截至2025年4月2日 13:55，0-4地債ETF(159816)上漲6bp，沖擊3連漲。規模方面，0-4地債ETF最新規模達18.35億元，創下近1年新高。

0-4地債ETF(159816)主要投資于短期地方債，具有低波動性和穩定收益機會，適合場內短期資金管理及低風險偏好的投資者。

3月債市行情波瀾起伏，呈現出“先抑后揚"的特征。上旬經歷了市場持續回調，貨幣寬松預期修正下，長端利率重定價成為主要邏輯，10年國債收益率一度上至1.9%，30年國債收益率上破2.1%。進入下旬，隨著銀行自營止盈兌現利潤逐步結束，機構贖回壓力有所緩解，利空因素階段性出盡，市場再度交易貨幣寬松，搶跑之下債市呈現修復性行情，曲線平坦化演繹。

民生固收團隊表示，回顧歷史上的4月債市表現來看，2020年以來，4月債市收益率通常呈現回落趨勢，成為利率下行的季節性窗口。當前而言，債市利多因素在于經濟內生性修復動能和信用擴張的成色仍待確認，等待經濟金融數據的進一步驗證；在此過程中，貨幣政策仍延續寬松基調，核心邏輯呈現出“總量寬松空間存在、結構性工具強化”的特征，央行將MLF中標方式改為多重價位中標，向市場釋放出邊際寬松信號，以及貨幣與財政協同的窗口期仍在，流動性季節性回流的過程中機構做多情緒仍較強。