界面新聞記者 | 呂文琦

隨著2024年年報披露完畢，A股五大上市險企（中國人壽、中國平安、中國太保、中國人保、新華保險）交出亮眼成績單。

數據顯示，五大險企全年合計實現歸母凈利潤3476億元，同比增幅達77.72%，其中多家公司凈利潤創歷史新高，投資端表現成為業績增長的核心引擎。

日賺近10億的保險公司令人羨慕，作為普通投資者，如何能與上市險企共享這份收益？

超預期利潤支撐分紅提升

從單家公司來看，中國人壽2024年歸母凈利潤首次突破千億元大關，達1069.35億元，同比增長 108.9%；中國太保凈利潤同比增長64.9%，首次超過400億元；新華保險在低基數下實現凈利潤262.29 億元，同比增幅達201.07%，創歷史新高；中國平安和中國人保分別實現歸母凈利潤1266.07億元和 428.69億元，同比增長47.79%和88.24%。

投資收益翻倍推動業績躍升業績大漲的背后，資本市場回暖成為關鍵因素。2024年五大險企總投資收益達7969.2億元，同比提升113.91%，其中新華保險總投資收益同比暴增2.5倍，中國人壽、中國太保漲幅均超130%。

多家公司在年報中指出，2024年股票市場低位震蕩后反彈，疊加新會計準則下權益資產公允價值變動直接計入當期損益，使得凈利潤對市場波動的敏感度提升。以新華保險為例，其綜合投資收益率2024年達8.5%，同比提升5.9個百分點。

五大上市險企不僅利潤創新高，更大手筆分紅。

五家上市險企年報分紅金額合計638.25億元，疊加前期中期分紅，2024年上市險企合計分紅907.89億元，同比增長20.21%。

中國平安延續 "連續13年分紅增長"記錄，全年派息每股2.55元，同比增5%，總額達462億元，占歸母營運利潤的37.9%，自上市以來，平安累計分紅近4000億元。

新華保險則受益于凈利潤激增201%，該公司全年派發現金股利78.93億元，其中首次實施中期分紅（每股0.54元）疊加末期股息（每股1.99元），分紅比例超30%。

中國人壽全年派息總額183.72億元，同比增長51.14%，但受新會計準則影響，分紅比例降至17.2%。中國人壽總裁利明光表示，派息時會考慮派息后償付能力情況，也會考慮壽險的長期性特征，對利潤的波動性及其原因進行分析，對派息水平做一定的平滑處理。

中國太保每股派息1.08元，總額103.9億元，并首次提出“參考營運利潤”的中長期分紅政策，強調兼顧投資正向貢獻。中國人保在中期分紅基礎上，擬派發末期股息每股0.117元，2024年度擬向股東共計派發現金股息每股0.18元，2024年全年現金分紅79.6億元。

南開大學金融發展研究院院長田利輝向界面新聞指出，在政策引導鼓勵之外，A股五大上市險企的高分紅現象，其內在原因是較強的盈利能力、良好的現金流狀況、穩健的經營策略、投資者信心增強和市值管理的要求。

對外經濟貿易大學創新與風險管理研究中心副主任龍格向界面新聞分析指，上市險企投資收益顯著提升、政策引導與合規要求支撐了上市險企分紅金額增長。

“險企通過高分紅傳遞經營穩健信號，同時基于對2025年權益市場結構性機會的樂觀預期，強化長期資金吸引力。”龍格表示，不過分紅方案也要兼顧償付能力情況，確保分紅長期穩定性。

買高分紅的保險股收息作為投資選擇是否可行？田利輝表示，投資者在選擇高股息股票進行投資時，需要高紅利政策的持續性，比如公司的股息支付是否具有可持續性、財務健康狀況的穩定性和公司價值股價背離度。同時，還要注意市場波動風險、行業和公司特定風險和利率變動風險。

分紅險共享收益

除了買五大上市險企的股票收息，購買分紅險也是共享收益的途徑之一。在各險企的業績會上，管理層不約而同表達了對分紅險轉型的決心。

新華保險總裁龔興峰表示，市場利率下行對行業來說都是挑戰。為應對挑戰，新華保險將加大浮動型、收益型產品供給，重點加大分紅型產品的轉型，不斷推出新的分紅型產品。

“平衡好傳統型產品與浮動收益型產品。”龔興峰解釋道，傳統型產品對客戶來講更容易理解，但存在潛在的利差損風險，好的投資業績無法讓客戶共享。新華保險一方面要抓好大家喜聞樂見的傳統險的銷售，另一方面順應低利率時代壽險發展的需求，加大浮動收益型產品供給，不斷推出新的分紅型產品，并聚焦養老財富管理功能，通過搭配萬能險，形成高性價比、有特色的保障產品組合，滿足客戶保險保障和財富管理的需求。

中國平安聯席首席執行官郭曉濤表示，在預定利率持續下降的基礎上，分紅險在中國平安整個產品結構的占比會持續增加。同時，中國平安有信心在未來發展過程中，在分紅險上帶給客戶超越市場平均的投資回報。

中國人壽總裁利明光亦指出，今年以來，中國人壽持續推動產品和業務的多元發展，包括形態多元、期限多元、成本多元，尤其是中國人壽在大力推動浮動收益型產品的發展，不斷提升公司服務客戶的能力，也在不斷地促進公司持續健康發展。

北京聯合大學教師楊澤云向界面新聞指出，分紅險是一種結合了保障和投資收益的產品，其特點是將保險公司的盈余按照一定比例分配給保單持有人，分紅險的本質是在傳統保險的基礎上保險公司與客戶共同分享經營盈利。

在產品設計上，楊澤云建議優化分紅險產品設計，更加符合市場需求。“和客戶偏好為客戶提供保險保障是分紅險吸引客戶的主要動力，而為客戶提供分紅是在保險保障之外的額外收益。”