在全球科技浪潮的推動下，機器人行業正站在前所未有的風口上。隨著人工智能技術的飛速發展，機器人不再僅僅是工廠流水線上的“機械臂”，而是逐漸滲透到醫療、養老、服務甚至特種領域，成為推動社會進步的重要力量。

諾安基金研究部總經理鄧心怡在近期央視財經《財訪》欄目中，深入闡述了她對機器人行業的投資觀點，認為機器人產業當前的核心痛點在于量產，在強烈的現實需求下，一旦硬件與能力上滿足適用條件，未來或將迎來爆發式增長。

機器人極具想象力

鄧心怡指出，政策支持是機器人行業發展的重要推動力。在技術層面，AI大模型與機器人零部件的協同進化，使得機器人逐漸具備多場景泛化能力。鄧心怡特別提到，AI技術的進步，尤其是GPT-o1系列模型的發布，極大地提升了機器人的思維鏈能力，疊加此前的圖像識別能力，打開了機器人應用的天花板。

從需求端來看，工業場景已經開始廣泛應用人形機器人，而在服務場景如醫療、養老以及特種場景如深海、消防等領域，機器人的需求也日益迫切。鄧心怡強調，一旦技術能夠滿足這些場景的適用條件，機器人產業將迎來爆發式增長。

“在AI端側應用中，機器人也許是最有想象力的部分”，她認為。

量產是當前產業核心矛盾

對于人形機器人投資，跟進產業核心矛盾、技術邊際變化與產業政策推動是關鍵。

鄧心怡指出，當前機器人產業的核心矛盾是量產問題，而量產階段的到來，離不開中國完善且高效的供應鏈體系。在投資布局上，鄧心怡建議重點關注技術壁壘高、產能缺口大的核心環節，如絲杠、減速器等。這些零部件是機器人制造的關鍵，隨著量產需求的增加，相關企業將迎來巨大的市場機遇。

鄧心怡還提到，機器人行業的技術端正在發生顯著的邊際變化，既有硬件上的突破，也有軟件上的快速進步。

在硬件層面，新一代的靈巧手是最重大的變化之一。靈巧手的研發和應用將極大提升機器人的操作靈活性，受益的方向包括微型絲杠、傳感器與電子皮膚等，這些技術的突破將推動機器人在更多復雜場景中的應用。

在軟件層面，運動控制、動作捕捉與物理仿真等方向是機器人技術亟待突破的領域。鄧心怡特別指出，當前的機器人訓練主要基于現實場景，訓練效率較低，如果能夠在虛擬場景中提前進行動作訓練的基礎準備工作，將大大加速機器人在現實實踐中的訓練效率。

另外，鄧心怡強調，產業政策的推動為機器人行業帶來了重要的投資機會。從頂層設計到地方規劃，再到產業加速落地的政策鏈條已經初見成效。在各地方政府的推動下，創業公司、整車廠、互聯網大廠以及制造業領軍企業紛紛入局，逐漸形成了各自的產業生態鏈條，蘊含著重要的投資機會。

最后，她表示，機器人是目前看到的未來關鍵技術方向之一，中國科技正處于“戰略趕超與自主創新并行”的關鍵階段。在AI浪潮下，由于全產業鏈自主化突破、政策與市場雙輪驅動，中國科技有望在AI時代通過開源生態的迭代加速技術進步，并逐步實現從跟隨到引領的跨越。

值得注意的是，3月28日，諾安基金即將發布《中國科技——敢！2025年諾安基金科技投資報告》，將詳細闡述關于AI、機器人、量子計算等前沿技術的深度洞察，屆時相關發布會也將同步上線，更好幫助投資者把握未來科技發展趨勢與機遇。

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