚴守耕地紅線、擴大高標準農田建設（2027年目標10.75億畝）。這將直接推動種業（生物育種技術產業化）、糧食種植（規模化經營）及配套農機裝備需求增長。例如，種業龍頭（如隆平高科、大北農）受益于種源自主可控政策，而北大荒等耕地資源企業因土地價值重估預期升溫

糧食儲備與加工環節政策加碼，產業鏈韌性增強?

規劃將生物育種產業化列為重點任務，支持種業企業研發耐除草劑、抗病害等突破性品種。例如，先正達集團中國研發的耐鹽堿水稻已進入商業化推廣階段，2025年計劃覆蓋1.1億畝鹽堿地，單產提升15%-20%。政策明確對種業聯合攻關項目給予稅收減免，推動隆平生物、大北農等企業研發投入增長。

板塊估值修復可期

在全球糧食危機加劇（極端氣候、地緣沖突）的背景下，糧食板塊或成為資金避險選擇。政策明確“糧食自給率提升至98%以上”，國內糧價預期上行，推動種植鏈企業盈利改善。糧食板塊估值有望上升。此外，規劃落地后財政補貼、專項債等資金支持將進一步強化板塊熱度

對于投資者而言，結合糧食ETF（159698）對上游種植鏈的覆蓋，構建"種植+養殖"雙輪驅動組合，或是把握農業供給側改革紅利的優質策略。與此同時呢，投資者也可借道畜牧ETF（159867），一鍵把握以我為主的短期投資邏輯

相關ETF：

糧食ETF（159698）

畜牧ETF（159867）

風險提示：理財有風險，投資需謹慎！