3月14日晚間，此前因籌劃重組停牌的焦作萬方（000612.SZ）正式發布重大資產重組預案，擬通過發行股份方式收購開曼鋁業（三門峽）有限公司（以下簡稱“三門峽鋁業”）100%股權，并募集配套資金。公司股票將于3月17日起復牌。

此次交易如最終完成，三門峽鋁業將成為焦作萬方的全資子公司，而焦作萬方將形成“氧化鋁—電解鋁—鋁加工”完整產業鏈，成為國內鋁基材料行業龍頭企業，進一步鞏固其在全國乃至全球鋁產業中的重要地位。

上下游協同實現1+1>2

根據預案，焦作萬方將以發行股份方式收購三門峽鋁業全部股權，交易對價將以評估值為基準協商確定，本次交易的發行價格為5.52元/股。同時，公司擬向不超過35名特定投資者非公開發行股份募集配套資金，用于支持標的公司項目建設及補充流動資金。

據悉，三門峽鋁業是國內領先的氧化鋁生產企業，截至2024年末，其氧化鋁權益產能超過900萬噸，位居全國第四、全球第五。公司同時擁有50萬噸燒堿及290噸金屬鎵產能，是國內三大氧化鋁現貨供應商之一。2024年，三門峽鋁業實現營業收入324.05億元，凈利潤92.08億元，資產總額達342.17億元。

由于三門峽鋁業的核心產品氧化鋁正是焦作萬方主營業務電解鋁的核心原料，本次重組將對雙方在資源、技術、市場等多個方面形成深度協同。首先，三門峽鋁業的氧化鋁產能將直接為焦作萬方提供穩定的原料供應，降低其采購成本及價格波動風險。其次，三門峽鋁業擁有全管道化溶出等多項核心技術，其高效生產工藝可與焦作萬方的電解鋁技術形成聯動，提升整體能效。最后，重組整合后，焦作萬方將具備氧化鋁現貨市場定價影響力，同時借助三門峽鋁業在燒堿、金屬鎵等領域的布局，進一步打開新的利潤增長點。

焦作萬方表示：“交易完成后公司總資產、營收及凈利潤等核心指標預計將大幅增長，為股東創造長期價值。同時，此次重組是焦作萬方邁向全球化的關鍵一步。通過整合產業鏈，我們不僅能夠抵御周期性波動，更將深度參與國際競爭，打造具有全球影響力的鋁基材料平臺。”

政策驅動行業高質量發展

當前，國家正大力推進有色金屬行業整合，鼓勵企業通過并購重組優化資源配置。2024年2月，中國證監會明確提出“支持上市公司通過并購重組做優做強”，本次交易正是響應政策導向的典型案例。

鋁作為“綠色金屬”在新能源、航空航天等高端領域的應用持續擴大，而氧化鋁作為產業鏈核心環節，其戰略價值日益凸顯。焦作萬方通過此次收購，不僅夯實了資源壁壘，更順應了行業集約化、高端化發展趨勢。分析人士指出，國內氧化鋁行業集中度較低，整合空間巨大，焦作萬方有望借助資本平臺進一步擴張產能，引領行業格局重塑。

為彰顯對長期發展的信心，焦作萬方第一大股東及董監高均承諾重組期間不減持股份。同時，為確保中小股東權益，交易各方已簽署嚴格承諾：錦江集團等鎖定股份36個月，其他交易對方根據持股時長鎖定24-36個月；若股價破發，鎖定期自動延長6個月。

中國鋁行業正面臨產能結構優化與綠色轉型壓力，焦作萬方此次的重組不僅是單一資產的并購，更是一次戰略級的產業鏈躍遷。在“雙碳”目標驅動下，鋁行業的資源整合與技術創新已成為必然趨勢。通過本次交易，焦作萬方有望率先完成從區域龍頭到全球巨頭的蛻變，為中國高端制造業的崛起注入新動能。同時，對于廣大投資者而言，隨著后續評估結果的落地，這一鋁業整合樣本也將有望為資本市場貢獻更多價值回報。