界面新聞記者 | 武冰聰
界面新聞編輯 | 牙韓翔
青島啤酒未能延續“雙增長”的業績表現。
青島啤酒2024年年報顯示，該公司全年實現營收321.4億元，同比下降5.3%；實現歸母凈利潤43.4億元，同比微增1.8%。青島啤酒表示，2024年該公司營業收入同比下滑，主要是受銷量影響使得營業收入減少。
而據Choice數據統計，青島啤酒上市近30年來，僅有4個年份營收出現同比下滑，其中就包括2024年。花旗發表研報則指出，將青島啤酒2024及2025財年的銷售預測，分別下調8%、9%，凈利潤預測分別下調11%、14%，同時將其H股目標價由84.5港元下調至79.1港元。
青島啤酒的銷量下滑與主品牌、副品牌，及各地區的表現都有關系。
青島啤酒將公司產品主要分為主品牌和其他品牌，前者以“青島啤酒”為代表，后者則是以“嶗山啤酒”為代表。青島啤酒年報顯示，2024年主力產品青島品牌和其他品牌的產量、銷量、營收均同比下滑。
數據顯示，2024年，青島品牌產品產量為426萬千升，同比下滑2%；銷量434萬千升，同比下滑4.84%；銷售收入約為220.83億元，同比下滑5.07%。其中，中高端以上產品實現銷量315.4萬千升，相較上年也出現下滑。
對比看上一財年，青島啤酒的勢頭還較為穩健。2023年，青島啤酒主品牌共實現產品銷量456萬千升，同比增長2.7%，其中，中高端以上產品實現銷量324萬千升，同比增長10.5%。
2024年，以嶗山啤酒為代表的其他品牌產品產量為297萬千升，同比下滑2.96%；銷量320萬千升，同比下滑7.2%；銷售收入為94.95億元，同比下滑6.38%。
分地域來看，情況也并不樂觀。2024年，青島啤酒在山東、華北、華南、華東、東南、港澳及其他海外地區的營收，相比上年同期均出現不同程度的下滑。其中，東南地區、港澳及其他海外地區的下滑幅度超過24%。
此外，一個困擾青島啤酒的老問題是四季度淡季的虧損，在行業下行周期，四季度表現不佳對全年業績的拖累效用放大。從年報數據看，青島啤酒2024年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤均實現盈利。其中一季度、二季度、三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤分別約為15.97億元、20.44億元、13.48億元，二季度盈利能力較好。
然而，2024年四季度，青島啤酒實現營收31.79億元，同比增長約7.47%；歸屬于上市公司股東的凈虧損約為6.45億元，較上年同期虧損額略有擴大。
回顧其過往，這是青島啤酒連續6年在四季度報虧。該公司2019年-2023年四季度該公司虧損分別為7.34億元、7.77億元、4.55億元、5.56億元以及6.4億元。啤酒的季節性較強，如何在淡季貼近消費者成為了青島啤酒需要持續面對的課題。
事實上，當前啤酒行業的壓力有所顯現。
國家統計局數據顯示，2024年，中國國內啤酒市場消費復蘇乏力，全年行業規模以上企業累計實現啤酒產量3521.3萬千升，同比下降0.6%。
而對比已披露2024全年業績的啤酒企業，重慶啤酒2024全年實現營收146.45億元，同比下降1.15%，實現凈利潤12.45億元，同比下降6.84%，同時其銷量整體下滑0.75%。
2024年，百威亞太實現收入62.46億美元，同比減少約9%；凈利潤為7.26億美元，同比減少14.8%；全年銷量也下降了8.8%。在中國市場，2024年百威亞太的銷量下降了11.8%，總市場份額減少了1.5%。
燕京啤酒和珠江啤酒則在逆境中取得增長。燕京啤酒2024年預計實現歸母凈利潤10-11億元，同比大幅增長55.11%-70.62%。珠江啤酒實現營業收入57.31 億元，同比增長6.56%；實現歸母凈利潤8.10 億元，同比增長29.95%。啤酒企業的業績分化也凸顯出行業競爭的加劇。
山東省個體私營企業協會酒業分會秘書長歐陽千里告訴界面新聞，空調的普及讓夏天屬于啤酒的場景被白酒、威士忌等烈酒分割。回到啤酒賽道來看，伴隨著精釀啤酒的圈層化興起，在疊加果酒、氣泡酒涌現及黃酒的年輕化，啤酒在年輕人市場也遇到了挑戰。
“伴隨著渠道乏力，啤酒需要進一步擁抱即時零售，讓更多的消費者UGC創造內容，才能挽回下降的風險。” 歐陽千里表示。
酒水行業分析師肖竹青認為，過去的啤酒的競爭是渠道的競爭、終端的競爭，企業通過投放冰柜來實施終端的買斷專營。但是現在，整個啤酒行業的即時零售占比大大增加。啤酒的消費場景包括在家里，野游、野炊，以及在朋友聚會時通過互聯網及時達快遞買酒。新的消費場景已經滲透到啤酒大戰的格局當中。
“過去以產能、以終端鋪貨率決勝啤酒霸主地位，未來應該是由中高端啤酒的市場占有率，和消費場景的覆蓋率來區分啤酒的霸主地位。”肖竹青告訴界面新聞。
也就是說，消費場景的覆蓋，和高端化賽道成為了必爭之地。
高端化對于青島啤酒利潤的確起到了幫助。2024年，在營收下滑的基礎上，青島啤酒在山東地區、華北地區、華南地區、華東地區的毛利率均有所提升。
在銷量帶動營收下滑時，企業還能維持毛利率提升，全年凈利潤微增，與其降本增效和推動產品高端化的布局有關。
青島啤酒在2024年報中表示，中高端產品的崛起、消費需求的多元化以及企業的多元化發展戰略，為行業帶來新的發展契機，啤酒行業整體盈利水平仍具提升空間。青島啤酒中高端銷量占總銷量的比重，由2023年的40.5%提升至41.8%，高端化成果使其在利潤表現上穩住了陣腳。據了解，該公司中高端單品包括奧古特A系列、尼卡希白啤、無醇啤酒系列等。
另一方面，在啤酒賽道已經整個酒類消費賽道競爭更加激烈時，酒企都在想辦法拓展渠道，例如青島啤酒瞄準足球賽場。
成為中超聯賽官方合作伙伴后，它將無醇啤酒帶入了賽場中。4月3日，界面新聞從青島啤酒方面了解到，當前中超聯賽進行到第4輪，且此前全國多地氣溫尚未回暖，企業方面暫未公布無醇白啤的賽場銷售數據，但隨著天氣轉暖，相關產品銷量有望向好。
在社交媒體上，就有球迷表示“無啤酒不足球”，但通常來說出于安全性考慮，在球場內出出售含有酒精的飲料并不容易，因此酒精含量＜0.05%的無醇啤酒成為了折中的選擇。不過，根據各地情況不同，并非所有場館內都有無醇啤酒在售，且賽事期間出售白啤僅能覆蓋現場球迷。
2024年，在歐洲杯、巴黎奧運會等多項大型賽事的帶動下，多家啤酒企業仍然“啞火”。想要實現業績的穩健增長，行業頭部的青島啤酒也需要在高端化與消費場景覆蓋上持續努力。