今日A股反彈，滬指漲0.65%，內需消費漲幅居前，北大荒漲超9%。消費ETF（159928）盤中漲1.13%，成交額已超2.3億元。資金持續涌入，近5日凈流入超1億元！

消費ETF（159928）標的指數成分股多數飄紅：北大荒漲超9%，百潤股份、洽洽食品漲超4%，中糧糖業、貝泰妮、華熙生物漲超3%。貴州茅臺、伊利股份微漲，五糧液、牧原股份、大北農漲超1%，溫氏股份漲超2%。

消息面上，受海外關稅沖擊影響，昨日A股迎來大幅調整。臨近收盤之時，中央匯金發布公告稱，堅定看好中國資本市場發展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數基金（ETF），未來將繼續增持，堅決維護資本市場平穩運行。

貴州茅臺公告稱，已著手起草新一輪回購股份方案。據其披露，截至2025年4月7日已累計回購131.59萬股，占總股本比例為0.1048%，累計支付金額為19.48億元。回購計劃于2024年11月27日股東大會通過，預計回購金額為30億元至60億元，用于注銷并減少注冊資本。目前，公司將按照回購金額上限，盡快完成剩余約40.5億元的回購及股份注銷程序。同時，公司控股股東已著手起草增持方案，并將在后續嚴格按照相關規定和程序進行信息披露。

資金持續流入，消費ETF（159928）近60日“吸金”近12億元！截至4月7日，最新規模超143億元處于歷史高位！

中信建投表示，關稅等外部風險加劇，食飲作為典型的內需板塊，配置價值彰顯。重要會議提出要大力提振消費，使內需成為拉動經濟增長的主動力和穩定錨。高層發布《提振消費專項行動方案》，部署了8方面30 項重點任務，全方位指引消費復蘇。近期部分城市發布生育刺激政策，涵蓋現金補貼和義務教育優惠，奶粉等乳制品板塊直接受益。重點看好四個板塊：1）白酒。茅臺業績穩健，引領行業穿越挑戰。當前白酒板塊估值整體仍處于低位，長期投資價值凸顯。2）低度酒。啤酒銷量反彈，關注一季報表現。3）餐飲鏈細分龍頭多產品渠道布局如海天味業、安井食品，景氣度環比提升成本端邊際改善如安琪酵母涪陵榨菜，受益餐飲連鎖化趨勢滲透率不斷提升如頤海國際等。4）休閑零食保持高景氣，新產品和新渠道持續貢獻增量，魔芋品類熱銷，零食品類機遇持續。

國盛證券認為，關稅摩擦升級，內需沖鋒正當時。美國加征對等關稅、我國快速高效反應，擴大內需、提振消費的重要性將持續凸顯。1、白酒：供需改善疊加估值低位，防御屬性與配置價值凸顯。建議關注“優勢龍頭、紅利延續、強勢復蘇”三條主線：1）優勢龍頭，頭部酒企份額持續提升；2）紅利延續，高確定性區域酒；3）強勢復蘇，彈性標的。2、大眾品：建議尋找強復蘇與高成長兩條主線：1）政策受益或復蘇改善；2）高景氣度或成長邏輯。

估值方面，截至4月1日，消費ETF（159928）標的指數最新市盈率20.44倍，近十年估值分位數1.38%，比近10年超98%的時間便宜！

消費ETF（159928）標的指數作為消費大板塊中的剛需、內需屬性板塊，具有明顯的穿越經濟周期的盈利韌性。前十大成分股權重占比高達67%，其中5只白酒龍頭股共占比36%，養豬大戶占比13%，其他權重股還包括：伊利股份（10%）、海天味業（4%）和東鵬飲料（4%）。（數據截至：2025/04/01）

關注消費板塊，相關產品消費ETF（159928），場外聯接（A類：000248；C類：012857）。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。消費ETF（159928）屬于較高風險等級（R4）產品，適合經客戶風險等級測評后結果為進取型（C4）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。